В последние годы рынок криптовалюта стал одним из самых обсуждаемых и волатильных направлений для инвестирования. С увеличением числа инструментов, предлагаемых трейдерам и инвесторам, два из самых популярных средств для получения экспозиции к биткойну стали Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) и Bitcoin Strategy ETF (BITO). Несмотря на то что каждый из этих инструментов имеет свои преимущества и недостатки, всё больше инвесторов выбирают GBTC. В этой статье мы постараемся разобраться, почему многие всё еще предпочитают GBTC BITO для получения экспозиции к биткойну. Прежде всего, стоит отметить различия в структуре этих инвестиционных инструментов.
GBTC является трастом, который выпускает акции, привязанные к биткойну. Каждая акция представляет собой долю в реально хранимом биткойне. Это означает, что инвесторы, покупая акции GBTC, фактически получают долю в криптовалюте, что делает этот инструмент особенно привлекательным для тех, кто хочет иметь физическое владение биткойном без необходимости управления кошельками и безопасности. В то же время BITO — это биржевой фонд, который отслеживает фьючерсные контракты на биткойн. Это создает определенные риски, связанные с колебаниями цен на фьючерсные контракты, которые могут отличаться от фактической цены на биткойн.
Одним из значительных преимуществ GBTC является его долгосрочная надежность и репутация. Grayscale Investments, управляющая GBTC, является одним из первых и самых известных институциональных игроков на рынке криптовалют. Они добились значительного успеха в привлечении средств от крупных инвесторов и институциональных компаний, что придает дополнительную уверенность тем, кто хочет инвестировать в биткойн через этот траст. В противовес этому, BITO был запущен относительно недавно и, хотя и показал быстрый рост, все еще нуждается в подтверждении своей стабильности и надежности на рынке. Еще одной причиной, по которой инвесторы могут предпочитать GBTC, является возможность получения прибыли в виде прироста капитала без необходимости непосредственного обращения с криптовалютой.
Траст GBTC позволяет инвесторам получать прирост только от роста стоимости акций, что может быть привлекательным для тех, кто предпочитает избегать волатильности криптовалютного рынка. BITO же, как биржевой фонд, напрямую зависит от фьючерсных контрактов, которые могут быть значительно более нестабильными и спекулятивными. Также нельзя забывать о налоговых аспектах. Инвестирование в GBTC может быть более привлекательным с точки зрения налогообложения, так как, в отличие от BITO, акции GBTC могут квалифицироваться как долгосрочные капитальные активы, если они держатся более года. Это может снизить налоговую нагрузку на инвесторов, в отличие от получения прибыли от краткосрочных сделок с фьючерсами на биткойн, что, как правило, облагается более высокими налоговыми ставками.
Однако несмотря на все эти преимущества, GBTC также сталкивается с определенными вызовами. Например, в последние годы цена акций GBTC часто торговалась с дисконтом по отношению к стоимости биткойна, что создало определенные напряженности для инвесторов. Этот дисбаланс может привести к тому, что инвесторы испытывают неудобства и недовольство, особенно если они привыкли к стабильным ценовым показателям на традиционных фондовых рынках. Тем не менее, многие инвесторы все еще готовы терпеть эти недостатки ради уникальных преимуществ, которые они получают от инвестирования в GBTC. Гибкость и относительная простота управления также являются значительными факторами, способствующими решению выбрать этот траст вместо BITO.
К тому же, постоянное развитие и поддержка со стороны Grayscale Investments свидетельствует о том, что они готовы адаптироваться к изменениям на рынке и искать новые решения для повышения привлекательности своего продукта. Дополнительно стоит упомянуть и вопрос ликвидности. GBTC, как правило, более ликвиден на рынке, чем BITO, что может быть значительным преимуществом для активных трейдеров. Это означает, что инвесторы могут более легко входить и выходить из своих позиций в GBTC по конкурентоспособным ценам, занимая более выгодные позиции в зависимости от движения рынка. В конечном итоге, выбор между GBTC и BITO сводится к предпочтениям и инвестиционной стратегии каждого отдельного инвестора.
Многие выбирают GBTC за его длительную репутацию, физическое владение биткойном и более низкие налоговые последствия. Однако с растущей конкуренцией со стороны BITO и других фьючерсных ETF на биткойн, инвесторы должны внимательно рассмотреть все возможные плюсы и минусы перед тем, как принимать решение о том, какой инструмент наиболее подходит для их потребностей и финансовых целей. Таким образом, хотя оба инструмента имеют свои преимущества и недостатки, многие инвесторы продолжают отдать предпочтение GBTC, основываясь на его надежности, управляемости и более прямолинейном подходе к инвестированию в биткойн. Время покажет, как будет развиваться рынок, но на данный момент GBTC продолжает оставаться лидером в сфере предоставления доступа к крупнейшей криптовалюте в мире.
