В середине июля 2025 года мировые финансовые рынки испытали внезапное давление после публикации данных по индексу потребительских цен (CPI) США за июнь. Статистика удивила аналитиков и инвесторов, показав ускорение инфляции как в месячном, так и в годовом выражении. Эти данные имеют важное значение, поскольку они напрямую влияют на решения Федеральной резервной системы о монетарной политике, а значит, и на настроения и действия участников рынка. Индекс потребительских цен вырос на 0,3% по сравнению с маем, где рост составлял всего 0,1%. В годовом исчислении инфляция достигла 2,7%, превысив майский показатель в 2,4%.
Более того, базовый индекс CPI, исключающий волатильные категории продуктов питания и энергии, также показал повышение — 0,2% в июне и 2,9% в годовом исчислении. Эти цифры свидетельствуют о том, что инфляционное давление остается устойчивым и не собирается ослабевать в ближайшее время. Реакция финансового рынка на новости была практически мгновенной. Криптовалюта Bitcoin, недавно достигшая рекордных максимумов, откатилась почти на 6%, учтя, что его цена упала со 123 тысячи долларов до уровня около 116 тысяч. Это снижение отразило общий отпечаток повышенной неопределенности и осторожности среди инвесторов, которые начали пересматривать вероятности по поводу будущих действий Федеральной резервной системы.
В частности, ожидания относительно снижения процентных ставок ФРС в сентябре значительно изменились. Если еще неделю назад вероятность такого решения оценивалась в более чем 80%, то сразу после опубликования CPI эти прогнозы резко снизились до 60%. Такая динамика связана с тем, что более высокая инфляция создает давление на регулятора для сохранения или даже ужесточения текущей денежно-кредитной политики. Аналитики цифровых активов также отметили важность зоны поддержки биткоина в диапазоне 116-117 тысяч долларов. Если этот уровень удастся удержать, у рынка появится шанс на восстановление.
В противном случае цена может скатиться к следующему важному уровню около 110,5 тысячи долларов. Эта техническая картина подчеркивает хрупкость рынка криптовалют и его высокую чувствительность к макроэкономической информации. Публикация данных по CPI также вновь активизировала разговоры о возможных кадровых перестановках в Федеральной резервной системе. Последние новости об обсуждении возможной замены председателя ФРС Джерома Пауэлла президентом США Дональдом Трампом вызвали дополнительные тревоги, поскольку подобный шаг мог бы повлечь значительные колебания на валютном и долговом рынках. Эксперты Deutsche Bank предупреждают, что такая ситуация способна привести к резкому падению доллара на несколько процентов и одновременному росту доходности гособлигаций.
Для фондовых индексов реакция рынков была смешанной, что отражало различия в секторальных ожиданиях. Фьючерсы на S&P 500 выросли незначительно, а Nasdaq 100 демонстрировал небольшой позитивный импульс, в то время как Dow Jones показывал небольшое снижение. Особое внимание инвесторов привлекла новость о планах Nvidia возобновить продажи своих AI чипов в Китае, что вызвало рост акций компании более чем на 4% в предторговой сессии. Изменения в индексе потребительских цен традиционно оказывают значительное влияние на рынок криптовалют. Поскольку CPI служит основным индикатором инфляционных процессов, он напрямую влияет на решение Федеральной резервной системы о процентных ставках.
Повышение инфляции зачастую ведет к росту ставок, что делает традиционные активы с фиксированным доходом более привлекательными для инвесторов. В этом аспекте высоковолатильные цифровые валюты, такие как Биткоин или Эфириум, теряют часть спроса в пользу более стабильных инструментов. Таким образом, повышение индекса потребительских цен в июне 2025 года среди прочего сигнализирует о том, что период снижения процентных ставок может отложиться или стать менее значительным, чем ранее ожидалось. Для финансовых рынков это значит, что участникам стоит подготовиться к более сложной и неопределенной обстановке, в которой макроэкономические и геополитические риски будут продолжать играть важную роль. В перспективе инвесторам следует обратить особое внимание на регуляторные заявления, динамику инфляционных показателей и технические уровни поддержки основных активов.
