В мире инвестиций решения фондов часто становятся индикаторами для рынка и влияют на настроения участников финансовых рынков. Недавний шаг инвестиционной компании Sands Capital, которая приняла решение продать свои акции Uber Technologies (NYSE: UBER), вызвал широкий интерес в профессиональных кругах и среди частных инвесторов. Вторая четверть 2025 года стала ключевым периодом для данного фонда, поскольку он впервые за пять лет избавился от своей доли в одной из крупнейших технологических компаний в сфере мобильности и доставки. Важно понять причины, которые побудили Sands Capital пойти на такой шаг, а также оценить возможные последствия для Uber и инвесторов в целом. Sands Capital Select Growth Strategy - это инвестиционная стратегия, сосредоточенная на акциях роста крупных американских компаний.
В отчёте за второй квартал 2025 года фонд отметил впечатляющую динамику рынка крупных технологических и growth-компаний в США, что было вызвано снижением инфляционного давления, сильными корпоративными отчетами и улучшением настроений относительно искусственного интеллекта и мировых торговых отношений. За квартал портфель фонда вырос на 27,7%, существенно превзойдя индекс Russell 1000 Growth, повысившийся лишь на 17,8%. В портфеле фонда долгие годы занимал заметное место Uber Technologies - компания, которая за последние пять лет прошла путь от пандемийного спада к взрывному росту бронирований более чем на 150%. Uber активно развивал свои сегменты Mobility, Delivery и Freight, постоянно увеличивая прибыльность и расширяя бизнес. Цена акций Uber демонстрировала устойчивый рост, отыгрывая амбициозные планы и технологические новшества, вследствие чего капитализация компании достигла более 200 миллиардов долларов к сентябрю 2025 года.
Однако в своём отчёте Sands Capital объяснил решение о выходе из Uber ростом неопределённости на рынке и появлением более привлекательных инвестиционных возможностей в секторе искусственного интеллекта. Несмотря на сильные финансовые показатели Uber, фонд признал, что некоторые компании, ориентированные на ИИ, обладают большим потенциалом роста и несут меньшие риски спада. Это свидетельствует о стратегическом переосмыслении приоритетов среди инвесторов в условиях изменений технологического ландшафта и политико-экономических факторов. Рост инвестиций в технологии искусственного интеллекта в 2025 году обусловлен как технологическим прогрессом, так и влиянием торговой политики, включая тарифные ограничения периода "эра Трампа", которые стимулируют переориентацию производств и цепочек поставок в сторону локализации. Это создаёт новые возможности для предприятий, разрабатывающих AI-решения, что привлекает внимание крупных фондов и хедж-фондов.
Стоит отметить, что повторное включение Uber в рейтинги самых популярных акций среди хедж-фондов показывает, что профессиональные инвесторы продолжают видеть ценность в компании. На конец второго квартала 2025 года акции Uber удерживали 152 портфеля хедж-фондов против 145 в предыдущем квартале. Это указывает на определённый дивергенционный взгляд рынка: одни игроки предпочитают диверсифицировать риски и искать более агрессивные активы, другие - сохраняют позиции в проверенных технологических гигантах. Среди факторов, повлиявших на решение Sands Capital, можно выделить стратегическую переоценку потенциала роста Uber. Хотя компания продолжает развивать свои ключевые сегменты, в том числе заключая стратегические сделки, как, например, взаимодействие с производителем электромобилей Lucid, фонд квалифицировал это сотрудничество как "dalliance" - скорее исследования и эксперименты, чем долгосрочную трансформацию бизнеса.
Это также отражает осторожное отношение к перспективе кардинальных изменений в бизнес-модели Uber в краткосрочной перспективе. Влияние общей макроэкономической ситуации и рыночных настроений невозможно игнорировать. После стабилизации инфляции в начале 2025 года и улучшения корпоративных результатов многие инвесторы сфокусировались на технологиях следующего поколения, особенно в AI и связанных отраслях. Конкуренция и динамика этих секторов создают как высокие возможности для доходности, так и повышенную волатильность. В резюме, продажа акций Uber фондом Sands Capital Select Growth Strategy - это отражение текущей трансформации инвестиционного ландшафта.
Компании с традиционными бизнес-моделями, даже при стабильном росте и прибыльности, могут уступать позиции технологическим стартапам и фирмам с высокотехнологичными инновациями. Такое решение подчеркивает важность постоянного пересмотра инвестиционных стратегий с учётом меняющихся реалий рынка и технологического прогресса. Для инвесторов, заинтересованных в долгосрочном росте и устойчивом развитии, важно анализировать не только текущие показатели компании, но и будущие возможности в контексте макроэкономических тенденций и технологических трендов. Uber, несмотря на уход из портфеля одного из ведущих фондов, сохраняет сильные позиции в секторе мобильности и доставки, а также продолжает расширять свой технологический потенциал. Стоит следить за дальнейшей эволюцией компании, расширением сотрудничества и интеграцией новых технологий, таких как искусственный интеллект и электромобили, которые могут стать ключевыми драйверами роста в ближайшие годы.
В то же время, инвестиции в высокотехнологичные компании с фокусом на ИИ и локализацию производства выглядят сейчас крайне перспективно и продолжат привлекать значительный капитал на фондовых рынках. Таким образом, ситуация с Uber и Sands Capital иллюстрирует важность гибкости и адаптивности в управлении инвестиционными портфелями. Стратегии, ориентированные на рост и инновации, требуют постоянного мониторинга и готовности к изменениям, позволяющим эффективно реагировать на возникающие риски и возможности. Учитывая текущие тенденции, экспертам и частным инвесторам рекомендуется балансировать вложения между традиционными технологическими лидерами и новыми игроками, способными задать тон будущим технологическим и экономическим изменениям. .
