В последние годы интерес к криптовалютам стремительно рос во всем мире, включая и Россию. При этом цифровые активы привлекают внимание не только инвесторов, но и финансовых регуляторов и институтов. В июне 2025 года Федеральное управление жилищного финансирования США (FHFA) сделало важный шаг в признании роли криптовалют в традиционной финансовой системе, направив Фанни Мэй и Фредди Мак подготовить предложения, которые позволят ипотечным кредиторам включать криптовалютные активы в оценки платежеспособности заемщиков. Эта новость стала знаковой и способна изменить взгляды на ипотечное кредитование, расширяя возможности для многих потенциальных покупателей жилья, владеющих цифровыми валютами. Руководитель FHFA Уильям Палт направил свои распоряжения в адрес двух крупнейших государственных организаций, обеспечивающих рынок ипотеки, — Фанни Мэй и Фредди Мак.
Их основная задача — создать рекомендации и правила для кредиторов о том, как учитывать криптовалютные активы при вынесении решений по выдаче ипотечных займов. До сегодняшнего дня цифровые валюты редко рассматривались как полноценные активы в этом сегменте, в основном из-за их волатильности, регуляторной неопределенности и сложности оценки. Основная идея нововведения заключается в том, чтобы расширить список активов, которые заемщики могут использовать для демонстрации своей финансовой состоятельности. Позволяя учитывать криптовалюты как часть общего капитала заемщика, банки и финансовые организации смогут точнее оценивать их платежеспособность, особенно если криптоактивы значительны по объему. Это особенно актуально для молодых покупателей жилья и тех, кто экологично интегрировался в цифровую экономику, предпочитая держать средства в криптовалютах, а не традиционных валютах.
Однако при этом в указаниях FHFA содержится требование, что учитываемые криптоактивы должны быть «подтверждены и храниться на централизованных биржах, регулируемых в США и отвечающих применимым законам». Такой подход минимизирует риски мошенничества и повышает прозрачность, поскольку централизованные биржи подлежат контролю регуляторов и обязаны предоставлять доказательства владения активами. Также документ предусматривает необходимость учитывать рыночные риски, присущие криптовалютам, включая их известную высокую волатильность. Действия FHFA отражают более широкий тренд на интеграцию цифровых финансов в традиционные отрасли экономики и усиление регулирования в этом сегменте. При этом шаг регулятора также служит реализацией видения того, что США должны стать мировым лидером в области цифровых финансовых технологий, или, как выразился Палт, «криптовалютной столицей мира».
Это амбициозная цель, которая может поспособствовать развитию инноваций, привлечению инвестиций и открытию новых возможностей кредитования, включая ипотечное. Для традиционных ипотечных кредиторов такая инициатива открывает новые горизонты. Введение криптовалютных активов в оценку финансового положения клиентов потребует разработки новых методик проверки, оценки и мониторинга цифровых активов. Возможно, кредиторы будут вынуждены использовать специализированные технологии и сотрудничать с криптобиржами для подтверждения активов. Это предполагает серьезные изменения в процессах оценки риска, но открывает двери для новых клиентов, которых ранее было сложно охватить из-за отсутствия традиционных активов или непредсказуемого характера их финансовых потоков.
Для потенциальных заемщиков, владеющих криптовалютами, данное решение FHFA означает повышение шансов на одобрение ипотечного займа. Ранее многие из них сталкивались с трудностями при предоставлении доказательств наличия ликвидных активов или объяснении нестабильных цен криптоактивов. Теперь, благодаря новому подходу, криптовалюты смогут играть роль весомого аргумента в их пользу при рассмотрении заявки. Этот фактор может способствовать росту спроса на недвижимость среди криптоинвесторов и, как следствие, повысить активность на рынке жилья. Также важно отметить, что инициатива FHFA может подтолкнуть к разработке новых стандартов регулирования криптовалют в финансовой сфере.
Затрагивая ипотечное кредитование, где традиционно применяются строжайшие оценки рисков и проверка благонадежности, регуляторы вынуждены будут более четко определять критерии отбора и учитывать специфику цифровых активов. Это может привести к созданию новых нормативных актов, регулирующих хранение, проведение и использование криптовалют в банковских операциях. Влияние данного шага на рынок недвижимости и ипотечного кредитования в целом будет заметным и многоаспектным. С одной стороны, появление новых категорий активов для оценки кредитоспособности расширит круг потенциальных заемщиков, что может усилить конкуренцию на рынке жилья и стимулировать его рост. С другой стороны, сохранение высокой волатильности криптовалют и неопределенности в регулировании требует осторожного подхода со стороны кредиторов, чтобы избежать излишних рисков.
Кроме того, подобное нововведение может дать импульс развитию связанных с криптовалютами финансовых продуктов, таких как ипотечные займы, обеспеченные непосредственно цифровыми активами или привязанные к их курсу. Стремление финансовых институтов адаптироваться к изменениям и интегрировать инновации поможет не только повысить удобство и доступность кредитования, но и расширить влияние криптовалют на различные сектора экономики. В целом, решение Федерального управления жилищного финансирования США о начале учета криптовалютных активов при ипотечном кредитовании является прорывом и отражает растущую значимость цифровых активов в современной экономике. Эта инициатива задает новый вектор развития рынка недвижимости и финансовых услуг, открывая двери для инноваций и более гибкого подхода к оценке платежеспособности заемщиков. Для владельцев криптовалют это шанс реализовать свои финансовые возможности на более традиционном рынке, а для кредиторов — возможность расширить клиентскую базу и развивать новые финансовые продукты, соответствующие вызовам и тенденциям цифрового века.
Появление подобных инициатив, несомненно, привлечет внимание не только американских, но и международных инвесторов, потенциально влияя на глобальные процессы интеграции криптовалют в финансовую систему. Следует ожидать, что в ближайшем будущем и другие страны последуют примеру США, разрабатывая собственные механизмы учета цифровых активов в ипотечном и других видах кредитования. Это придаст дополнительный импульс развитию криптоиндустрии и сделает рынок жилья еще более доступным для представителей цифровой экономики.
