Индекс S&P 500 является одним из главных ориентиров для инвесторов во всём мире. Он отражает состояние крупнейших компаний США и считается надёжным показателем здоровья фондового рынка в целом. Когда S&P 500 достигает исторического максимума, многие инвесторы задаются вопросом, стоит ли вкладывать средства в акции именно в такой момент. Инвестиции на пике кажутся рискованными, ведь невозможно предугадать, когда наступит коррекция или обвал рынка. Однако исторические данные позволяют взглянуть на этот вопрос более объективно и получить ясное представление о том, чего ожидать от вложений в такой период.
С тех пор, как индекс S&P 500 расширился до 500 компаний в 1957 году, он довольно часто обновлял свои максимумы. По статистике, новые исторические рекорды фиксируются примерно на каждой двадцатой торговой сессии. Такая частота обновлений объясняется тем, что фондовый рынок в долгосрочной перспективе имеет тенденцию к росту, поскольку экономика развивается, компании увеличивают прибыль, а инновации и технологический прогресс стимулируют ценообразование акций вверх. Большинство инвесторов боятся входить в рынок при достижении новшеств максимума именно из-за страха надвигающегося спада. Ведь история знает примеры, когда индексы долгое время оставались ниже своих пиков.
Возьмём, например, японский фондовый рынок, который после бурного роста в 1989 году пробыл почти три десятилетия в состоянии ниже своего максимума. Аналогичная ситуация была и с S&P 500 в период с 2000 по 2013 год — после технологического пузыря индекс почти 13 лет считал свои максимумы недостижимыми. Тем не менее, исторические данные свидетельствуют о том, что установка новых исторических максимумов нередко сопровождается последующим ростом рынка. Обычно новые максимумы концентрируются сериями – когда индекс продолжает демонстрировать подъёмы в течение коротких промежутков времени. Такой рыночный импульс становится катализатором для дальнейшего увеличения стоимости акций, привлекая новых участников и подогревая инвестиционный оптимизм.
Анализ исторических данных за период с 1950 года и даже глубже, начиная с 1929-го, показывает, что вложения в S&P 500 во времена выхода индекса на новые максимумы приносят средние доходности, превосходящие обычные периоды инвестирования. Только в США средний доход за 10 лет после достижения индекса новых рекордных значений составляет порядка 205%. Для сравнения, доходность инвестиций в любые другие периоды заметно ниже и составляет примерно 137% за 10 лет. Такие цифры подтверждают, что страх входить в рынок на вершине зачастую необоснован. При этом следует иметь в виду, что рост индекса не всегда происходит равномерно.
Рыночные колебания естественны, и в краткосрочной перспективе возможно как проседание, так и рост. Важен именно временной горизонт инвестиций и сбалансированное отношение к рискам. Стратегия усреднения стоимости покупки акций с течением времени, например, планомерные ежемесячные инвестиции независимо от текущего уровня рынка, позволяет уменьшить влияние внезапных спадов и капризов биржи. Кроме того, несмотря на то что текущая оценка S&P 500 в целом выше средней исторической, рынок продолжает предлагать возможности для прибыльных вложений. Инвесторы, анализирующие отдельные компании и сектора, находят перспективные стоки, способные опережать индекс по росту.
Это особенно актуально в условиях глобальных преобразований — от цифровизации экономики и перехода к зелёной энергетике до развития искусственного интеллекта и биотехнологий. Не стоит забывать и о внешних факторах, создающих неопределённость. Торговая политика, международные конфликты на Ближнем Востоке и в Европе, геополитические риски – всё это оставляет отпечаток на фондовых рынках и может влиять как на краткосрочные просадки, так и на долгосрочные тенденции. Однако исторически американский рынок с его глубиной и диверсификацией быстро адаптировался даже к серьёзным потрясениям и демонстрировал восстановительные тренды со временем. Таким образом, решение вкладывать деньги в акции при достижении S&P 500 новых максимумов требует взвешенного подхода.
