Сингапур, один из ведущих финансовых центров Азии, вновь привлекает внимание мировой криптосообщества своей жесткой позицией в отношении регулирования цифровых активов. В 2025 году монетарный регулятор страны, Monetary Authority of Singapore (MAS), ввел новые строгие требования для всех местных компаний, предоставляющих услуги с цифровыми токенами зарубежным клиентам. Несоблюдение законодательства грозит серьезными штрафами и даже уголовным наказанием. В данном обзоре мы разберем основные новшества, их причины и возможные последствия для криптобизнеса и инвесторов. Новые правила MAS предусматривают, что с 30 июня 2025 года все юрлица и индивидуальные предприниматели, зарегистрированные в Сингапуре и предоставляющие услуги, связанные с цифровыми токенами, зарубежным клиентам, должны получить специальную лицензию под названием Digital Token Service Provider (DTSP) по Закону о финансовых услугах и рынках (Financial Services and Markets Act 2022).
Если компания не оформит лицензию до указанной даты, она обязана немедленно прекратить все трансграничные операции с криптовалютами и токенами. Несоблюдение требований повлечет наказание в виде штрафа до 250 тысяч сингапурских долларов (примерно 200 тысяч долларов США) и даже тюремного заключения сроком до трех лет. Одним из ключевых аспектов новых регулирующих норм является крайне широкое определение цифрового токен-сервис-провайдера. Это понятие охватывает не только классические криптовалютные биржи и платформы децентрализованных финансов (DeFi), но и поставщиков кошельков, маркетинговые агентства, занимающиеся продвижением проектов за рубежом, а также любые другие сервисы, тесно связанные с токенами и цифровыми активами. Позиция MAS однозначна – неважно, сколько зарабатывает фирма на зарубежном рынке, существует ли у нее прямой контакт с пользовательскими средствами или нет – если деятельность связана с цифровыми токенами и происходит в пользу иностранных клиентов, она должна лицензироваться.
При этом капитал для подачи заявки на лицензию DTSP должен составлять не менее 250 тысяч сингапурских долларов и храниться либо как денежный депозит, либо как вклад в уставной капитал. Такой значительный порог капитала делает доступ к рынку сложным для стартапов и малых компаний. Кроме того, MAS не объявляет лицензирование открытым процессом: на практике возможность получить разрешение крайне ограничена. В июне 2025 года регулятор заявил, что выдача лицензий будет осуществляться «в исключительно ограниченных случаях» ввиду нерешенных проблем, связанных с противодействием отмыванию денег (AML) и борьбе с финансированием терроризма (CFT). С точки зрения временных рамок, MAS отказался от любых переходных периодов или льгот и не предусматривает никаких промежуточных вариантов.
Решение о необходимости срочного получения лицензии или прекращения зарубежной деятельности создает своеобразный регулирующий «обрыв», который вынуждает компании либо быстро выполнять все требования, либо полностью уходить с трансграничных рынков цифровых активов. Такой подход резко снижает возможности для компаний, не имеющих серьезного опыта комплаенса, и заставляет многих участников рынка пересмотреть свою стратегию и бизнес-модель. Введение новых правил в Сингапуре продиктовано борьбой с практикой так называемого регуляторного арбитража, когда криптовалютные проекты регистрируются в юрисдикциях с мягким правовым регулированием, чтобы избежать строгих требований и контроля в странах конечных пользователей. MAS стремится сохранить репутацию Сингапура как надежного и устойчивого финансового хаба, обладающего прозрачной и строгой регуляторной системой. Принятые меры призваны не допустить, чтобы местные компании становились каналами для нелегальной деятельности или уклонения от контроля со стороны других государств.
В числе наиболее заметных последствий следует отметить, что значительная часть криптовалютных компаний уже начала переносить свои операции в дружественные юрисдикции с более либеральным подходом к цифровым активам. В частности, офисы и сервисы типа WazirX, Bybit и Bitget сокращают присутствие в Сингапуре и перебрасывают ресурсы в страны, где законодательство и требования к лицензированию более мягкие, например, Гонконг, Дубай или Панаму. Это явление уже получило название «крипто-исход» – массовое переориентирование бизнеса в поисках более благоприятных условий. Такой сдвиг может негативно сказаться на экономической привлекательности Сингапура для блокчейн-индустрии в долгосрочной перспективе. Тем не менее жесткие правила MAS также стимулируют повышение стандартов комплаенса и безопасности в криптосфере, что в конечном итоге защитит пользователей от мошенничества и финансовых преступлений.
Контроль за деятельностью DTSP позволит снижать риски отмывания денег, повышать прозрачность сделок и укреплять доверие как к отдельным провайдерам, так и к всей финансовой экосистеме. Важно отметить, что новые требования не распространяются на провайдеров чисто утилитарных или управляющих токенов, то есть тех, чей функционал ограничен внутренним голосованием или управлением проектом без влияния на финансовые потоки. Это оставляет определенное пространство для децентрализованных и «нематериальных» проектов, но в то же время ужесточает контроль над сервисами, задействованными в денежном обороте. Для пользователей криптовалют и инвесторов данные изменения означают повышенное внимание к тому, с какими платформами они работают. Репутация лицензированных компаний существенно возрастает на фоне усиления контроля, что снижает риски потерь и мошеннических схем.
Однако, высокая стоимость лицензирования и сложность прохождения процедуры может сократить количество доступных услуг или создать неудобства при выборе партнера. В итоге новости о строгом регулировании крипторынка в Сингапуре демонстрируют мировой тренд на ужесточение надзора над цифровыми активами, особенно в финансовых центрах, стремящихся к устойчивому развитию и минимизации рисков. Разработчики, инвесторы и бизнесмены, работающие с криптовалютами, должны тщательно отслеживать изменения в законодательстве и готовиться к адаптации моделей работы в условиях повышенного комплаенса. Несвоевременное выполнение новых требований грозит не только финансовыми потерями, но и серьезными юридическими последствиями вплоть до уголовного преследования. Таким образом, Сингапур показывает пример того, как можно сочетать инновации и строгие правила, не позволяя черным схемам затмевать развитие перспективной индустрии цифровых финансов.
В условиях динамичного изменения нормативных основ важно не только следить за локальными нововведениями внутри отдельных стран, но и оценивать их влияние на международный криптопространство и возможности глобального сотрудничества.
