С ростом популярности цифровых валют и стейблкоинов в финансовой экосистеме мира регуляторы все активнее обращают внимание на безопасность и законность операций с этими инновационными инструментами. В Соединенных Штатах Америки Федеральная резервная система (ФРС) недавно выпустила важное письмо по надзору и регулированию, направленное к региональным банкам (state member banks, SMB), которые хотят участвовать в деятельности, связанной со стейблкоинами. Это решение свидетельствует о строгом подходе регулятора к контролю и снижению рисков, связанных с растущей ролью стейблкоинов в платежных системах и приложениях для финансовых услуг. Письмо, обозначенное как SR 23-8, требует от региональных банков получения специального разрешения – так называемого "supervisory nonobjection", прежде чем они смогут выпускать, хранить или проводить транзакции с цифровыми долларовыми токенами, которые используются для расчетов и платежей. Эта мера направлена на обеспечение более строгого контроля деятельности банков, что отличается от более либерального подхода к национальным банкам, которые регулируются Управлением контролеров валюты (OCC), но где также существует определённый надзор в этой сфере.
Значимость данного письма усугубляется тем, что ФРС во второй раз за год акцентирует внимание на криптоактивах и связанных с ними рисках для SMB. В январе ФРС уже разъяснила, что существует предположение о недопустимости некоторых видов деятельности, связанных с криптовалютами для региональных банков, особенно если такие действия считаются неприемлемыми для национальных банков. В письме конкретно прописан порядок действий: банки должны уведомить своего основного контрольного куратора о намерении работать с цифровыми токенами, после чего им необходимо дождаться официального "непротивления" (nonobjection) от ФРС. Только после получения такого согласия они могут начинать работу в сфере стейблкоинов. Важной частью регуляторного подхода является тщательный анализ рисков, который проводят сотрудники надзорных органов.
Они уделяют внимание ряду ключевых моментов. В первую очередь — это операционные риски. Регулятор обращает внимание на четкое распределение ответственности и ролей всех участников процесса, чтобы не допустить правовых коллизий и неопределенности, что критично для финансовой стабильности. Во-вторых, под особым контролем оказывается безопасность цифровых систем — киберриски, включая эксплуатацию блокчейн-сетей, использование смарт-контрактов и применяемого открытого программного обеспечения. Недостаточная защита может привести к уязвимостям и кибератакам, которые способны вызвать серьезные потери и подорвать доверие к банкам и их цифровым продуктам.
Кроме того, ФРС внимательно оценивает риски ликвидности. Крах некоторых стейблкоинов в последние годы показал, как быстро масштабные операции с такими токенами могут привести к стремительному оттоку депозитов из банков и дестабилизации их финансового положения. Риск значительных выкупных операций и связанные с этим проблемы требуют от банков поддержания высоких резервов и управления ликвидностью на надежном уровне. Также, острота внимания к противодействию незаконным финансовым операциям (противодействие отмыванию денег и финансированию терроризма) становится более выраженной в свете использование криптовалют в различных формах мошенничества. Банкам предстоит выстраивать эффективные программы комплаенса и мониторинга, чтобы исключить злоупотребления и удовлетворять требованиям регуляторов.
Отдельно подчеркиваются также риски, связанные с защитой прав потребителей. Учитывая рост интереса к стейблкоинам со стороны широкой аудитории, включая не самых финансово грамотных пользователей, банки должны гарантировать прозрачность, информированность и справедливое отношение во всех аспектах взаимодействия с цифровыми активами. Контекст для данного регуляторного шага создаёт также законопроект Ламиса-Гиллибраунда, который стремится структурировать правовое регулирование «ответственных инноваций в платежах», где подчеркивается, что выпуск стейблкоинов — прерогатива лишь депозитарных учреждений, то есть банков. Эта инициатива задает строгие стандарты: от поддержания высококачественных ликвидных активов в объёме не ниже 100% по отношению к обязательствам по стейблкоинам, до четких требований по отчетности. Таким образом, законодатель и регулятор идут к тому, чтобы сделать сегмент стейблкоинов устойчивым и управляемым, минимизируя вероятность кризисных явлений.
Для банков это означает необходимость взвешенно подходить к проектам, связанным с цифровыми валютами, осознавая не только инновационные возможности, но и возложенные регулятором обязательства. Несмотря на сложность требований и потенциальные риски, стейблкоины сохраняют потенциал для трансформации платежных систем, обеспечения большей скорости, доступности и прозрачности операций. Интеграция этих цифровых инструментов в банковскую сферу должна происходить под строгим контролем и в рамках законных норм. В конечном счете, международное сообщество регуляторов внимательно следит за тем, как развиваются технологии цифровых активов, и стремится создать условия для их безопасного и эффективного использования. Важно, чтобы банки и финансовые организации активно сотрудничали с регуляторами, адаптируя свои бизнес-модели к новым требованиям и обеспечивая высокое качество услуг для клиентов.
Федеральная резервная система своим последним письмом ясно дала понять, что предоставление доступа к работе с стейблкоинами региональным банкам возможно только через прозрачный и контролируемый процесс одобрения. Это сигнал для кредитных учреждений учитывать все риски и демонстрировать готовность соответствовать высоким стандартам регулирования. Такой подход способствует устойчивости всей финансовой системы и стимулирует рост инноваций на фундаменте безопасности и доверия. В итоге, влияние новых правил от ФРС окажет значительное воздействие на рынок стейблкоинов в США, устанавливая новые ориентиры для банков и участников финансового рынка, а также формируя условия для долгосрочного развития цифровых платежных инструментов.
