Стабильные монеты стали одной из самых обсуждаемых тем в финансовом мире. Это цифровые активы, привязанные к стоимости фиатных валют, которые обеспечивают стабильность и ликвидность в колеблющемся мире криптовалют. На сегодняшний день рынок стабильных монет оценен в более чем 235 миллиардов долларов, и две крупнейшие платформы — Tether и Circle — контролируют 90% этого рынка. Однако новые участники, такие как PayPal и крупные банки, начинают активно внедряться, что может существенно изменить расстановку сил и угрожать традиционным моделям бизнеса лидеров рынка. Согласно анализу Роберта Ли из компании Pitchbook, модель бизнеса Tether и Circle, основанная на печати и выпуске миллионов стабильных монет, может оказаться неустойчивой в условиях нарастающей конкуренции.
В отличие от них, большие финансовые учреждения, такие как PayPal и Bank of America, с их обширными ресурсами и установившимися брендами, могут предложить более надежные, регулируемые решения, которые привлекут внимание инвесторов и пользователей, ищущих стабильность. Сейчас Tether, чья стабильная монета USDT имеет рыночную капитализацию около 143 миллиардов долларов, и Circle с USDC, имеющим капитализацию около 58 миллиардов долларов, постепенно теряют свою уникальность. Например, с момента своего запуска в 2023 году, стабильная монета PAYPAL (PYUSD) успела накопить 700 миллионов долларов рыночной капитализации, что свидетельствует о высоком интересе со стороны пользователей к новым решениям на основе стабильных монет. Для Tether и Circle, которые пытались обеспечить свою доминирующую позицию на рынке, в ситуацию вступают новые факторы. Во-первых, это появление новых законов и регулирование со стороны правительств.
В США в настоящее время рассматриваются несколько законопроектов, касающихся стабильных монет, что может значительно изменить правила игры на рынке. Один из законопроектов, называемый Stable Act, разработан с целью более четкого регулирования сектора, что может создать дополнительные препятствия для существующих игроков, таких как Tether, которые не всегда были transparent в своих операциях. Текущие тенденции в индустрии стабильных монет указывают на реализацию новых, более простых в использовании и надежных решений, которые могут привлечь пользователей от традиционных игроков к новым финтех-компаниям и банкам. Примечательно, что такие fintech-компании, как Robinhood, также стремятся предоставить пользователям доступ к стабильным монетам на основе их знаменитых мобильных приложений и торговых платформ, что может вызвать дальнейшую нестабильность для Tether и Circle. Таким образом, конкуренция в сфере стабильных монет будет усиливаться, и, по мнению экспертов, уже скоро мы можем увидеть появление сотен, если не тысяч новых стабильных монет на рынке.
Новые игроки, возможно, предложат более конкурентные ставки, лучшее регулирование и более привлекательные условия для пользователей, что повлечет за собой снижение доли Tether и Circle. Кроме того, стоит отметить, что стабильные монеты будут продолжать занимать центральное место в финансах. В 2024 году объем сделок со стабильными монетами уже превышал 15.6 триллионов долларов, что больше, чем общий объем сделок таких компаний, как Visa и Mastercard. Это отчетливо показывает, что несмотря на текущие доминирующие позиции Tether и Circle, другие финансовые игроки готовы занять их место.
Таким образом, становится ясно, что модель, использовавшаяся Tether и Circle на протяжении многих лет, может быть под угрозой. Повышение конкуренции, увеличение регулирующего давления и растущий интерес со стороны крупных финансовых учреждений создают новое законодательное и коммерческое поле для стабильных монет. Пример PayPal показывает, что даже традиционные бренды могут легко войти в эту прибыльную нишу, предоставив пользователям новые, более надежные и удобные решения. Важным аспектом, который стоит учитывать, является уровень доверия, который пользователи имеют к стабильным монетам. Традиционные финансовые компании с их историей, репутацией и строгими стандартами обслуживания могут привлечь пользователей, которые ранее были настроены скептически к криптовалютным решениям.
Выбор между проверенными банками и относительно новыми игроками, такими как Tether и Circle, будет зависеть от того, насколько высоко пользователи оценят безопасность и прозрачность работы новых стабильных монет. Если правоохранительные органы и регулирующие органы продолжат свое давление на Tether и Circle, это может оказать дополнительное негативное влияние на их бизнес-модели. Следовательно, оставаться конкурентоспособными на рынке стабильных монет будет требоваться не только интуиции и инноваций, но и серьезного подхода к соблюдению новых регуляторных стандартов. Скорее всего, на пути к окончательному переформатированию рынка стабильных монет пройдет не много времени, прежде чем мы начнем видеть значительные изменения. Поэтому как пользователям, так и инвесторам имеет смысл следить за новыми тенденциями и анализировать их возможности, прежде чем делать выбор в пользу конкретной стабильной монеты.
Чем быстрее они адаптируются к этим изменениям, тем больше шансов на успех в изменяющемся финансовом ландшафте.
