В 2024 году компания Microstrategy (MSTR), известная своим инновационным подходом к корпоративным финансам, удивила многих инвесторов своим взлётом акций на целых 185%. Эта резкая динамика сделала Microstrategy одним из ведущих игроков на фондовом рынке, в то время как криптовалюта Bitcoin, с которой компания активно сотрудничает, выросла лишь на 47% за тот же период. Этот случай стал знаковым событием, подчеркивающим изменяющиеся представления о будущем криптовалют и о том, как они влияют на корпоративное управление активами. основана в 1989 году, Microstrategy долгое время оставалась в тени. В то время как многие технологические компании переживали бурный рост, акции Microstrategy с 2000 по 2020 год оставались на уровне ниже 20 долларов за акцию.
Однако в 2020 году, когда биткойн начал набирать популярность, компания решила изменить свою стратегию обработки финансовых активов. В разгар бычьего рынка биткойнов в 2021 году Microstrategy сделала смелый шаг, начав активно накапливать биткойны. Этот шаг привлек внимание как институциональных, так и розничных инвесторов, которые увидели в компании уникальную возможность получения косвенного доступа к криптовалюте без необходимости самостоятельно заниматься её покупкой и хранением. В результате этого решения акции Microstrategy начали расти, и с тех пор их цена значительно преодолела первоначальные ожидания. По состоянию на 2024 год акции Microstrategy достигли отметки в 191 доллар, что является увеличением на 988% с момента IPO в 1998 году.
Основной причиной такого роста стало значительное увеличение биткойн-резервов компании, которые в настоящее время оцениваются в 15.61 миллиарда долларов. Это свидетельствует о 57% увеличении стоимости активов по сравнению с долларом США. Одной из ключевых причин привлекательности акций Microstrategy является их торговая премия по сравнению с уровнем стоимости биткойнов, которыми владеет компания. Эта премия объясняется несколькими факторами, включая возможность использования заемных средств для приобретения биткойнов, потенциальные стратегии опционов и лёгкость, с которой традиционные инвесторы могут приобретать акции вместо криптовалюты.
Таким образом, акции Microstrategy стали удобным инструментом для желающих получить доступ к криптоактивам. Компания Microstrategy не только сама преуспела благодаря своей стратегии, но и вдохновила другие организации на принятие аналогичных подходов. Например, Marathon Digital Holdings (MARA), один из ведущих майнинговых компаний криптовалюты, также принял решение не продавать биткойны, а накапливать их в качестве резервных активов. Эта стратегия принесла Marathon рост акций на 107% за последний год и огромный рост в 860% за последние пять лет. Интересно, что аналогичный шаг предприняла и японская компания Metaplanet Inc.
, которая зафиксировала рост акций на 452% в 2024 году благодаря инвестициям в биткойны. В течение года Metaplanet приобрела 108.786 биткойна на сумму 6.7 миллиона долларов, увеличив свои резервные активы до 639.503 биткойна.
Это показывает, что пример Microstrategy нашёл отклик не только на американском рынке, но и в других странах. Тем не менее, не все компании, работающие в области криптовалют, могут похвастаться аналогичными успехами. Coinbase (COIN), одна из крупнейших криптовалютных бирж, зафиксировала падение цен на 4.4% за год и снижение на 34% за последние полгода. Эта разница в динамике стоимости акций Microstrategy и Coinbase подчеркивает волатильность и непредсказуемость криптовалютного рынка.
Хотя Microstrategy удалось извлечь выгоду из своих долгосрочных вложений в биткойн, другим компаниям в этой сфере приходится сталкиваться с множеством вызовов, таких как regulatory pressure, рыночная волатильность и оперативные сложности. Эти факторы могут ставить под угрозу устойчивость бизнес-моделей, ориентированных на криптовалюту, и создавать неопределённость для инвесторов. Что ждёт Microstrategy в будущем? По мере того как 2024 год продолжает развиваться, акции Microstrategy будут оставаться в центре внимания как для криптоэнтузиастов, так и для традиционных инвесторов. Смелая стратегия накопления биткойнов, выбранная компанией, создаёт прецедент для других бизнес-структур, и многие наблюдают за тем, следует ли им поступить аналогично. Тем не менее, с большой волатильностью связано множество рисков, которые необходимо учитывать, особенно когда речь идёт о больших объемах биткойнов в резерве компании.
Несмотря на резкий рост, начавшийся в 2021 году, неизменно следует помнить, что историческая производительность не всегда гарантирует такие же результаты в будущем. Продолжительность успеха Microstrategy, а также других компаний, таких как Marathon Digital и Metaplanet, будет зависеть от широкого спектра факторов, таких как цены на биткойн, изменения в регулировании и глобальные экономические условия. Рост акций Microstrategy в 2024 году ясно указывает на растущий интерес к криптовалютам как к законным финансовым активам и на возможность диверсификации финансовых стратегий компаний. По мере того как всё больше компаний рассматривают резервное накопление биткойнов, обсуждение о криптовалютах и их месте в глобальной экономике продолжит развиваться. Таким образом, Microstrategy, наряду с другими пионерами, формирует вектор будущего для бизнеса в условиях цифровой экономики, подчеркивая возможности и риски, связанные с инновациями и приверженностью к новым финансовым подходам.
Инвесторы и аналитики будут внимательно следить за этой динамичной средой, ожидая очередных шагов компании и её соперников на рынке.
