В последние дни криптографическое сообщество активно обсуждает статус биткойна как безопасного актива, поскольку традиционные инвестиции, такие как золотые слитки и индекс S&P 500, достигли исторических максимумов. Эта ситуация ставит под сомнение роль биткойна в качестве хеджирования против инфляции и рисков, что вызывает обеспокоенность среди инвесторов. На 13 сентября 2024 года стоимость биткойна составляет 58 166 долларов, что на 21% ниже его исторического максимума, зафиксированного в марте этого года. В то время как биткойн демонстрирует падение, золото побило свои рекорды, достигнув 2 564 долларов за унцию, а индекс S&P 500 превысил отметку в 5 650 пунктов. Пожалуй, на этих рынках сейчас наблюдается позитивный тренд, который показывает, что инвесторы больше предпочитают традиционные активы, чем рисковые криптовалюты.
Это не первый случай, когда биткойн теряет свои позиции среди инвесторов, отказывающихся от рискованных вложений. Подобная ситуация уже наблюдалась в мае 2021 года, когда криптовалюта потеряла 36% своей стоимости. Аналогионный спад происходил и в ноябре того же года, когда биткойн достиг пика последнего бычьего рынка. Исследования показали, что в настоящее время имеется негативная корреляция между биткойном и золотом: когда золото растет в цене, биткойн снижается. Это указывает на то, что инвесторы, стремящиеся к большей безопасности, начали рассматривать золото как более надежный актив.
Аналитики, такие как CryptoQuant, указывают на то, что текущая ситуация также подтверждается показателями рынка. Например, индикатор "Бык/Медведь" находится ниже нуля, что свидетельствует о том, что биткойн, вероятно, входит в медвежью фазу. Этот индикатор измеряет соотношение доходов и убытков инвесторов, а также сравнивает с 365-дневной скользящей средней. В условиях медвежьего рынка активы отчетливо показывают снижение движения цен, что не позволяет инвесторам быть уверенными в будущем росте. Другим важным показателем, показывающим текущее состояние биткойна, является коэффициент MVRV за 365 дней.
Этот индикатор показывает, насколько цена биткойна приближена к реализованной цене, то есть к средней цене, по которой все держатели криптовалюты связывают свои инвестиции. В этом случае значение MVRV меньше 1%, что указывает на потенциальную переоцененность актива. Если значение этого коэффициента упадет ниже одной, возможно, падение биткойна до уровня 45 000 долларов, что в свою очередь подчеркнет медвежьи настроения на рынке. К тому же доходность долгосрочных держателей также отмечает снижение. Это значит, что владельцы биткойна, ожидавшие роста, начали продавать свои активы, но при этом по относительно низким ценам.
Падение цен на долгосрочные вложения создает дополнительные преграды для привлечения инвестиций. Тем не менее, существует вероятность того, что если денежные потоки из традиционных активов начнут поступать в биткойн и другие криптовалюты, ситуация может измениться. Оптимистичные настроения, связанные с достижениями золота и других активов, уже отмечены в некоторых аналитических данных. Согласно платформе Santiment, именно время, когда на рынке появится недоверие к биткойну, будет ключевым для его роста. Инвесторы полагают, что особенно важно будет указание на возможный скачок в цене, когда кругом начнет нарастать атмосфера скептицизма.
В таком контексте, биткойн больше не следует считать автоматическим средством защиты от инфляции и экономических неурядиц. Вместо этого его поведение на рынке сейчас больше напоминает поведение рискованных активов, таких как акции. В условиях неопределенности многие инвесторы готовы искать более предсказуемые вложения, и именно золото, как исторически стабильный актив, становится их приоритетом. Есть еще один интересный аспект, который стоит упомянуть: инвесторы часто ищут альтернативные инвестиции для диверсификации своего портфеля. Традиционные активы, такие как золото и фондовые индексы, показали, что могут обеспечивать стабильность, в то время как такие активы, как биткойн, показывают более волатильное поведение.
При текущей ситуации многие могло бы заинтересовать более предсказуемое поведение активов. В таких условиях важнейшую роль играет не только экономическая ситуация, но и восприятие инвесторов. Несмотря на медвежьи настроения, остаются надежды на перемены. Если инвесторы начнут пересматривать свои стратегии и акцентировать внимание на криптовалютах, возможно, цены начнут снова расти. Однако чтобы это произошло, мир криптовалюты должен найти способ вернуть доверие, а биткойн, как его ведущий статус, должен доказать свое право на существование в качестве безопасного актива.
В противном случае он рискует потерять свою привлекательность, оставляя его на обочине растущего рынка традиционных инвестиций. Таким образом, будущее биткойна как безопасного актива теперь находится под серьезным вопросом. Инвесторы, уставшие от ростов и падений, ищут стабильности, и сейчас все глаза обращены на золото и фондовые индексы, которые, похоже, предлагают именно такую уверенность. Неизвестно, сможет ли биткойн изменить свое восприятие и вернуться в ряды безопасных активов, или он останется в стороне, пока традиционные инвестиции продолжают свой путь к новым вершинам.
