Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) рассматривает возможность введения круглосуточной торговли акциями, чтобы конкурировать с динамичными и постоянно доступными криптовалютными рынками. Эта мера стала ответом на растущий тренд продления торговых часов на различных инвестиционных платформах и усиливается благодаря изменившимся условиям, возникшим после пандемии COVID-19, когда значительно возросло количество розничных инвесторов и спрос на постоянный доступ к рынку. В отличие от традиционных фондовых площадок, криптовалютный рынок никогда не закрывается, функционируя 24 часа в сутки 7 дней в неделю. Такая доступность и высокая ликвидность привлекают множество трейдеров и инвесторов. Именно стремление создавать более гибкие и доступные условия торговли побуждает NYSE задумываться о переходе к круглосуточной торговле, чтобы удержать позиции и предлагать конкурентоспособные возможности.
В данный момент обычная торговля на NYSE проводится только в определённые часы, преимущественно с утра до вечера в будние дни. После закрытия основных торговых сессий доступны лишь ограниченные возможности на внебиржевых платформах, и они сопровождаются определёнными ограничениями. При этом размещение ордеров, к примеру на ночное время, зачастую ограничивается лимитными ордерами, которые исполняются только по выставленной цене или лучше. Такой режим снижает гибкость и ограничивает возможности инвесторов в периоды вне основного времени работы рынка. Чтобы понять уровень заинтересованности и определить необходимые меры защиты, NYSE запустила опрос среди участников рынка.
Так биржа намерена собрать мнения трейдеров, инвесторов и брокеров, оценить возможные риски и выявить технические сложности, которые необходимо решить для успешного внедрения круглосуточной торговли. Переход к круглосуточной модели сопровождается рядом вызовов. Главными из них являются поддержание ликвидности на высоком уровне и сокращение рисков, связанных с клирингом и расчетами сделок в условиях непрерывной работы. Без достаточной ликвидности рынок рискует стать менее прозрачным и более волатильным, что может негативно повлиять на качество торговли и увеличить риски для участников. Технологическая инфраструктура биржи также должна будет выдерживать огромные нагрузки, связанные с непрерывным обслуживанием ордеров, обеспечивать безопасность и стабильно функционировать без сбоев.
В этом контексте NYSE придется работать над расширением криптографических мер защиты от киберугроз и создать дополнительные регулятивные механизмы для предотвращения рыночных злоупотреблений и манипуляций. Внедрение круглосуточной торговли является попыткой адаптироваться к изменяющимся реалиям финансовых рынков, вызванным технологическими инновациями и новым поведением инвесторов. Пандемия стала катализатором изменений, увеличив доступность торговли через мобильные приложения и развив интерес к активному управлению инвестициями. В результате обычные часы работы бирж стали восприниматься как ограничивающий фактор. Некоторые торговые платформы, такие как Robinhood и Interactive Brokers, уже предлагают расширенные часы торговли, однако эти возможности обладают ограничениями по типу ордеров и наличию ликвидности.
NYSE, обладая значительными ресурсами и опытом работы на крупном финансовом рынке, ставит перед собой цель создать более совершенную и безопасную 24/7 среду, способную полноценно обслуживать всех участников рынка. К прямым выгодам круглосуточной торговли можно отнести повышение гибкости и доступности инвестиций, снижение зависимости от часовых поясов, оперативное реагирование на мировые экономические события вне стандартных торговых сессий. Это позволит, например, инвесторам в Азии или Европе торговывать в комфортное для них время, не ограничиваясь американским часовым поясом. С другой стороны специалисты предупреждают о потенциальных сложностях. Круглосуточная торговля может привести к увеличению волатильности из-за меньшего числа участников ночью и повысить риск ошибок при осуществлении сделок в периоды с низкой ликвидностью.
Бирже придется тщательно выстраивать правил торговли и мониторинг для обеспечения стабильности и доверия инвесторов. Смена парадигмы работы фондовой биржи также затронет инфраструктуру агентств по расчетам и клирингу, которые должны будут перестроиться на круглосуточный режим работы и обеспечить своевременное проведение всех расчетов и передачу рисков. Регуляторы смогут установить новые нормативные рамки, чтобы минимизировать влияние круглосуточной торговли на финансовую стабильность. Кроме того, переход к круглосуточной торговле окажет влияние на брокерские компании и участников рынка, им необходимо будет развивать собственные технические решения и адаптироваться к новым условиям, чтобы продолжать эффективно предлагать свои услуги и поддерживать ликвидность. В целом, идея круглосуточной торговли на NYSE отражает стремление традиционных финансовых институтов к инновациям и адаптации к современным требованиям участников рынка.
