В последние месяцы технологические акции ощутимо оживились, возвращаясь в центр внимания инвесторов после продолжительного периода неопределенности и коррекции в начале года. Восстановление оказалось куда более динамичным и неоднородным, чем можно было предположить, и лучше всего это отражается в поведении различных технологических ETF, которые показывают широкий разброс показателей доходности. Многие крупные фонды выросли в среднем на 5-7%, а некоторые специализированные ETF достигли прибыли свыше 20% всего за один месяц. Такой разброс свидетельствует о том, что инвесторы все больше уделяют внимание не общей отрасли технологий, а конкретным направлениям и лидерам рынка. Одним из ключевых драйверов роста оказался сегмент полупроводников — отрасль, которая получила новый импульс благодаря развитию искусственного интеллекта и увеличению спроса на чипы, необходимые для вычислительных мощностей.
Например, ETF VanEck Semiconductor (SMH) вырос почти на 43% за последний месяц, что значительно опережает расширенные технологические фонды, включающие более широкий спектр компаний. Среди лидеров рынка выделяются Nvidia и Microsoft — компании, вес которых в индексе S&P 500 достигает около 7-8%. Nvidia, благодаря своему доминированию в сфере графических процессоров и ИИ, достигла рекордной рыночной капитализации в 4 триллиона долларов, а Microsoft за последний месяц прибавила в цене около 5,5%. Их успех не только отражается на стоимости акций, но и повлиял на индекс Technology Select Sector SPDR (XLK), доходность которого превысила показатели S&P 500 и многих других технологических ETF. Тем не менее, рост концернов из так называемой «Великой семерки» далеко не равномерный.
Apple и Alphabet, несмотря на их статус технологических гигантов, по итогам года показывают отрицательную динамику — акции Apple упали более чем на 16%, а Alphabet зафиксировал снижение около 3,4%. Это снижает общую результативность фондов, в портфелях которых эти компании занимают значительные доли. Особенно заметно влияние Apple, которая является одним из крупнейших компонентов фонда XLK с весом около 11,7%. Интересно, что Alphabet формально относится к сектору коммуникационных услуг и потому оказывает влияние не на все технологические ETF, что также отражается в разнице динамики. Нарастание оптимизма на рынке технологических акций связано, прежде всего, с ожиданиями сильных финансовых отчетов за второй квартал, которые должны подтвердить устойчивость развития компаний на фоне ускоряющейся революции в области искусственного интеллекта.
Многие аналитики указывают на то, что использование ИИ распространилось на такие отрасли, как полупроводники, программное обеспечение и корпоративные сервисы, что значительно расширяет горизонты для будущего роста. В числе перспективных игроков называют Palantir Technologies, акции которой за последний месяц почти удвоились и которые теперь входят в топ-10 по взвешенности в некоторых технологических ETF. Palantir демонстрирует как технологическую инновационность, так и заметную привлекательность среди инвесторов благодаря своим решениям в области аналитики данных и сотрудничеству с государственными и коммерческими структурами. Помимо этого, растет интерес к более специализированным ETF, которые концентрируются на прикладных направлениях, например, в кибербезопасности. Однако первый из подобных фондов, First Trust Nasdaq Cybersecurity ETF (CIBR), показал всего 0,2% прироста за месяц — что отражает более сложную ситуацию и высокую волатильность в сегменте.
В совокупности данные факты подчеркивают растущее внимание инвесторов к тщательному анализу фондов и стратегическому выбору портфеля, а не просто слепому следованию за общими трендами. Передовые технологические компании, которые активно внедряют ИИ и расширяют присутствие в ключевых секторах, получают преимущество и становятся предметом повышенного спроса. Также на фоне геополитических факторов, таких как новые тарифы между США и Канадой, а также прогресс в переговорах с Китаем, рынок находит новые ориентиры для оценки рисков и потенциала роста технологического сектора. В сумме возвращение технологических акций представляет собой явление с глубокими изменениями в структуре роста — инвесторы понимают, что в современном технологическом секторе успех зависит от способности компаний адаптироваться к новым технологиям и глобальным тенденциям. Сегмент полупроводников, корпоративного программного обеспечения и ИИ-сервисов демонстрирует особую привлекательность, в то время как отдельные гиганты, связанные с потребительской электроникой, сталкиваются с серьезными вызовами и давлением.
Ожидается, что дальнейшая динамика рынка будет во многом зависеть от квартальных отчетов и новостей о стратегических альянсах в области технологий искусственного интеллекта и инновационных решений. По мере того как ИИ продолжает проникать во все сферы жизни, а спрос на вычислительные мощности и программное обеспечение растет, сектор технологических акций сохраняет потенциал для дальнейшего масштабного роста, хотя и с заметными различиями между лидерами и аутсайдерами отрасли. Такая ситуация предоставляет как возможности, так и необходимость для инвесторов применять более избирательный и стратегический подход к инвестициям в технологии, ориентируясь не на общие тренды, а на реальные фундаментальные показатели и перспективы конкретных компаний и ETF.
