За последние четыре столетия финансовые рынки прошли огромный путь — от кесарских лавок в Амстердаме до сверкающих небоскребов в Нью-Йорке, знаковых символов Уолл-стрит. Однако сегодня мы стоим на пороге новой эры, где деньги действительно не спят, а финансовые системы обретают новое цифровое дыхание. Эволюция традиционной торговли уступает место революции токенизации, децентрализации и глобальной инклюзивности, что приводит к коренной перестройке мирового капитализма. Это не просто обновление, а полноценное переосмысление и перестройка всей финансовой архитектуры, в которой роль посредников и старых структур заменяют цифровые платформы и блокчейн. Одной из главных проблем классических фондовых бирж остаются их ограниченные торговые часы.
Например, американский рынок работает с 9:30 утра до 16:00 вечера по Нью-Йорку — всего 6,5 часов. Таким образом, розничные инвесторы вынуждены действовать в сильно ограниченные временные рамки. В то время как институциональные игроки пользуются привилегиями и могут торговать до 13,5 часов в день благодаря расширенным возможностям. Эти часы выхода на рынок и закрытия создают реперные точки, в которые концентрируется активность рынка, а вне этого времени розничный инвестор часто оказывается вне игры. Ярким примером искажения, вызванного фиксированными часами торговли, является так называемый «ночной эффект».
За последние три десятилетия стратегия покупки акций по закрытию торгов и продажа по открытию рынка принесла инвесторам астрономическую доходность в размере примерно 1100%. При обратной же сделке прибыль сильно снижается. Почему же это происходит? В течение ночи происходят важные события — публикация отчетности компаний, выход новостей политики и экономики, изменения в глобальной геополитике, которые влияют на настроения и стоимость активов. Однако розничный инвестор ограничен, а институциональный капитал действует, что приносит дополнительную прибыль крупным игрокам. В условиях стремительно растущей цифровизации и глобальной интеграции экономики растёт и спрос на непрерывный доступ к рынкам.
Платформа Robinhood стала одним из первых игроков, предложивших расширенные часы торговли, что дало шанс частным инвесторам увеличить время своих операций. С момента ввода расширенных торговых сессий объёмы торгов выросли в два раза, что подтверждает растущий интерес рынка к круглосуточной активности. Но даже эта инициатива далека от идеала — все сделки не обрабатываются в режиме реального времени, а лишь помещаются в очередь до открытия новой сессии. Настоящее будущее финансов — за токенизацией. Традиционные рынки слишком сложны и бюрократизированы: множество уровней согласований, бумажной работы и регулирования, что порождает необходимость больших штатов сотрудников.
Однако алгоритмы и автоматизация вытесняют человеческий фактор и обеспечивают до 80% всех торговых операций. В этом свете криптотехнологии предлагают более элегантное решение — токенизированные акции и ETF, работающие на блокчейне 24/7. Это открывает доступ для любого участника рынка из любой точки мира, устраняет информационные асимметрии и обеспечивает мгновенную реакцию цен на глобальные новости и события. Kraken стал одним из последних игроков, внедривших торги токенизированными акциями на базе блокчейна Solana для неамериканских клиентов. Каждая токенизированная акция обеспечивается реальной акцией в соотношении 1:1, что гарантирует безопасность и прозрачность владения.
Такая схема снижает издержки на проведение сделок, ускоряет расчёты и размывает границы финансовых рынков, объединяя их в целую, доступную для всех экосистему. Крупнейший в мире управляющий активами BlackRock открыто высказывается за переход к токенизации. Ларри Финк, глава компании с активами под управлением на сумму более 11 триллионов долларов США, отмечает, что токенизация полностью изменит мир инвестиций. Это позволит ликвидировать задержки в расчетах, которые сегодня задерживают миллиарды долларов, и мгновенно возвращать средства в экономику для нового роста. Появление токенизированных рынков в конечном счете приведет к созданию бесшовных финансовых систем, где границы исчезают.
Трансформация классической Уолл-стрит в Уолл-стрит 3.0 — это не просто тренд, а глобальное движение. Нью-Йоркская фондовая биржа и Nasdaq уже заявили о планах перехода на расширенные часы работы, причем Nasdaq намерен перейти к круглосуточной торговле в будние дни. Это продиктовано сильным международным спросом, значительная часть которого исходит из-за границы — за последние пять лет 98% продуктов, связанных с Nasdaq-100, были запущены вне США. Для традиционных бирж выбор сегодня простой: либо адаптироваться и интегрировать инновации, либо потерять позиции в быстро меняющемся мире.
Крипто и децентрализованные финансы дают новые возможности для внедрения инноваций и открытия доступа к капиталу. Децентрализация ведет к устранению посредников и бюрократических барьеров, увеличению скорости и прозрачности сделок и снижению комиссий. Ликвидность становится доступной круглосуточно, а процессы ускоряются за счет умных контрактов и алгоритмических торговых решений. Однако новой эре сопутствует и сопротивление со стороны традиционных игроков, многие из которых осторожно относятся к изменениям. Причина во многом кроется в том, что их бизнес-модели зависят от существующей структуры и традиционных правил.
Сложные регуляции на финансовых рынках создают множество бюрократических преград, которые ныне вступают в противоречие с потенциалом новых технологий. Тем не менее тренды говорят о том, что отказаться от прогресса невозможно — будущее за доступом и эффектом масштаба, который доступен через цифровую ликвидность и децентрализацию. Каждый новый этап развития рынка — это шаг вперед в духе изначальной идеи фондовых обменов, с их стремлением к созданию систем, основанных на доверии, инклюзивности и распределении рисков. Токенизированные активы являются возрождающим этаким «сообществом» в новом формате, где огромные ресурсы могут объединяться без оглядки на границы и централизованные власти. В итоге, мир финансов вскоре может стать более эффективным и демократичным, где инновационные технологии стирают различия между инсайдерами и рядовыми инвесторами, а рынки работают круглосуточно, без выходных и ограничений.
Конечная цель — создать открытую и прозрачную экосистему, где деньги действительно не спят, а капитал течет свободно, стимулируя экономический рост и новые возможности для всех участников игры. Мы являемся свидетелями начала новой эпохи — эпохи, когда традиционный финансовый мир и цифровая революция объединяются, перестраивая устаревшие модели и вдохновляя на создание устойчивой, доступной и прогрессивной экономической системы будущего.
