Имперманентные убытки в криптовалюте: простое объяснение В последние несколько лет криптовалюты и децентрализованные финансы (DeFi) стали настоящим хитом среди инвесторов. Одним из ключевых понятий, с которым сталкиваются пользователи, предоставляя ликвидность на децентрализованных обменниках или участвуя в пулах ликвидности, является имперманентный убыток. Этот термин может звучать пугающе, но понять его можно довольно просто. Имперманентный убыток (IL) относится к временной потере общей стоимости активов, депонированных в пуле ликвидности, когда цены на два актива в этом пуле расходятся. Можно сказать, что общий потенциал ваших токенов в пуле оказывается ниже, чем если бы вы держали их прямо у себя в кошельке.
Этот убыток возникает из-за изменения соотношения количества токенов по мере отклонения их цен от первоначального уровня. Кажется, любой убыток — это плохо, согласитесь. Однако имперманентные убытки могут со временем уменьшаться и часто компенсируются торговыми сборами. В этой статье мы подробно разберем, как работает имперманентный убыток в криптовалюте, какие механизмы за ним стоят и как минимизировать риски, связанные с этим явлением. Как работает имперманентный убыток? Чтобы лучше понять, как возникают имперманентные убытки, давайте рассмотрим пример с неподходящими активами, которые, как мы знаем, будут расходиться в цене.
Например, рассмотрим ликвидность в паре USDC (стабильная монета, привязанная к доллару США) и ETH (эфир, цена которого колеблется ежедневно). Разница в ценах между этими двумя активами приведет к имперманентному убытку, причем чем больше эта разница, тем больше риск. Представьте, что вы добавили ликвидность на платформу, например, Uniswap, в равных долях: 50% USDC и 50% ETH. Из-за колебаний цен на ETH его стоимость может вырасти или упасть, в то время как цена USDC останется стабильной. Например, если цена ETH повысится на 30%, это повлияет на количество обоих токенов в пуле, приведя к тому, что определенная часть вашего ETH будет продана для поддержки соотношения стейбла с ETH.
Таким образом, когда вы захотите вывести свою ликвидность, вы обнаружите, что у вас осталось меньше ETH, чем вы изначально внесли. Это и есть имперманентный убыток: вы потеряли возможность получить полную выгоду от роста цены ETH, поскольку часть вашего актива была продана в процессе. Имперманентные убытки являются «бумажными убытками», пока вы не закроете позицию. То есть, если цена актива изменится в вашу пользу после вывода средств, тогда убыток может уменьшиться или даже исчезнуть вовсе. Но если вы решили оставить средства в пуле, то будете зависеть от дальнейших изменений цен, которые могут как увеличить, так и увеличить этот убыток.
Почему это важно для инвесторов? Для тех, кто планирует предоставлять ликвидность, принципиально важно понимать, как возникает имперманентный убыток и как он влияет на ваши инвестиции. Например, если вы выбрали пару токенов с высокой волатильностью (как ETH и мем-криптовалюта), вы можете столкнуться с большими имперманентными убытками по сравнению с парой стабильных монет. Понимание имперманентных убытков также помогает инвесторам лучше выбирать пулы ликвидности. Обсуждение прибыли от торговли и потенциальных убытков поможет принимать более обоснованные решения. Как минимизировать имперманентные убытки? Хотя полностью избежать имперманентных убытков невозможно, существуют стратегии, которые могут помочь снизить их влияние.
Некоторые из них включают: 1. Выбор пар стабильных монет: Использование пар, состоящих из стабильных монет, поможет минимизировать риски, связанные с волатильностью. 2. Диверсификация инвестиций: Инвестирование в несколько пулов ликвидности поможет распределить риски. Даже если в одном пуле возникнут убытки, другие пулы могут это компенсировать.
3. Мониторинг рыночных тенденций: Следите за движениями цен на активы в вашем пуле. Если вы ожидаете изменения цен, возможно, имеет смысл вывести ликвидность заранее. 4. Выбор платформы: Некоторые децентрализованные обменники используют разные пропорции для активов в пулах.
Например, Balancer предлагает опционы 80/20 или 90/10, что может снизить имперманентные убытки. Начинающим участникам мир криптовалют может показаться сложным, и имперманентные убытки — одно из тех понятий, которые стоит внимательно изучить. Однако с правильным пониманием и стратегией можно успешно навигировать в этом многообразном и быстро меняющемся пространстве. Заключение Имперманентные убытки — это важный аспект ликвидности в криптовалютах, и понимание их механизмов поможет инвесторам принимать более обоснованные решения. Хотя это явление может представлять собой риск, правильные стратегии и выбор активов могут значительно снизить его негативное влияние.
Важно помнить, что, хотя можно столкнуться с имперманентными убытками, потенциальные прибыли от сбора торговых сборов и других вознаграждений могут компенсировать эти потери. Поэтому, прежде чем погружаться в мир криптовалют и ликвидности, обязательно подойдите к этому с открытым и осознанным взглядом.
