В мире криптовалют наступила эпоха масштабных инвестиций от специализированных компаний, известных как криптокассовые фирмы. В течение одной только недели они направили более $7,8 миллиардов на покупку цифровых активов, что стало беспрецедентным событием на фоне сегодняшнего состояния рынка. Этот феномен отражает растущий интерес институциональных инвесторов и финансовых структур, стремящихся получить прямое и значительное участие в развитии блокчейн-индустрии и криптовалютного рынка в целом. Особое внимание со стороны криптокассовых фирм было уделено эфиру (Ethereum, ETH), который стал самым востребованным цифровым активом для корпоративных закупок. Зафиксировано, что только пять публичных компаний приобрели или планируют купить свыше $3 миллиардов ETH — сумма, в 45 раз превышающая объем выпущенного эфира за одну неделю.
Эти данные говорят не только о доверии к технологии Ethereum, но и о том, что компании рассматривают ETH как долгосрочный инвестиционный актив и основу будущих цифровых экосистем. Фирмы, входящие в данный сектор, зачастую представляют собой новые игроки, многие из которых переформатировались из традиционного бизнеса или прошли ребрендинг c целью сконцентрироваться на криптовалютных активах. Например, бывшая биотехнологическая компания 180 Life Sciences Corp преобразовалась в ETHZilla Corporation с капитализацией в $425 миллионов, а merchant-банк Fundamental Global ребрендировался в FG Nexus, усиливая свои позиции в приобретении эфира. Эти трансформации показывают, как корпорации стремятся адаптироваться к новым инвестиционным трендам и интегрировать криптоактивы в свою бизнес-модель. Кроме Ethereum, объемы закупок и интерес к сторонним проектам (альткоинам) также значительно выросли.
Наиболее заметной сделкой стала инициатива Tron Inc. — компании, ранее известной как мелкий производитель игрушек, которая после контроля и вливания криптоблокчейна Tron объявила о планах привлечь $1 миллиард для покупки токенов TRX. Инициативы по покупке Solana (SOL), Sui (SUI) и BNB (Binance Coin), тесно связанного с криптовалютной биржей Binance, свидетельствуют о растущей диверсификации стратегий криптокассовых компаний. Примером крупной сделки в сегменте Binance Coin стало преобразование канадской компании CEA Industries, ранее специализировавшейся на производстве вейпов, в криптовалютную фирму, ориентированную на покупку BNB. После приобретения инвестиционными фондами 10X Capital и YZi Labs, компания планирует собрать от $500 миллионов до $1,25 миллиарда для массированной закупки токенов BNB, которые принадлежат в основном основателю Binance Чанпэну Чжао.
Такое масштабное участие по линии компании, связанной с одним из крупнейших криптоэкосистем, демонстрирует растущее доверие к ключевым цифровым активам и их роли в глобальной финансовой архитектуре. Другие компании также активно вошли в пространство криптоказначейств. Так, техфирма Cemtrex Inc., начавшая с покупки $1 миллиона Solana и планирующая расширить вложения до $10 миллионов, и кредитная компания Mill City Ventures III, завершившая сделку на $450 миллионов для смены профиля на покупки токенов Sui, служат примерами, как традиционный бизнес трансформируется под влиянием перспектив и возможностей крипторынка. Несмотря на бурный рост и привлекательность стратегии массовых закупок цифровых активов, эксперты отмечают связанные с этим риски.
По оценке аналитика Galaxy Research Уилла Оуэнса, криптокассовые компании контролируют более $100 миллиардов в криптоактивах, причем более 90% из них приходится именно на биткоин. Особенностью данного рынка является высокая волатильность, невозможность гарантировать устойчивая доходность и зависимость от так называемой «премии к чистой стоимости активов» (NAV). Разные компании имеют различную премию: к примеру, инвестиционная стратегия Майкла Сейлора отличается премией порядка 58%, что отражает устойчивость и опыт фирмы, а крупные японские игроки, такие как Metaplanet, оцениваются с премией более 179% из-за их агрессивных методов привлечения средств и покупки криптовалют. Однако эта модель уязвима, поскольку падение инвесторского доверия или спад цен на криптовалюты может привести к значительной переоценке и убыткам. Аналитики предупреждают о потенциальной структурной хрупкости данной индустрии, поскольку большое количество компаний использует похожие стратегии — привлечение капитала на фондовом рынке с целью покупки криптовалют, затем повторяя этот цикл.
Такая синхронность повышает риски домино-эффекта при изменениях настроений инвесторов, снижении цен на криптовалюты или ужесточении условий финансирования. Тем не менее, биткоин по-прежнему занимает важное место в портфелях и стратегиях криптокассовых фирм. За неделю было объявлено или совершено покупок на сумму около $2,7 миллиарда в биткоинах, включая крупные сделки от таких компаний, как Strategy (бывшая MicroStrategy), которая приобрела более 21 тысячи BTC после выпуска акций на $2,5 миллиарда, The Smarter Web Company из Великобритании и Metaplanet, отличающаяся агрессивным расширением позиций в биткоине. Новые игроки также появляются в этом сегменте. Так, энергетическая компания ZOOZ Power Ltd.
планирует сделку на сумму $180 миллионов для покупок биткоина, показывая, что интерес к криптовалютам расширяется за рамки традиционных IT и финансовых секторов в самые разнообразные отрасли. Эксперты и аналитики подчеркивают, что несмотря на яркие успехи и значительные объемы инвестиций, рынок криптокассовых компаний остается в некоторой степени спекулятивным и зависит от чувства рынка. Растущая конкуренция и одновременное проведение похожих торговых операций создают увеличенную волатильность и восприимчивость к внешним шокам. Однако для инвесторов, готовых выдержать такие риски, потенциал роста и диверсификация с использованием цифровых активов остаются привлекательными. Параллельно с институциональными закупками ведется активная работа по созданию нормативной базы и совершенствованию механизмов оценки и учета криптоактивов в бухгалтерии компаний, что со временем должно повысить прозрачность и снизить риски для инвесторов всех уровней.
