MARA Holdings совершила важный шаг в укреплении своей позиции на рынке биткоина, инвестировав 20 миллионов долларов в Two Prime — институционального инвестиционного консультанта, управляющего активами на сумму 1.75 миллиарда долларов. Данное вложение позволило MARA увеличить количество Bitcoin, находящихся под управлением Two Prime, с 500 до 2000 BTC. Этот ход стал частью более широкой стратегии компании, направленной на активацию и эффективное использование своих биткоин-резервов, а не просто поддержание пассивного холдинга. Two Prime, зарегистрированная в Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), специализируется на помощи институциональным и профессиональным инвесторам в получении экспозиции на биткоин с учетом современных требований по управлению рисками и максимизации доходности.
Партнерство с MARA Holdings демонстрирует растущий тренд на развитие активных стратегий с Bitcoin, где фокус смещается с простого хранения цифрового актива на генерацию стабильного дохода через использование специальных инвестиционных инструментов. Важной частью сделки стало размещение дополнительного объема биткоинов в отдельном управляемом счете (Separately Managed Account, SMA), что позволяет MARA извлекать доход не только от роста курсовой стоимости криптовалюты, но и от грамотного институционального распоряжения активами. Это инновационный подход, который соответствует мировым тенденциям среди крупных холдингов и корпораций, которые ищут пути повышения эффективности своих цифровых портфелей. Ситуация на рынке криптовалют после последнего биткоин-халвинга стала сложной для майнинговых компаний, в том числе и для MARA Holdings. Снижение наград за добычу блоков стало серьезным вызовом для прибыльности бизнеса на фоне продолжающегося роста затрат на электроэнергию и оборудование.
За первый квартал 2025 года MARA, несмотря на рост выручки на 30%, объявила о чистом убытке в размере 533 миллионов долларов, что демонстрирует давление на финансовые показатели отрасли. В ответ на эти вызовы MARA и другие крупные игроки начали диверсифицировать свою деятельность. Одним из направлений стало совмещение майнинга с развёртыванием дата-центров для искусственного интеллекта и высокопроизводительных вычислений. Аналогичные изменения наблюдаются у Core Scientific и HIVE Digital, которые пытаются адаптировать свои инфраструктуры к новым рыночным условиям. Однако стратегия расширения биткоин-казны продолжает вызывать дискуссии в профессиональной среде.
Аналитики, такие как Джеймс Чек из Glassnode и Мэттью Сигел из VanEck, выражают сомнения в устойчивости данной модели. Одно из основных его опасений связано с использованием программ по выпуску акций напрямую на рынок (at-the-market, ATM), которые могут привести к размыванию капитализации компаний, если цена их акций приблизится к стоимости биткоин-активов в балансе. В этот же контекст попал и известный случай с юридическими претензиями к фирме Strategy, возглавляемой Майклом Сейлором, которая обвиняется в введении инвесторов в заблуждение относительно перспектив и рисков биткоин-инвестиций. Тем не менее MARA Holdings демонстрирует стремление идти вперед и трансформировать свою бизнес-модель, используя институциональные инструменты для управления криптовалютными активами и повышения их доходности. Вложение в Two Prime — яркое свидетельство того, что крупные майнинговые компании не намерены оставаться заложниками традиционных методов, а готовы внедрять инновации и формировать новые стандарты для рынка цифровых активов.
Современная динамика рынка биткоина требует от компаний высокой адаптивности и стратегического мышления. Увеличение биткоин-портфеля до 2000 BTC — это не просто количественный показатель, а отражение качественной трансформации подхода к управлению активами. Повышение ликвидности, возможность генерации дохода через смарт-инвестиционные продукты и диверсификация рисков — ключевые факторы, которые делают инвестиции MARA прибыльными в долгосрочной перспективе. Эксперты рынка отмечают, что подобные инициативы усиливают доверие институциональных игроков к криптовалютам и вносят вклад в их интеграцию в традиционную финансовую систему. Развитие компаний, предлагающих профессиональные сервисы для институциональных инвестиций в цифровые активы, как Two Prime, способствует улучшению инфраструктуры и созданию более прозрачных и безопасных условий для всех участников рынка.
В итоге, стратегия MARA Holdings по инвестированию в Two Prime и увеличению биткоин-портфеля напоминает о важных изменениях, происходящих в индустрии криптовалют. Компании перестраиваются под новые реалии, нацелены не только на добычу и хранение, но и на активное управление цифровыми активами, использование их потенциала как инструмента дохода и укрепления финансового положения. Оставаясь в авангарде отрасли, MARA продолжает прокладывать путь для других участников рынка, демонстрируя, что в эпоху быстрой трансформации и решений, основанных на данных, гибкость и инновационный подход становятся главным инструментом успеха. Вложение $20 миллионов в Two Prime — лишь один из этапов большого пути по созданию устойчивой модели ведения бизнеса в цифровую эпоху.
