Чикагская фондовая биржа (ЧФБ), основанная в 1882 году, всегда имела важное значение на финансовых рынках США. Однако в последние годы она сталкивается со значительными трудностями, ставя под вопрос свое существование в мире, где доминируют такие гиганты, как ICE, Nasdaq и Cboe Global Markets. Одним из потенциальных путей для ЧФБ, чтобы вернуться в игру, может стать сотрудничество с криптовалютными компаниями или даже их полное приобретение. Недавние события, такие как отклонение SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам США) предложения о слиянии ЧФБ с китайским консорциумом, выявили уязвимые места биржи. Поскольку биржа контролирует лишь 0,5% рынка, ее будущее может зависеть от адаптации к новым условиям, включая смену фокуса на криптовалютный рынок.
Криптовалютный рынок, хотя и молод, демонстрирует огромный потенциал. Особое внимание стоит уделить так называемым «крипто-ценным бумагам» или «токенам-ценным бумагам». Эти активы, выпущенные на блокчейне, полностью соответствуют требованиям американского законодательства о ценных бумагах. Их отличает высокая степень регуляции, в отличие от многих ICO, которые часто представляют собой «утилитарные токены», не подпадающие под строгие правила. В свете усиливающегося контроля регуляторов, в бизнесе криптовалют ожидаются кардинальные изменения.
SEC и CFTC подчеркивают, что многие ICO фактически представляют собой ценные бумаги, и платформы, которые их продают, могут нарушать закон о ценном бумагах. С учетом этого, лицензия ЧФБ как биржи может стать ценным активом для криптобиржи. Текущие игроки в сфере криптовалют, такие как tZERO, Circle и Coinbase, могут рассмотреть возможность приобретения ЧФБ. tZERO, например, уже создает торговую платформу для крипто-ценных бумаг, которая соответствует требованиям законодательства. Их целевая аудитория — аккредитованные инвесторы, что указывает на серьезный подход к регуляции и работе на крипторынке.
Circle, в свою очередь, приобрела криптобиржу Poloniex за 400 миллионов долларов и имеет опыт работы с регулируемыми активами. Приобретение ЧФБ могло бы дополнить их линейку продуктов и предложений на рынке. Для Circle важно не просто торговать криптовалютами, но и развивать новые инструменты, полностью соответствующие действующему законодательству. Однако потенциал Coinbase в этом направлении вызывает сомнения. Несмотря на инвестиции в криптовалютную отрасль, платформа больше сосредоточена на классических криптовалютах, чем на токенах-ценных бумагах, что делает её менее вероятным кандидатом на приобретение ЧФБ.
Еще одним потенциальным кандидатом может стать Kraken или Bittrex. Оба этих игрока имеют опыт работы на рынке криптовалют и могут извлечь выгоду из сотрудничества с ЧФБ, чтобы расширить свою деятельность и предложить клиентам новые возможности. Тем не менее, важно отметить, что на пути к слиянию ЧФБ и криптобиржи стоят существенные препятствия. Непонятность текущей регуляторной системы может удерживать криптобиржи от данной стратегии. Кроме того, многие токены, которые они в настоящее время торгуют, могут быть исключены из обращений, если будут признаны ценными бумагами.
В самом конце своего существования ЧФБ могла бы переосмыслить свою бизнес-модель и адаптироваться к новым реалиям криптовалютного рынка. В ближайшие годы можно ожидать, что регулируемые криптобиржи займут значительное место на финансовых рынках США. Даже если слияние не произойдет в ближайшее время, возможности для интеграции и адаптации остаются многообещающими. Общие тенденции на финансовых рынках свидетельствуют о том, что криптография будет неотъемлемой частью экономики будущего, и Чикагская фондовая биржа имеет шанс на возрождение, если сможет адаптироваться к требованиям нового времени. Криптобиржи, которые уже сократили путь к регуляции, такие как Circle и tZERO, могут стать факторами перемен для ЧФБ в нестабильной финансовой атмосфере.
Итак, вопрос остается открытым: сможет ли ЧФБ использовать свои активы для открытия нового горизонта в сфере криптовалют? Возможно, дальнейшие шаги покажут, как богатая история биржи сможет вписаться в будущую картину финансового мира.
