В последние годы аирдропы стали важным инструментом привлечения пользователей к децентрализованным финансовым протоколам (DeFi). Выдача токенов пользователям, которые активно участвовали в жизни проекта, стала не только способом вознаградить лояльных клиентов, но и эффективным маркетинговым инструментом. Однако исследования показывают, что многие аирдропы не оправдывают ожиданий и приводят к резкому падению цен на запущенные токены. Одна из таких работ была представлена крипторынковым маркетмейкером Keyrock, который проанализировал результаты аирдропов, проведённых в 2024 году. Согласно данным исследования, 88% токенов, которые были запущены с аирдропами в этом году, испытали резкое падение цен, и большая часть из них обрушилась в течение первых 15 дней после запуска.
Это вызывает немало вопросов о том, действительно ли аирдропы всегда приводят к падению цен, и что необходимо сделать, чтобы изменить эту тенденцию. История аирдропов началась с того, что они были направлены на вознаграждение пользователей, которые сделали значительный вклад в развитие протоколов. С течением времени это явление приобрело массовый характер, а аирдропы стали использоваться как эффективный способ привлечь внимание к проектам и увеличить их пользовательскую базу. В начале 2024 года, когда Биткойн достиг исторического максимума в цене благодаря запуску первых спотовых биржевых фондов (ETF), интерес к аирдропам значительно возрос. Несмотря на общий оптимизм, рынок столкнулся с множеством аирдропов, результатов которых не удалось достичь.
Примечательно, что многие пользователи стремятся сразу же продать полученные токены, что весомо прибавляет к давлению на цены. Подобное поведение можно объяснить желанием получить краткосрочную прибыль, когда аирдропы могут приносить пользователям тысячи долларов. Исследование Keyrock выявило интересное противоречие: распостраненное мнение о том, что чем больше токенов проект распространяет через аирдропы, тем сильнее будет падение цен, не всегда соответствует действительности. В отчете говорится, что аирдропы с высокой долей распределения могут привести к положительным результатам. Ключевым фактором здесь является управление полностью разведенной оценкой (FDV) токена.
FDV — это ценность криптовалюты на рынке при условии, что все возможные токены уже находятся в обращении. Высокие FDV могут стать причиной трудностей для проектов, так как они не могут поддерживать интерес с ростом, когда восприятие потенциального роста ограничено. Также токены с высокой FDV зачастую не обладают достаточной ликвидностью, чтобы поддерживать такие оценки. В условиях недостаточной ликвидности цены становятся весьма чувствительными к продаже, что ведет к их обрушению. К примеру, такие проекты, как Solana и его платформа Drift, смогли обеспечить успешные аирдропы благодаря разумному подходу к оценке токенов и их распределению.
Токен DRIFT, запущенный с умеренной стартовой ценой, удвоил свою стоимость после аирдропа, в то время как другие проекты на Solana также продемонстрировали хорошие результаты благодаря адекватному управлению FDV. Сравнительно, неудачники также присутствуют на рынке. Например, токен ZEND от ZkLend, использующий Ethereum как платформу второго уровня Starknet, показал катастрофические результаты, упав на 95% по сравнению с ценой запуска. Причиной его неудачи стала высокая стартовая стоимость и слабая traction-стратегия, сделавшая проект менее привлекательным для пользователей. Таким образом, само по себе наличие аирдропа не гарантирует успеха.
Как показывает практика, аирдропы могут подстегивать интерес, однако для создания ценности и устойчивого сообщества нужны более глубинные причины. Важно понимать, что сторонние участники десять раз подумают, прежде чем инвестировать в токены, если они не видят в проекте потенциала для роста. Без возможности предложить пользователям что-то большее, чем просто распределение токенов, многие проекты рискуют столкнуться с проблемами в будущем. Согласно мнению экспертов, аирдропы должны быть тщательно продуманы, чтобы избежать резкого падения цен. Одним из способов повышения вероятности успешного запуска токена является создание системы, которая поощряет долгосрочную лояльность пользователей и минимизирует влияние краткосрочных спекулянтов.
Это может включать в себя механизмы блокировки токенов на определённый срок или создание системы уровней, где пользователи, остающиеся активными в течение длительного времени, получают дополнительные преимущества и токены. В заключение можно сказать, что аирдропы являются мощным инструментом для привлечения пользователей, и правильная стратегия может значительно повысить шансы на успех. При этом важно помнить, что управление FDV и создание ликвидности на рынке играют ключевую роль в том, будет ли проект успешным или окажется очередным примером рыночного провала. Только время покажет, как изменится эта динамика, но уже сейчас ясно, что успех требует не только привлечения пользователей, но и продуманного подхода к дальнейшему развитию платформы.
