В 2025 году криптовалютный рынок продолжает стремительно развиваться, привлекая всё больше внимания со стороны традиционных финансовых институтов и регуляторов. Одним из заметных событий стал шаг компании Bitwise, одного из ведущих управляющих активами в сфере криптовалют, которая подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) заявку на запуск нового биржевого фонда (ETF) с фокусом на стабильные монеты и токенизацию. Это решение становится важным маркером изменений в индустрии цифровых активов и повышенного интереса к новым инвестиционным продуктам на рынке США. Bitwise Stablecoin & Tokenization ETF будет направлен на отслеживание индекса, включающего компании, активно работающие в сегментах стабильных монет и токенизации. Продукт ориентирован на институциональных инвесторов и всех участников рынка, заинтересованных в прозрачном и регулируемом способе доступа к перспективным криптоактивам и связанным с ними компаниям.
В конечном счете фонд позволит диверсифицировать инвестиционные возможности, включив как традиционные акции, так и цифровые активы. В основе индекса, который будет с регулярностью пересматриваться и ребалансироваться каждый квартал, лежит двойная структура. Первая часть - это доля акций компаний, напрямую связанных с выпуском стабильных монет, инфраструктурой для токенизации, платежными процессорами, биржами и торговлей цифровыми активами. Это позволяет инвесторам получать участие в развитии ключевых бизнесов, которые формируют экосистему крипторынка. Вторая часть индекса - криптоактивы, предоставляющие инфраструктурную поддержку, в частности блокчейн-оракулы и регулируемые крипто биржевые продукты с экспозицией к ведущим валютам, таким как Bitcoin и Ethereum.
Такой сбалансированный подход обеспечивает потенциально высокий уровень диверсификации и снижает риски, связанные с волатильностью крипторынка. Особенность новой заявки Bitwise заключается в том, что фонд ограничит максимально возможную долю одного криптоактива на уровне 22,5%. Это механизм защиты для минимизации концентрации и избыточной зависимости от одного инструмента. Кроме того, в ETF будут включаться только те цифровые активы, которые по решению поставщика индекса признаются криптовалютами в строгом понимании. На фоне этого продукта растет конкуренция на рынке ETF с криптовалютным уклоном.
Примером служит Crypto Income ETF от компании Nicholas Wealth, который также объединяет в себе как доли в традиционных компаниях, так и криптовалютные инструменты. Такие гибридные ETF отвечают запросам инвесторов, которые хотят сочетать возможности роста цифровых активов с относительной стабильностью и регулированностью традиционных рынков. Bitwise, основанная в 2017 году, является одним из крупнейших управляющих криптоактивами в США и управляет более двадцатью биржевыми фондами, зарегистрированными на американских площадках. За прошедшие годы компания зарекомендовала себя как надежный партнер для институциональных и розничных инвесторов, предлагая продукты с высоким уровнем прозрачности и соответствия требованиям регуляторов. Ключевое влияние на формирование нового ETF оказали последние изменения в регулировании, в частности принятие закона GENIUS Act, подписанного в июле 2025 года.
Этот нормативный акт впервые предоставил четкую законодательную базу для стабильных монет в США, что положительно сказалось на восприятии сектора с точки зрения институциональных участников и регуляторов. За период с января по начало августа 2025 года рынок стабильных монет вырос на 23%, с 205 миллиардов до почти 268 миллиардов долларов, достигнув к текущему моменту отметки около 290 миллиардов долларов. Параллельно с этим ускоренно развивается сегмент токенизированных реальных активов (real-world assets, RWA), который включает в себя традиционные инструменты, такие как облигации, кредиты и другие финансовые обязательства, торгуемые на блокчейне. В 2025 году объем рынка токенизации достиг примерно 76 миллиардов долларов, что отражает резкий поворот политики американского регулятора после вступления в должность председателя SEC Пола Аткинса. Его инициатива расценивает токенизацию как инновационное решение, заслуживающее поддержки и интеграции в правовую систему.
Администрация США демонстрирует пробитие в сторону интеграции криптотехнологий в традиционную финансовую систему, стимулируя волну новых ETF-заявок. Эти продукты варьируются от классических фондов Bitcoin и Ethereum до многосторонних стратегий, смешивающих монеты и акции. Bitwise среди пионеров в данной области, активно работая над комплексными решениями, удовлетворяющими как институциональных инвесторов, так и продвинутых участников рынка. Ожидается, что окончательное решение по заявкам на крипто ETF, включая предложение Bitwise о фонде стабильных монет и токенизации, будет принято в октябре или ноябре 2025 года. Если Bitwise получит одобрение SEC, фонд может выйти на рынок уже к концу осени, предоставляя инвесторам новый, удобный и регулируемый инструмент для участия в развитии динамичного сегмента на пересечении криптовалют и традиционных финансов.
Новый ETF Bitwise станет важным индикатором дальнейшей институционализации криптовалют и криптоактивов в США. Появление фондов с таким профилем свидетельствует о расширении инвестиционных возможностей и растущем доверии к криптопродуктам со стороны регуляторов, что в долгосрочной перспективе способствует укреплению позиций стабильных монет и токенизации в мировой финансовой экосистеме. В целом, запуск ETF, ориентированного на стабильные монеты и токенизацию, подтверждает масштабные сдвиги в законодательстве и стратегии крупных игроков на рынке цифровых активов. Инновационные инструменты, подобные предложенному Bitwise, открывают новые грани взаимодействия реальных финансов и блокчейн технологий, а также стимулируют увеличение ликвидности и прозрачности в быстрорастущих секторах криптоиндустрии. Внимание, которое уделяют такие фонды новым регуляторным требованиям и сочетанию акций с криптовалютами, формирует тренд, который, скорее всего, сохранится и будет развиваться в ближайшие годы, приводя к интеграции цифровых и традиционных финансовых рынков на новом качестве.
.
