В последние месяцы мир криптовалют переживает серьёзные изменения в поведении трейдеров и структурах торговых площадок. На фоне ухудшающегося доверия к централизованным биржам (CEX) наблюдается значительный сдвиг в пользу децентрализованных бирж (DEX), что выражается в росте соотношения объёмов торгов DEX к CEX до рекордных значений. Эта тенденция отражает фундаментальные изменения в восприятии безопасности, удобства и возможностей для торговли на крипторынке. Централизованные биржи долгое время занимали лидирующие позиции в торговле криптовалютами, обеспечивая внушительные объёмы спотовых и деривативных сделок. Однако в течение последнего квартала 2025 года наблюдается заметное падение активности на CEX — объёмы торгов упали почти на 28%, в то время как DEX продемонстрировали рост более чем на 25%.
Это вызвало увеличение коэффициента DEX-to-CEX с 0.13 до 0.23 всего за один квартал, что является беспрецедентным показателем на рынке. Несмотря на рост популярности децентрализованных обменников, они всё ещё уступают централизованным площадкам по общему объёму торгов. В некоторых ключевых показателях CEX по-прежнему лидируют с внушительными 3.
9 триллиона долларов в сравнении с 877 миллиардами долларов на DEX. Однако стремительный рост объёмов на децентрализованных рынках показывает, что многие трейдеры ищут альтернативу традиционным централизованным сервисам. Одним из главных драйверов этого сдвига стала платформа PancakeSwap, работающая на базе Binance Smart Chain (BSC). Она продемонстрировала впечатляющий рост торгового объёма на 539%, увеличившись с 61.4 миллиарда долларов в первом квартале до 392.
6 миллиарда долларов во втором. Теперь PancakeSwap занимает почти половину всех торгов на DEX, что свидетельствует о её значительной роли в развитии экосистемы децентрализованной торговли. Успех PancakeSwap во многом обусловлен запуском Binance Alpha в мае 2025 года. Эта инновационная инициатива направляет транзакции через PancakeSwap, делая BSC самой востребованной сетью для DEX-торговли и обгоняя по популярности такие блокчейны, как Ethereum, Base и Solana. Такой сдвиг в выборе блокчейна отражает изменение предпочтений трейдеров, которые ценят высокую скорость, низкие комиссии и интеграцию с прочими DeFi-протоколами.
Особое внимание стоит уделить рынку бессрочных контрактов (perpetual futures), который также демонстрирует заметное увеличение активности на децентрализованных платформах. Во втором квартале 2025 года объём perp-торговли DEX впервые превысил 898 миллиардов долларов, что стало историческим рекордом. Лидирующее положение в этом сегменте занял Hyperliquid — DEX, работающий на собственной блокчейн-сети, с долей рынка в 73% и объёмом торгов в 653 миллиарда долларов. Однако не все платформы демонстрируют рост. Известный децентрализованный обменник дИдИкс (dYdX), который долгое время был одним из основных игроков в перпетуальных торгах, отметился двукратным снижением объёмов.
Сейчас его средний месячный объём составляет около 5.3 миллиарда долларов, что значительно меньше по сравнению с началом года. Такая динамика отражает высокую конкуренцию на рынке и потребность в инновациях для удержания позиций. В то же время централизованные биржи по-прежнему остаются доминирующими в сегменте деривативов, несмотря на небольшое снижение объёмов на 3.6%.
Это связано с устоявшимися инфраструктурными и регуляторными ролями CEX, которые пока что сложнее полностью заменить децентрализованными экосистемами. Тем не менее рост DEX неуклонно набирает обороты благодаря привлекательным преимуществам для пользователей. Главной причиной перехода трейдеров к DEX является повышение уровня безопасности и контроля над средствами. В отличие от централизованных сервисов, децентрализованные биржи не требуют доверия к третьей стороне и предоставляют пользователям возможность собственноручно управлять своими активами. Это особенно актуально на фоне ряда кибератак и обвинений в манипуляциях на крупных централизованных платформах.
Кроме того, DEX привлекают трейдеров более прозрачными и конкурентоспособными комиссиями, а также инновационными инструментами ликвидности. Сетевые протоколы позволяют создавать пул ликвидности и участвовать в разнообразных DeFi-проектах, расширяя возможности заработка и торговли в экосистеме криптовалют. Это создает более благоприятные условия для розничных инвесторов, которые ранее ограничивались только централизованными сервисами. Эксперты отрасли также обращают внимание на тенденцию к расширению рынка мемкоинов, объёмы торговли которыми за июль 2025 года выросли на 29%. Несмотря на то, что основная масса сделок всё ещё совершается на централизованных биржах, децентрализованные площадки постепенно наращивают значительную долю этой активности.
Это свидетельствует о растущем доверии и интересе к новым финансовым инструментам в блокчейн-индустрии. Петр Козьяков, сооснователь и генеральный директор платежной платформы Mercuryo, подчёркивает, что децентрализованная экосистема существенно расширяет возможности для трейдеров и инвесторов, выходя за пределы традиционного финансового мира. Он отмечает, что доступность DEX способствует более честной конкуренции и развитию комплексных торговых стратегий среди широкой аудитории участников рынка. Анализ текущих тенденций говорит о том, что DEX продолжат усиливать своё влияние в ближайшие годы. Технологические инновации и интеграция с различными блокчейнами делают децентрализованные биржи привлекательной альтернативой для многих категорий трейдеров.
Параллельно с этим централизованные площадки будут вынуждены адаптироваться, улучшая безопасность и предлагая новые сервисы, чтобы удержать клиентуру. В итоге, растущая популярность DEX — это обратная реакция рынка на вызовы централизованности, связанные с рисками безопасности и ограничениями в инновациях. Эта трансформация способствует развитию более децентрализованной и прозрачной экосистемы, способной предложить трейдерам новый уровень контроля, удобства и возможностей для заработка. Для участников крипторынка понимание этих изменений становится ключевым фактором успешного позиционирования и прибыльной торговли в быстро меняющейся среде цифровых активов.
