В современном инвестиционном мире доступ к частным компаниям, которые находятся на стадии до публичного размещения акций (Pre-IPO), традиционно был прерогативой крупных институциональных инвесторов и состоятельных частных лиц. Миллиарды долларов инвестируются именно в эти частные компании, одна из которых через несколько лет может превратиться в легендарного технологического гиганта. Однако для большинства розничных инвесторов попасть в этот сегмент рынка оставалось недоступной мечтой. В июле 2025 года компания Robinhood, известная благодаря своей платформе для онлайн-трейдинга, сделала шаг, который может кардинально изменить ситуацию. Robinhood представила фонд под названием Robinhood Ventures Fund I (RVI), предоставляющий обычным трейдерам и инвесторам возможность вкладываться в частные компании до их выхода на биржу.
Robinhood Ventures Fund I - это закрытый фонд, которые собирается заместить часть проблем доступа розничных инвесторов к рынку Pre-IPO. Управляемый дочерней компанией Robinhood Ventures DE LLC, фонд заявлен в регистрационном заявлении, поданном в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC). После одобрения акции фонда будут торговаться на Нью-Йоркской фондовой бирже под тикером RVI, что обеспечит их доступность через различные брокерские платформы, включая саму Robinhood. Этот шаг означает перелом в традиционной модели инвестиций. Долгие годы только крупные игроки могли вкладываться на ранних этапах развития перспективных стартапов и технологических компаний, получая возможность значительной прибыли в будущем.
Влад Тенев, генеральный директор Robinhood, отмечает, что "богатые и институциональные инвесторы вкладывали средства в частные компании десятилетиями, в то время как розничные инвесторы были несправедливо отстранены". Создание Robinhood Ventures дает "обычным людям" возможность участвовать в тех инвестиционных возможностях, которые раньше были доступны только элите. На фоне этих изменений стоит учитывать глобальный тренд - количество публично торгуемых компаний в США стремительно сокращается. Если в 2000 году на фондовом рынке насчитывалось около 7 тысяч компаний, то сегодня число снизилось до примерно 4 тысяч. Параллельно с этим растет совокупная стоимость частных компаний, по оценкам превышающая 10 триллионов долларов.
Таким образом, рынок частных компаний становится существенной частью экономики, но при этом остаётся вне прямого доступа большинства инвесторов. Robinhood пытается устранить этот разрыв, предложив инновационный фонд, который будет инвестировать в избранные частные компании, ориентированные на лидерство в своих отраслях. Рынок раундов Pre-IPO представляет собой уникальную инвестиционную нишу. Компании часто остаются в частной собственности на протяжении нескольких лет, совершая постепенное расширение и улучшения перед тем, как публично выйти на биржу. Участие в ранних этапах позволяет инвесторам получить акции по более низкой стоимости, что открывает потенциал значительных доходов при успешном выходе компании на рынок.
При этом инвестиции в фонд Robinhood Ventures будут держаться долгосрочно - через IPO и за его пределами. Такая стратегия призвана минимизировать волатильность, связанную с краткосрочными изменениями стоимости, и обеспечить стабильное участие инвесторов в росте ведущих компаний. Компания Robinhood не впервые заявляет о новациях, призванных расширить доступ к инвестициям. Ранее она уже презентовала механизм токенизации акций в Европе, позволяющий инвесторам получать доступ к приватным компаниям, таким как OpenAI и SpaceX, с помощью цифровых активов. Нововведение с Robinhood Ventures Fund I - это следующий шаг по расширению возможностей для "обычных" инвесторов, особенно в США.
Фонд RVI будет работать в соответствии с требованиями SEC, что предполагает соблюдение стандартов прозрачности, защиты инвесторов и регулирования, характерных для публичных рынков. Тем не менее, регистрация фонда еще находится на рассмотрении, и пока акции не могут торговаться до утверждения документов регулятором. Важно понимать, что инвестиции в ранние частные компании связаны с повышенными рисками, поэтому инвесторам рекомендуется ставить задачи и оценивать риски с учетом своей инвестиционной стратегии и финансового положения. В целом, эта инициатива стимулирует усиление демократизации инвестиционного процесса и расширяет горизонты возможностей для широкой публики. Возможность вкладывать средства в компании на этапе их частного развития может сделать инвестиционный процесс более прозрачным и доступным, что положительно скажется на состоянии финансовых рынков и улучшении финансовой грамотности населения.
Параллельно с запуском фонда Robinhood активно развивается и укрепляет свои позиции на рынке цифровых активов. В середине 2025 года компания завершила приобретение криптобиржи Bitstamp за 200 миллионов долларов, что расширило её влияние в сфере криптовалют и повысило торговые обороты. Добиться таких успехов помогает устойчивый рост доходов, обусловленный, в частности, увеличением активности клиентов в цифровых активах. По итогам второго квартала 2025 Robinhood показала впечатляющие результаты: выручка выросла на 45% в годовом выражении и составила 989 миллионов долларов, превысив ожидания аналитиков. Чистая прибыль на акцию составила 0,42 доллара, что намного выше прогнозов.
Такой рост был обусловлен увеличением транзакционных доходов, особенно за счет криптовалютного сегмента. Развитие искусственного интеллекта также оказывает влияние на рынок венчурных инвестиций. В первой половине 2025 года глобальные вложения в AI-стартапы достигли рекордных 73 миллиардов долларов, что свидетельствует о трансформации сферы технологий. В то же время финансирование отрасли криптовалют стало более волатильным, а объем венчурных вложений в блокчейн-проекты в отдельные периоды сократился, хотя определённый интерес к токенизации и децентрализованным финансам сохраняется. Тем не менее, инновационные платформы, такие как новая инициатива Robinhood, способны изменить ландшафт финансовых рынков.
Они предоставляют инвесторам новые инструменты для диверсификации портфелей и могут стать катализаторами для роста малого и среднего инвестирования в перспективные технологии. Подводя итоги, можно отметить, что запуск Robinhood Ventures Fund I знаменует собой важный этап в развитии финансовых рынков. Он позволяет обычным инвесторам стать участниками эксклюзивного сегмента частных инвестиций и помогает значительно сократить разрыв между публичными и частными рынками. В условиях продолжающегося сокращения числа публичных компаний и роста стоимости частных фирм такие инновации приобретут всё большую значимость. Впереди - новые возможности для инвесторов и новые горизонты финансового мира, которые теперь становятся ближе даже для тех, кто ранее не имел доступа к закрытым инвестиционным предложениям.
.
