В последние годы интерес к криптовалютам и, в частности, к биткойну, бурно растёт. В рамках этого тренда, недавняя активизация поддержки криптовалют со стороны бывшего президента США Дональда Трампа привлекла внимание инвесторов и бизнесменов. Это может стать началом новой страницы в истории корпоративных финансов в США, где триллионы долларов наличных средств на балансе компаний могут быть перераспределены в криптоактивы. Президент Трамп заявил о своей поддержке криптовалют на недавней пресс-конференции, где обсуждались планы по регулированию цифровых активов в его администрации. Одной из ключевых тем стало создание некого резерва биткойнов на уровне федерального правительства.
Это предложение задело умы многих, поскольку оно подразумевает возможность больших изменений для корпоративных американских финансов. На данный момент только небольшое количество компаний решило включить биткойн в свою финансовую стратегию. Согласно данным, предоставленным сайтами мониторинга криптовалют, около 79 публичных компаний уже владеют биткойнами. Компании, такие как Riot Platforms, Coinbase и Block, стали первопроходцами в этой области, но, похоже, это только начало. Наиболее заметным примером является компания MicroStrategy, возглавляемая Майклом Сэйлором, которая стала крупнейшим корпоративным держателем биткойна.
В третьем квартале 2023 года компания сообщила о наличии 471 107 биткойнов на своем балансе, что составляет примерно 2% от общего предложения и на тот момент стоило приблизительно 45,2 миллиарда долларов США. Этот шаг был воспринят как смелый и радикальный, и многие подчеркивают, что подход MicroStrategy может стать основой для других компаний, рассматривающих альтернативные способы управления своими активами. Среди других компаний, которые начали использовать биткойн, можно отметить MoonPay, финтех-компанию, которая добавила цифровые активы на свой баланс в размере 5% от операционного капитала. Генеральный директор MoonPay Иван Сото-Райт утверждает, что их успех напрямую зависит от успеха биткойна, и отмечает, что компании должны пересматривать свои стратегии управления капиталом, учитывая новые тренды. Сам принцип диверсификации активов, включая биткойн, становится все более актуальным для корпоративного мира.
По мнению многих инвесторов, биткойн обладает уникальными свойствами, которые могут стать защитой от инфляции и капиталовложением, не зависящим от колебаний традиционных финансовых рынков. По сравнению с традиционными активами, такими как казначейские облигации, биткойн представляет собой более эффективный способ хранения стоимости, хоть и с более высокой волатильностью. Тем не менее, несмотря на растущий интерес и положительные примеры, большинство компаний по-прежнему остаются скептичными. Многие из них указывают на высокую степень неопределенности и волатильности, связанную с биткойном. Ранее проведенное исследование показало, что большинство CFO (финансовых директоров) крупных компаний рассматривают биткойн как высокоспекулятивный актив, и только немногие из них считают его жизнеспособным вариантом для долгосрочных инвестиций.
В отчете оMeeting для акционеров Microsoft, где обсуждалась возможность инвестирования компаний в биткойн, только 0,55% голосов поддержали предложенный план. Руководство компании указало на необходимость сохранять капитал и наличие ликвидности для финансирования операций и инвестиций. Среди причин отказа от инвестиций в биткойн значатся сложные регулирования, постоянные колебания цен и возможные большие потери на фоне проседания рынка. Тем не менее, сторонники использования биткойна в качестве корпоративного актива не сдаются. Этан Пек, заместитель директора проекта «Свободное предпринимательство», заявил о своей намерении подавать аналогичные предложения для других крупных компаний в предстоящие сезоны акционерных голосований, напоминая о том, что на счетах компаний S&P 500 аккумулируется свыше 3,5 триллионов долларов.
Дискуссии о целесообразности добавления биткойна на корпоративные балансы продолжаются. Как показывает недавняя динамика, ситуация может измениться. Ведущие финансовые институты, такие как Goldman Sachs и Morgan Stanley, начали осторожно рассматривать возможность инвестирования в биткойн, учитывая изменения в регулировании и растущее количество инновационных продуктов на крипторынке. И как заявляют эксперты, если правила будут пересмотрены, компании могут массово сменить свои взгляды на биткойн и другие криптовалюты. Таким образом, при усилении поддержки криптовалют со стороны власти, а также растущем интересе со стороны крупного бизнеса, возможность того, что триллионы наличных средств на корпоративных балансах будут направлены в биткойн, кажется вполне реальной.
Новая волна институциональных инвестиций в биткойн, в конечном итоге, может изменить взгляд на этот актив и убедить больше компаний принять его как часть своей финансовой стратегии. Предстоящие месяцы могут стать решающими во внедрении биткойна в корпоративный сектор и в его превращении из спекулятивного актива в серьёзный инструмент для управления капиталом.
