В последнем отчете криптовалютных аналитиков мы наблюдаем резкое падение Ether (ETH) до четырехлетнего минимума по отношению к Bitcoin (BTC), что стало настоящим шоком для всей криптоиндустрии. Этот медвежий тренд происходит после того, как Ethereum 15 сентября 2022 года завершил переход от модели безопасности на основе доказательства работы (PoW) к финансовизированной модели безопасности на основе доказательства доли (PoS). Переход к PoS стал значимым событием в истории Ethereum, известным как The Merge, и должен был устранить негативное восприятие блокчейна как экологически вредного. Сообщалось, что изменение в эмиссии ETH введет новую эру, когда эфир станет дефицитным активом, чем-то вроде "ультразвуковых денег". Однако вместо этого мы наблюдаем одно из самых экономически невыгодных продаж ETH за BTC.
На пике своего успеха в сентябре 2022 года цена за один эфир составляла 0,074 BTC. С тех пор ETH продемонстрировал неуклонное падение, и на сегодняшний день его стоимость составляет лишь 0,022 BTC, что на 70% меньше по сравнению с моментом перехода на PoS. Фактически, ETH упал на 74% с момента изменения в механизме майнинга, и это негативно сказалось на его рыночной капитализации и доминировании. На момент перехода к PoS рыночная доля Ethereum составляла 17,7% от общего объема всех криптоактивов, в то время как рыночная доля Bitcoin была 37,6%. На сегодняшний день ETH упал до позорных 8%, тогда как BTC продемонстрировал рост до 58,9% доминирования на рынке.
Эта внезапная трансформация в пользу Bitcoin оставляет множество вопросов о будущем Ethereum и его актуальности на фоне растущей конкуренции. Кроме того, расчетный коэффициент "перехода" так называемой "flippening ratio" также значительно снизился. На момент перехода Ethereum находился на уровне 44,4% от рыночной капитализации Bitcoin, требуя при этом всего лишь 2,3-кратного роста, чтобы превзойти BTC. Однако за два с половиной года с момента The Merge этот коэффициент упал до 13,8%, и теперь ETH необходимо вырасти в 7,3 раза, чтобы стать больше BTC. Активные адреса также демонстрируют негативную динамику.
В день перехода к PoS Bitcoin имел 841579 активных адресов, однако на сегодняшний день этот показатель упал на 21% до 665063. Ethereum за тот же период времени потерял аналогичное количество пользователей, у него было 619189 активных адресов, но сейчас их стало только 486636. Это указывает на общую незащищенность и неопределенность среди пользователей. Объем торговли между двумя активами также изменился в ущерб Ethereum. На день перехода ETH показывал объем торговли в 25 миллиардов долларов, что составляло 73% от объема Bitcoin в 34 миллиарда долларов.
В последние месяцы ETH снизился до 19 миллиардов долларов, что теперь составляет только 59% от объема Bitcoin в 32 миллиарда долларов. Текущая ситуация на рынке криптовалют демонстрирует крепкую связь между падением ETH и его переходом на PoS. Несмотря на обещания о более зеленом и прогрессивном будущем Ethereum, фактические показатели, которые анализируются, говорят совсем о другом. Падение цены на ETH и его рыночная капитализация может вызвать большое количество вопросов относительно будущего этого альткоина. Пока криптосообщество начинает оценивать последствия перехода к PoS и учитывает текущие рыночные условия, важно понимать, что настоящие изменения требуют времени.
Возможно, со временем Ethereum сможет адаптироваться и вернуться к показыванию роста, однако для этого потребуется понимание и доверие со стороны инвесторов и пользователей по всему миру. В заключение, текущее падение ETH до четырехлетнего минимума по отношению к BTC – это не просто статистическое событие. Это может служить сигналом для всех участников рынка о том, что экосистема криптовалют на данный момент сталкивается с серьезными вызовами. Инвесторы должны внимательно следить за развитием событий, потому что потенциальные изменения в динамике ETH могут иметь далеко идущие последствия как для Ethereum, так и для всей криптоиндустрии в целом.
