Российские и международные инвесторы пристально изучают динамику американского фондового рынка, так как он является индикатором экономического здоровья США и глобальной экономики в целом. В последние дни Dow Jones Industrial Average, S&P 500 и Nasdaq достигали рекордных максимумов, отражая оптимизм на рынке. Однако на фоне выхода нового отчёта по занятости в США наблюдается пауза, которая заставляет участников рынка заново оценивать свои стратегии и ожидания относительно дальнейших действий Федеральной резервной системы (ФРС). Данные по рынку труда, опубликованные в июне, превзошли ожидания аналитиков, что нанесло удар по предположениям о скором снижении процентных ставок. В частности, число вновь созданных рабочих мест в несельскохозяйственном секторе выросло на 147 000, когда эксперты прогнозировали лишь 106 000.
Уровень безработицы снизился до 4,1%, тогда как ожидался рост до 4,3%. Кроме того, данные за май были пересмотрены в сторону повышения. Эти цифры свидетельствуют о том, что, несмотря на признаки ослабления в некоторых сегментах экономики, рынок труда остаётся сравнительно устойчивым. В то же время анализ более глубинных показателей, таких как участие в рабочей силе, рост заработной платы и распределение рабочих мест по отраслям, показывает неоднородную картину. Большая часть прироста занятости приходится на государственный сектор, в частности здравоохранение, социальное обслуживание и сферу образования.
Это вызывает вопросы о качестве и устойчивости созданных рабочих мест. Реакция фондовых индексов была неоднозначной. S&P 500 и Nasdaq Composite обновили свои исторические максимумы в течение недели, отражая оптимизм по поводу роста технологического сектора и возможностей, связанных с искусственным интеллектом. Большие компании, известные как «Великолепная семёрка», включающие Microsoft, Nvidia, Meta, и другие, показывают впечатляющие темпы роста капитализации. Nvidia, например, приблизилась к рекорду по рыночной стоимости и планирует стать самой дорогой компанией в истории.
Но несмотря на эти успехи, рынок приостановил динамику роста сразу после публикации отчёта по занятости. Инвесторы начали сокращать ставки на вероятное снижение процентных ставок в июле. Ранее прогнозировалось, что ФРС может уменьшить ставку, чтобы поддержать экономический рост, однако нынешние данные практически исключают такую возможность. Вместо этого прогнозы сдвинулись в сторону сентября, когда вероятнее всего состоится первые снижения ключевой ставки после длительного периода ужесточения. Позиция ФРС сегодня становится ключевым фактором, определяющим настроение на рынке.
Регулятор пытается сбалансировать необходимость поддержания контроля над инфляцией и одновременно не подавить экономическую активность. Сильный рынок труда усложняет задачу, поскольку высокая занятость обычно толкает инфляцию вверх из-за роста заработных плат. Но с другой стороны, признаки ослабления в частном секторе и снижение участия в рабочей силе заставляют аналитиков сохранять осторожность. В дополнение к внутренним экономическим факторам, на рынок оказывает влияние геополитическая и торговая ситуация. Недавнее смягчение ограничений на экспорт программного обеспечения для проектирования микросхем в Китай стало позитивным сигналом для технологического сектора, в том числе для компаний Synopsys и Cadence.
Это соглашение может способствовать снижению напряжённости в торговых отношениях между США и Китаем, что, в свою очередь, стабилизирует инвестиционный климат. Одновременно с этим внимание рынка приковано к прогрессу в крупных торговых сделках, например, соглашению с Вьетнамом и другим партнёрам, которые помогают снизить риски от введённых ранее широкомасштабных тарифов. Эти события поддерживают уверенность участников рынка в будущем международного сотрудничества и смягчении протекционистских мер. Стоит также отметить важность налоговой и бюджетной политики, так как большой пакет налоговых и законодательных инициатив, продвигаемый администрацией, может оказать значительное влияние на экономический рост и корпоративные прибыли. Успешное прохождение данных законопроектов через Палату представителей, а также поддержка со стороны ключевых политиков создают дополнительное поле для роста и оптимизма среди инвесторов.
На рынке криптовалют наблюдается рост биткойна, который поднялся выше отметки в 109 000 долларов. Это подогревает интерес среди инвесторов и свидетельствует о сохраняющемся внимании к альтернативным активам несмотря на общую волатильность рынка. Подводя итог, можно сказать, что текущий этап на фондовом рынке характеризуется высокой неопределённостью и изменчивостью. Сильные экономические данные стимулируют рост отдельных секторов, в то время как пересмотр ожиданий по политике ФРС заставляет участников рынка быть более осмотрительными и готовиться к возможному изменению макроэкономического фона. Для инвесторов важно внимательно отслеживать дальнейшие данные по занятости, решения и комментарии Федеральной резервной системы, а также геополитические и торговые события в масштабах всего мира.
Сбалансированный подход к инвестициям, основанный на глубоком понимании текущих трендов и рисков, будет ключом к успешному управлению капиталом в наступающем периоде. Таким образом, рынок акций США сегодня находится на перепутье: с одной стороны — уверенность в продолжении технологического и экономического роста, с другой — вызовы со стабильностью рынка труда и политикой монетарных властей. Динамика в ближайшие недели и месяцы определит, куда сместится баланс и как поведут себя основные индексы – Dow, S&P 500 и Nasdaq.
