В июле 2025 года мир технологий и криптовалют потрясла новость о том, что компания CoreWeave, стремительно развивающаяся в секторе искусственного интеллекта, заключила окончательное соглашение о приобретении майнингового гиганта Core Scientific. Сумма сделки оценивается примерно в 9 миллиардов долларов, и она предусматривает обмен акциями, что позволяет Core Scientific войти в состав нового объединённого предприятия, но при этом сохранить менее 10% акций. Однако, несмотря на стратегическую привлекательность сделки, она столкнулась с серьёзной негативной реакцией со стороны инвесторов и привлекла внимание юридических органов, инициировавших расследование потенциальных нарушений в процессе её заключения. В основе сделки лежит желание CoreWeave расширить свои технические возможности и укрепить позиции на рынке высокопроизводительных вычислений и искусственного интеллекта. Core Scientific, обладающая внушительной инфраструктурой, включая около 1,3 гигаватт в мощности дата-центров и ещё 1 гигаватт резервных мощностей, представляет ценный актив для CoreWeave.
По условиям соглашения, нынешние акционеры Core Scientific получат по 0,1235 акций класса А CoreWeave за каждую свою акцию, что базируется на среднем объёме торгов CoreWeave за пять дней на начало июля. Для CoreWeave это приобретение стратегически важно, так как позволит сократить долгосрочные арендные обязательства свыше 10 миллиардов долларов и открывает возможности для более гибкого финансирования развития инфраструктуры. В конечном итоге объединённая компания сможет обеспечить более эффективное и масштабное обслуживание ростущих потребностей в облачных вычислениях, высокопроизводительных вычислениях и системах на базе ИИ. В своём заявлении генеральный директор CoreWeave Майкл Интратор отметил, что слияние отвечает долгосрочной стратегии компании по эффективному расширению своих AI-проектов, снижая связанные с масштабированием риски и улучшая операционную эффективность платформы. Со своей стороны, руководитель Core Scientific Адам Салливан выразил оптимизм относительно будущего объединённой компании и возможности ускорить развитие современной инфраструктуры для компаний, работающих с искусственным интеллектом.
Его позиция показывает уверенность в том, что объединение создаст значительную синергию и принесёт пользу акционерам через участие в росте стоимости комбинированного бизнеса. Однако несмотря на видимые плюсы сделки, финансовый рынок воспринял её с опасениями. Акции Core Scientific резко упали почти на 17% в течение первых торгов после объявления нового соглашения, а акции CoreWeave также снизились примерно на 3%. Инвесторы и аналитики начали выражать сомнения по поводу справедливости оценки компании и потенциального воздействия на долгосрочную стоимость для акционеров. Основные опасения связаны с тем, что нынешние владельцы Core Scientific получат сравнительно небольшой пакет акций и могут потерять значительную часть контроля, а также что предложенные условия сделки не отражают истинную рыночную стоимость компании и могут ущемлять интересы миноритарных инвесторов.
Эта критика подтолкнула юридическую компанию Brodsky & Smith начать расследование возможных нарушений обязанности фидуциара со стороны совета директоров Core Scientific. Фирма намерена проверить, не пренебрег ли совет обязанностью добросовестного представления интересов акционеров и насколько тщательно была проведена оценка сделки. Данный шаг свидетельствует о потенциальных юридических рисках, с которыми сталкивается транзакция, и может привести к судебным разбирательствам, если будут обнаружены признаки несоблюдения корпоративного законодательства или прав инвесторов. Юридическое давление и недовольство рынка отражают более широкие проблемы и неопределённости, связанные с объединением компаний на пересечении криптовалютного майнинга и быстро меняющейся индустрии искусственного интеллекта. В последние годы Core Scientific столкнулась с серьезными трудностями, включающими высокие финансовые обязательства и колебания рыночной стоимости токенов, в то время как CoreWeave стремится закрепиться как лидирующий игрок в области вычислительных мощностей для AI-разработок.
Слияние выглядит логичным с точки зрения вертикальной интеграции, поскольку оно соединяет вычислительные ресурсы с инфраструктурой и активами, но сопровождается значительными финансовыми и операционными рисками. Кроме того, рынок находится в уязвимом состоянии из-за недавних событий с массовыми ликвидациями на криптовалютных рынках и общим снижением интереса к майнингу, что влияет на восприятие таких сделок и увеличивает опасения по поводу долгосрочной устойчивости объединенных компаний. В этом контексте эксперты отмечают, что сделка может стать поворотным моментом для всей отрасли, служа индикатором того, насколько крупные игроки готовы идти на консолидацию ради повышения эффективности и выхода на новые технологические горизонты. Тем не менее успех такой крупной интеграции во многом зависит от способности обеих компаний преодолеть текущие проблемы, реализовать синергетические эффекты и соблюсти интересы акционеров. Таким образом, хотя намерения CoreWeave и Core Scientific выглядят стратегически оправданными, а объединение предлагает значительные возможности для усиления позиций на рынке AI и вычислительной инфраструктуры, сделка сопровождается серьёзными вызовами с точки зрения рынка, интересов акционеров и юридической безопасности.
В ближайшие месяцы можно ожидать активного развития событий, включая ход расследования, результаты оценки регуляторов и реакцию инвесторов, которые определят дальнейшие перспективы одного из крупнейших слияний в современной техноиндустрии. Итогом этого сложного процесса станет либо успешная интеграция двух компаний, создающая новый технологический холдинг с мощной инфраструктурой и инновационными возможностями, либо корректировка условий сделки и пересмотр стратегий с целью защиты прав акционеров и обеспечения финансовой стабильности. В любом случае наблюдение за развитием ситуации будет важно для всех участников рынка и экспертов в области криптовалют, искусственного интеллекта и корпоративных слияний и поглощений.
