В последние месяцы наблюдается значительный рост интереса к золоту, и известное финансовое учреждение Goldman Sachs вновь поднимает свой ценовой прогноз на этот драгоценный металл. По словам аналитиков банка, к концу года золото может достичь 3,100 долларов за унцию. В этом материале мы подробно рассмотрим причины такого оптимистичного прогноза и влияние, которое оказало накопление золота центральными банками на рынок. В последние кварталы центральные банки по всему миру стали активнее наращивать свои золотые резервы, что подтверждается недавними отчетами, где центральные банки, в том числе Народный банк Китая и другие крупные игроки, увеличивают свои запасы. Этот тренд наблюдается в условиях растущего экономического неуверенности и волатильности на финансовых рынках.
ЦБ разных стран стремятся диверсифицировать свои активы, и золото становится одним из приоритетных направлений для инвестирования. Аналитики Goldman Sachs, Лина Томас и Даан Стрювен, в своей недавней записке отмечают, что центральный банк может в среднем накапливать порядка 50 тонн золота в месяц, что значительно превышает предыдущие прогнозы. Если экономическая политика продолжит вызывать неопределенность, в том числе в отношении тарифов, то золото может достичь даже 3,300 долларов за унцию. Такие настроения подчеркивают растущий интерес к активам "убежища" на фоне глобальных экономических и политических рисков. Одним из факторов, способствующих росту цен на золото, является последняя волна снижения процентных ставок со стороны Федеральной резервной системы США.
Инвесторы начинают искать альтернативы, которые могли бы защитить их капитал в условиях возможной инфляции и повышения фискальных рисков. Золото исторически рассматривалось как надежный инструмент хеджирования от инфляции, и, судя по тенденциям, этот интерес к металлу продолжает расти. В 2025 году золото уже смогло продемонстрировать впечатляющий рост с начала года, установив несколько рекордов. Эта тенденция поддерживается не только покупками центральных банков, но и потоками средств в биржевые фонды, обеспеченные золотом (ETF). В исследовании говорится, что в 2025 году активы в таких фондах выросли на 1%, хотя большинство показателей все еще отстает от пиковых значений, достигнутых в 2020 году во время пандемии.
Цены на золото на текущий момент находятся около 2,912 долларов за унцию, что на 45% выше по сравнению с прошлым годом, в то время как индекс глобальных акций вырос только на 18%. Эта значительная разница говорит о том, что многие инвесторы продолжают корректировать свои портфели, убирая часть средств из акций и направляя их в золото. Помимо экономических факторов, политическая ситуация также играет важную роль в формировании спроса на золото. Одним из наиболее заметных аспектов является внешняя политика администрации США под руководством президента Дональда Трампа. Его неожиданные тарифные объявления часто вызывают обеспокоенность на мировых рынках, что вынуждает инвесторов защищать себя путем увеличения своих позиций в золоте.
Политическая неопределенность и конфликты в международной торговле становятся дополнительным стимулом для покупки золота как ресурса "убежища". Кроме того, успешные покупки центральных банков за последние месяцы также повышают уверенность в том, что золото может продолжить расти в цене. По сообщению аналитиков Goldman Sachs, в декабре 2024 года к официальным резервам было добавлено 108 тонн золота, что говорит о сильном интересе со стороны институциональных игроков. В условиях растущего спроса на золото многие банки пересматривают свои прогнозы. Например, в начале февраля Citigroup также заявила о своих ожиданиях, прогнозируя, что золото достигнет 3,000 долларов за унцию в ближайшие три месяца, опять же ссылаясь на неопределенности в политике и рост геополитических рисков.
В заключение, прогноз Goldman Sachs на золото на уровне 3,100 долларов за унцию подчеркивает растущую значимость этого актива на мировом рынке. Центральные банки, страхующие свои активы от рисков, и увеличившийся интерес со стороны инвесторов могут подтолкнуть цены на золото к новым рекордам. Инвестиционные стратегии, связанные с золотом, становятся все более актуальными в условиях нестабильной экономической обстановки. Нельзя отрицать, что золото, оставаясь классическим активом, продолжает привлекать внимание как на этапе неопределенности, так и в условиях роста инфляционных ожиданий.
