Ferguson Enterprises Inc., крупный игрок на рынке дистрибуции товаров для строительства и инженерных систем, опубликовала результаты за четвёртый квартал 2024 года, которые оказались значительно лучше ожиданий аналитиков. Компания продемонстрировала уверенный рост продаж и чистой прибыли, а также расширение маржи, что свидетельствует о сильных позициях на рынке и эффективности внутренних бизнес-процессов. CEO Ferguson особо подчеркнул важность инвестиций в стратегические области роста для обеспечения устойчивого развития в будущем. В четвёртом квартале 2024 года выручка Ferguson достигла 8,5 миллиарда долларов, что превысило прогнозы аналитиков и составило рост на 6,9% по сравнению с прошлым годом.
Учитывая значительный масштаб бизнеса, такой прирост стал важным показателем успешной реализационной политики компании в условиях динамичного и конкурентного рынка. Учитывая давление на расходы и изменения в спросе, рост выручки отражает грамотное управление ассортиментом и оптимизацию каналов продаж. Одним из ключевых моментов стал существенный рост скорректированной прибыли на акцию, которая достигла 3,48 доллара, превысив прогнозируемые 2,88 доллара и увеличившись на 16,8% относительно предыдущего года. При этом показатель прибыли по GAAP вырос на 59,2%, достигнув 3,55 доллара на акцию. Эти данные свидетельствуют о высоком уровне операционной эффективности компании и умении сохранять прибыльность на фоне сложной рыночной конъюнктуры.
Улучшение показателей связано с увеличением валовой маржи на 70 базисных пунктов - до 31,7%. Расширение валовой маржи является важным индикатором повышения конкурентоспособности Ferguson, поскольку оно отражает способность компании контролировать себестоимость и увеличивать добавленную стоимость продаж. При этом операционная прибыль за квартал выросла на 14,1% и достигла 925 миллионов долларов по отчетным данным, а скорректированная операционная прибыль увеличилась на 13,4% - до 972 миллионов долларов. По сегментам бизнеса наиболее весомый вклад внес рынок США, где продажи за квартал выросли на 7,1%, достигнув 8,1 миллиарда долларов. Особо отметился сегмент коммерческой недвижимости, где продажи увеличились примерно на 15%, что показывает восстановление спроса в промышленном и коммерческом строительстве.
В то же время возобновление активности в жилищном секторе оставалось стабильным. Операционная прибыль в США также увеличилась - на 14%, что является позитивным сигналом для инвесторов. Канадский рынок также показал рост, хотя и более умеренный - выручка там увеличилась на 4,8% до 438 миллионов долларов, а скорректированная операционная прибыль выросла с 22 до 24 миллионов долларов. Этот показатель демонстрирует постепенное укрепление позиций компании в регионе и успешное внедрение новых продуктовых линеек. Если рассматривать итоги всего финансового года, завершившегося 31 июля 2024 года, то продажи Ferguson выросли на 3,8%, достигнув 30,8 миллиарда долларов.
Из них 3,2% стали результатом органического роста, а около 1% - за счёт приобретения новых активов. Однако снижение на один рабочий день в году частично перечеркнуло положительную динамику продаж. Валовая маржа за год улучшилась на 20 базисных пунктов - до 30,7%, что говорит о систематической работе по оптимизации затрат и повышению качества сервиса. Тем не менее операционная прибыль по отчетности снизилась на 1,7%, составив 2,6 миллиарда долларов. Это связано с разовыми затратами и изменениями в бухгалтерском учете.
Активы в пересчёте на скорректированную операционную прибыль выросли на 0,6%, достигнув 2,84 миллиарда долларов, что указывает на устойчивую прибыльность бизнеса без учета нестандартных статей. Скорректированная прибыль на акцию за 2024 год составила 9,94 доллара, что соответствует росту на 2,6%. При этом отчётная прибыль на акцию увеличилась на 9,3% - до 9,32 доллара. Отличительной особенностью финансовой модели Ferguson стала высокая операционная генерация денежных средств, которая составила 1,9 миллиарда долларов. Компания продолжала активную политику капиталовложений, вложив 301 миллион долларов в девять приобретений, которые приносят около 300 миллионов долларов годового дохода.
Такая стратегия явно направлена на расширение присутствия в перспективных нишах и укрепление позиций на существующих рынках. Кроме того, Ferguson продолжила возврат капитала акционерам, выкупив на открытом рынке акции на сумму 948 миллионов долларов, а также повысив дивиденды на 5%, до 3,32 долларов на акцию. Уровень задолженности остался относительно низким - показатель чистого долга к скорректированной EBITDA составил 1,1, что является комфортным уровнем для крупной компании с устойчивым денежным потоком. Компания также объявила о важном изменении, связанном с переходом с финансового года, заканчивающегося 31 июля, на календарный год с завершением 31 декабря 2025 года. Этот переходный период в пять месяцев позволит более точно синхронизировать отчётность с экономическими циклами и сосредоточить внимание персонала на пиковом сезоне спроса в декабре.
Прогноз на 2025 год выражен умеренным оптимизмом: Ferguson ожидает рост выручки в среднем на 5% и прогнозирует улучшение скорректированной операционной маржи в диапазоне от 9,2 до 9,6%. Это свидетельствует о продолжении усилий по повышению операционной эффективности и управлению затратами. Компания также заложила в бюджет более сбалансированные капитальные расходы - в диапазоне от 300 до 350 миллионов долларов, что немного ниже показателей прошлого года. Процентные расходы по долгам прогнозируются в пределах от 180 до 200 миллионов долларов, что отражает устойчивость финансового положения и адекватное управление капиталом. Налоговая ставка остается на уровне около 26%, обеспечивая прогнозируемую чистую прибыль компании.
Все эти показатели указывают на стабильность и продуманную финансовую стратегию, направленную на обеспечение роста и доверия инвесторов. CEO Ferguson особенно отметил важность продолжения инвестиций в рубежные и быстроразвивающиеся зоны бизнеса. Компания проявляет заинтересованность в технологии, устойчивых решениях и расширении товарных линеек, что позволит захватить новые рыночные ниши и удержать конкурентное преимущество. В условиях глобализации, изменений в строительной индустрии и повышающихся требований к экологии эти направления становятся ключевыми драйверами долгосрочного успеха. Таким образом, отчетный период для Ferguson Enterprises можно считать успешным этапом укрепления финансовых результатов и позиционирования на рынке.
Компания не только показала превосходные квартальные результаты, но и обозначила вектор, направленный на устойчивое развитие с упором на инновации, расширение бизнеса и повышение операционной маржи. Такой подход создает благоприятные предпосылки для будущих успехов и роста капитализации компании. Инвестиционная привлекательность Ferguson подкрепляется сбалансированной политикой управления долгом и активным возвратом средств акционерам, что положительно сказывается на репутации на финансовых рынках. Переход на календарный финансовый год усилит прозрачность и повысит качество отчетности, что особенно важно для акционеров и потенциальных инвесторов. В конечном итоге, стратегия Ferguson направлена на создание устойчивой, прибыльной компании, которая сможет адаптироваться к вызовам рынка и использовать новые возможности для роста.
Внимание к деталям в операционной деятельности, расширение рынка и инновациям позволит Ferguson оставаться лидером в своем сегменте и продолжать радовать инвесторов высоким уровнем доходности. .
