Сеть Ethereum, одна из самых популярных и широко используемых блокчейнов, продолжает привлекать внимание инвесторов и пользователей. Однако недавние показатели сжигания Ethereum вызвали серьезные опасения относительно снижения спроса на ее блок-пространство. В этом статье мы проанализируем, что именно произошло с уровнем сжигания Ethereum, что это значить для сети и каковы перспективы для ETH в условиях нарастающей конкуренции со стороны других блокчейнов и платформ второго уровня. Согласно данным, опубликованным 24 марта 2025 года, ставка сжигания Ethereum достигла исторического минимума — было сожжено лишь 53,07 ETH (примерно 106 000 долларов США). Это является самым низким показателем с момента введения механизма сжигания сборов с транзакций в рамках обновления EIP-1559, реализованного в 2021 году.
Когда этот механизм был запущен, его основной задачей было упростить сборы за транзакции и сократить общее предложение ETH за счет сжигания базової сборы каждой транзакции. С Хорошими показателями активности в сети Ethereum механизм EIP-1559 может привести к дефляции ETH, однако текущая ситуация говорит об обратном. Как показывают авангардные данные, представленное на платформе Ultrasound.money, предложение Ethereum ожидается, что вырастет на 0,76% в год. Это говорит о том, что при растущем предложении и снижающемся спросе ETH может столкнуться с серьезными проблемами в своем росте.
Падение ставки сжигания совпадает с падением активности в сети. Метрики, такие как количество активных адресов, создание новых адресов, количество транзакций и ежедневный объем торговли, все наблюдают значительное снижение в последние недели. Семидневное среднее количество активных адресов упало до самых низких уровней с октября 2024 года. Это сигнализирует о том, что многие пользователи теряют интерес к взаимодействию с сетью. К тому же средние сборы за транзакции упали до 0,41 долларов США — это самый низкий уровень, зарегистрированный с конца августа.
Это резкое падение в сборе, которое в лучшем случае достигало 15,21 доллара за транзакцию за последние два года, указывает на возможные бычьи настроения относительно долгосрочных перспектив цены Ethereum. Однако при этом существует явное противоречие: низкие сборы олицетворяют меньшую активность пользователей, и это может угрожать устойчивости сети. Снижение активности пользователей на Ethereum — серьезная проблема, учитывая растущую конкуренцию со стороны платформ второго уровня (Layer 2) и альтернативных блокчейнов, предлагающих более низкие сборы и более быстрые транзакции. Даже недавно выпущенные решения, такие как Base, генерируют значительную прибыль внутри экосистемы Ethereum, соответственно, влияя на ее рыночную капитализацию, которая сократилась на 50 миллиардов долларов. Стратегия этих платформ по захвату доли рынка вероятно будет продолжаться, что ухудшит положение Ethereum.
Финансовый институт Standard Chartered уже пересмотрел свои прогнозы по цене Ethereum на 2025 год, уменьшив его с 10 000 до 4 000 долларов. Такой резкий пересмотр половым факторам является признаком того, что не все так, как казалось. Однако, несмотря на снижение спроса и активных пользователей на сети, Ethereum по-прежнему сохраняет статус ведущей платформы для токенизации активов, с более чем 3,3 миллиарда долларов в токенизированных активах. Недавно Fidelity Investments подала заявку на регистрацию токенизированной версии своего денежного рынка в долларах США на Ethereum, что подчеркивает, что крупные финансовые компании продолжают верить в потенциал платформы, несмотря на текущие проблемы. Этот шаг равносилен шагам таких гигантов, как BlackRock и Franklin Templeton, которые также исследуют возможности токенизации реальных активов.
Еще одна позитивная метрика для Ethereum — это быстрое снижение его предложения на централизованных обменах. На данный момент только 6,38% общего предложения Ethereum находится на обменах, что является самым низким уровнем с момента его создания. Это сигнализирует о том, что инвесторы перемещают ETH в холодные кошельки, что, возможно, говорит о намерении хранить активы в долгосрочной перспективе. В заключение, снижение ставки сжигания Ethereum действительно вызывает настороженность в отношении спроса на сеть. С ростом конкуренции со стороны альтернативных блокчейнов и платформ второго уровня, Ethereum предстоит серьезно подумать о своих стратегиях, чтобы вернуть интерес пользователей и улучшить свои показатели.
Однако несмотря на текущие трудности, платформа продолжает оставаться лидером в области токенизации активов и привлекает внимание крупных финансовых компаний, что может оказать положительное влияние на ее долгосрочные перспективы.
