В последние годы криптовалюты и цифровые активы все активнее входят в политический и экономический дискурс Соединенных Штатов Америки. Несмотря на значительный рост популярности и масштабов этой индустрии, законодатели в Конгрессе только начинают выстраивать рамки регулирования этого нового финансового мира. Борьба вокруг криптовалют далеко не завершена — наоборот, она лишь набирает обороты, и причины этому кроются в сложностях самого процесса легализации и контроля цифровых активов, а также в интересах различных политических и экономических групп. Одним из ключевых событий, сигнализирующих о приближении важнейших изменений в законодательстве, стало голосование в Сенате США по законопроекту о стабильных монетах (stablecoins), известному как GENIUS Act, в середине 2025 года. По замыслу законодателей, этот документ должен обеспечить базовые правила для эмитентов стабильных цифровых валют, максимально снизить риски для потребителей и обеспечить большую прозрачность для финансовых институтов.
Для криптовалютного сообщества это стало серьезным знаком признания важности индустрии и надеждой на законодательное разрешение долгосрочных вопросов вокруг статуса цифровых активов. Однако, несмотря на кажущуюся близость к прорыву, ситуация в Палате представителей намного сложнее. Там криптосообщество сталкивается с парадоксом: одновременно поддерживается несколько законопроектов, которые в отдельных деталях то совпадают, то расходятся с позицией Сената. Главным игроком в нижней палате выступает председатель Комитета по финансовым услугам Француз Хилл — приверженец либерального подхода к регулированию цифровых активов, продвигающий так называемый CLARITY Act. Этот законопроект предлагает создание более обширной и детальной нормативной базы для всего крипторынка, включая вопросы рыночной структуры, защиты инвесторов и прозрачности операций.
Основная дилемма, с которой сталкиваются законодатели, заключается в том, как гармонизировать и объединить несколько проектов законов в один комплексный документ. Многие сторонники криптовалютного регулирования обеспокоены тем, что принятие только законопроекта о стабильных монетах ослабит влияние и снизит шансы на принятие более масштабного CLARITY Act, который предоставляет более широкую и долгосрочную перспективу для индустрии. По мнению некоторых членов Конгресса, объединение всех инициатив в один большой пакет могло бы помочь преодолеть разногласия между палатами и ускорить процесс. Важным фактором, осложняющим законодательный процесс, является различие позиций внутри самой Республиканской партии. В Сенате есть консервативные законодатели, осторожно относящиеся к расширению регулирования, опасающиеся создания избыточной бюрократии и излишних ограничений для бизнеса.
В Палате представителей, в свою очередь, активные сторонники криптовалюты стремятся к быстрым и устраивающим рынок решениям, которые могут обеспечить конкурентоспособность американского рынка на фоне глобальных вызовов со стороны других стран, особенно Китая и Европейского Союза. Для понимания масштабов проблемы необходимо учитывать, что регулирование цифровых активов затрагивает не только финансовую сферу, но и вопросы национальной безопасности, защиты прав потребителей, борьбы с отмыванием денег и финансированием терроризма. Эти аспекты усиливают внимание со стороны различных комитетов и ведомств, что в свою очередь увеличивает количество пересечений в работе над законопроектами и затягивает процесс согласования. Одним из ярких примеров сложности взаимодействия между регуляторами и отраслью является борьба вокруг категоризации криптовалют: являются ли они ценной бумагой, товаром или уникальным классом активов. От решений в этой сфере зависит, какой федеральный орган будет ведущим надзорным органом — SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам), CFTC (Комиссия по товарным фьючерсам) или Банковские регуляторы.
Эти вопросы важно решить до принятия масштабных законов, что подчеркивает необходимость качественного диалога между законодателями, регуляторами и представителями криптоиндустрии. Немаловажно и то, что крипторынок развивается с исключительной динамичностью — ежедневно появляются новые технологии, проекты и финансовые инструменты. Это создает дополнительное давление на законодателей, которым приходится ориентироваться в быстро меняющейся среде и стараться создавать правила, способные быть актуальными не только сегодня, но и завтра. В противном случае, риск возникновения правовых пробелов и неопределенностей только усилится. Несмотря на все сложности, вокруг законопроектов в Конгрессе наблюдается неожиданное для многих единство сторонников цифровых активов.
