Крупнейший мировой мультимедийный концерн Disney недавно получил повышение рейтинга от авторитетного аналитика компании Jefferies Джеймса Хини (James Heaney). Это событие привлекло внимание инвесторов и экспертов, поскольку обновленная оценка акций Disney предусматривает значительный потенциал роста, несмотря на определённые сложности, с которыми сталкивается медиаиндустрия. В данной статье рассматриваются четыре главные причины, которые послужили основанием для повышения оценки акций Disney, а также анализируются текущие вызовы и возможности компании на горизонте ближайших нескольких лет. Позиции Disney на рынке развлечений и медиа традиционно считаются одними из самых устойчивых и влиятельных. Однако за последние годы компания сталкивалась с рядом трудностей, включая замедление роста доходов парковых зон и туризма, вызванное макроэкономическими факторами и последствиями пандемии.
Тем не менее, представители Jefferies считают, что риск спада посещаемости парков во второй половине года минимален, в частности благодаря таким амбициозным проектам, как Epic Universe — новейший тематический парк, который способен привлечь миллионы посетителей и значительно увеличить доходы подразделения парков развлечений. Важной частью обновленной позитивной оценки стало признание перспектив круизного бизнеса Disney. По прогнозам Jefferies, уже в финансовом 2026 году под шумок восстановления путешествий и туристического спроса подразделение круизных лайнеров Disney способно сформировать дополнительный вырученный объем свыше миллиарда долларов. Это обстоятельство особенно важно на фоне роста мирового туристического рынка, который после спада постепенно возвращается к допандемийным уровням. Еще одним значимым фактором является прогнозируемое расширение маржи прямого взаимодействия с потребителем.
Компания активно развивает платформы потокового видео, такие как Disney+, ESPN+ и Hulu, что дает возможность увеличить доходность этих бизнесов и улучшить финансовую устойчивость в долгосрочной перспективе. По оценкам Jefferies, доля маржи DTC (Direct-to-Consumer) может вырасти с текущих нулевых значений в финансовом году 2024 до более чем 13% к 2028 году. Этот прогноз основан на ожидании успешного запуска новых сервисов и масштабировании существующих, а также на росте подписной базы и удержании аудитории. Сильным драйвером оптимизма также является качественный контент, который Disney планирует выпустить в ближайшие шесть месяцев. В частности, внимание вызывает дебют ESPN в формате прямой доставки контента потребителям, а также выход таких ожидаемых фильмов, как "Зверополис 2" и "Аватар 3".
Эти творческие проекты способны привлечь широкий круг зрителей, увеличить подписки и продажи билетов, что позитивно отразится на финансовых показателях компании. Несмотря на позитивные прогнозы, Disney по-прежнему сталкивается с вызовами внутри медиаиндустрии. Примером служат затруднения конкурентов — таких гигантов как Warner Bros. Discovery, которые из-за перестройки бизнес-модели разделяют свои телевизионные и стриминговые активы. В то время как Disney демонстрирует свое намерение сохранять целостность своих телевизионных сетей, таких как ABC, что подчеркивает уникальность их стратегии, которая ориентирована на синергию контента и поддержание сильной линейной трансляции.
Кроме того, для компании важным событием является процесс назначения нового генерального директора вместо Боба Айгера, который вернулся в компанию в ноябре 2022 года. На данный момент внутренние претенденты — руководители различных подразделений, включая подразделения развлечений, парки и ESPN, — оцениваются как потенциальные новые лидеры Disney. Решение по CEO будет иметь значение для дальнейшего направления развития компании и её конкурентоспособности на глобальном рынке. Акции Disney с начала текущего года выросли примерно на 10%, что значительно превосходит рынок в целом, отражающийся в 4% прироста индекса Dow Jones. Успешное исполнение стратегии, на которую опираются аналитики Jefferies, позволит компании продолжить этот положительный тренд.
Учитывая заявленные цели и прогнозы, инвесторы могут рассчитывать на постепенное повышение капитализации Disney и устойчивый рост доходности инвестиций. Рынок развлечений и медиа продолжает трансформироваться с внедрением цифровых сервисов, меняющими модели потребления контента. Disney, обладая огромным портфелем интеллектуальной собственности и наработанными каналами взаимодействия с аудиторией, находится в положении фаворита, который может эффективно использовать эти изменения. Умение адаптироваться к новым реалиям, развитие стримингового бизнеса и удержание позиций в сегменте парковых развлечений создают фундамент для дальнейшего успешного роста компании. Таким образом, повышение рейтинга акций Disney американским аналитиком Jefferies базируется на реалистичных прогнозах роста ключевых направлений бизнеса, расширении доходных сегментов, а также на позитивных ожиданиях от новых проектов и управленческих решений.
В условиях сохраняющихся глобальных вызовов именно такие факторы и придают инвесторам уверенность в привлекательности инвестиций в акции Disney. Для инвесторов это может стать сигналом к пересмотру портфелей и рассмотрению позиции Disney как долгосрочной и перспективной составляющей. На фоне меняющейся индустрии и быстро развивающихся рынков медиа, Disney демонстрирует способность не просто удерживать позиции, но и развиваться, опираясь на свои ключевые ценности и инновационные решения. Оптимизм аналитиков Jefferies — отражение глубокого анализа потенциала компании и уверенности в ее будущем, что делает акции Disney привлекательными для широкого круга игроков на фондовом рынке как в США, так и в международном масштабе.
