Албемарль: Стоит ли покупать акции после 14% ралли за неделю? Недавние данные показывают, что акции компании Albemarle Corporation (тикер: ALB) выросли на 13,7% за последнюю неделю, превзойдя рост индекса Zacks Chemical - Diversified в 3,2%. Несмотря на такой впечатляющий рост, многие инвесторы задаются вопросом: стоит ли сейчас покупать акции Albemarle? Причиной недавнего ралли является информация о том, что один из крупных производителей лития в Китае собирается сократить производство. Это событие пробудило надежды на восстановление цен на литий, которые в последние месяцы упали из-за избытка предложения, возникшего после рекордных цен в 2022 году. Тем не менее, стоит учесть, что акции Albemarle с конца июля 2023 года стабильно торговались ниже 200-дневной простой скользящей средней. Хотя на прошлой неделе акции преодолели 50-дневную скользящую среднюю на фоне новостей из Китая, в пятницу они снова оказались ниже этого ключевого уровня.
Текущая цена акций Albemarle на 53,6% ниже их 52-недельного максимума в 188,47 доллара, который был достигнут 15 сентября 2023 года. Это явный сигнал для тех, кто рассматривает возможность инвестирования в акции компании. Для более глубокого анализа ситуации рассмотрим некоторые факторы, которые могут повлиять на будущее Albemarle. Растущий спрос на литий Albemarle, как известно, занимается производством лития и, следовательно, напрямую зависит от динамики этого рынка. С ростом популярности электрических автомобилей (EV) и увеличением производства батарей, спрос на литий должен значительно возрасти в ближайшие годы.
Компания ожидает, что спрос на литий будет расти на 15-20% в год в течение периода с 2024 по 2030 год. Albemarle активно работает над расширением своих мощностей по переработке лития и реализует несколько крупных проектов для улучшения производительности. В последнем квартале 2024 года компания зафиксировала увеличение объемов продаж в своем сегменте хранения энергии, что стало результатом ramp-up (наращивания мощности) нескольких проектов. Среди них стоит отметить расширение проекта La Negra в Чили и перерабатывающий завод в Цинчжоу, Китай. Благодаря высокому спросу со стороны клиентов и успешной реализации проектов по расширению, Albemarle демонстрирует положительные результаты, несмотря на текущую рыночную ситуацию.
Финансовое состояние компании Albemarle имеет солидный финансовый статус, что создает прочную базу для инвестиций. На конец второго квартала 2024 года у компании была ликвидность около 3,5 миллиарда долларов, в том числе наличные и их эквиваленты в сумме 1,8 миллиарда долларов. Операционный денежный поток составил примерно 363 миллиона долларов и увеличился почти в пять раз по сравнению с предыдущим годом. Кроме того, Albemarle продолжает выплачивать дивиденды своим акционерам, что также подчеркивает ее финансовую стабильность. Компания увеличила свои квартальные дивиденды в 30-й раз подряд, предлагая текущую доходность в 1,8%.
Коэффициент выплат составляет 33%, что также является положительным знаком для инвесторов. Рынок лития: риск падения цен Несмотря на положительные аспекты, Albemarle сталкивается с серьезными вызовами. Падение цен на литий оказывает давление на результаты компании. В последнем квартале выручка Albemarle сократилась примерно на 40% в годовом исчислении до 1,43 миллиарда долларов из-за снижения цен. Выручка сектора хранения энергии упала на 53% из-за снижения цен на литий.
Согласно прогнозам, падение цен на литий продолжится, так как на рынке присутствует избыток предложения, замедление роста спроса и высокие запасы. Кроме того, нестабильная макроэкономическая обстановка и высокие процентные ставки также оказывают негативное влияние на спрос. Перспективы роста прибыли Анализ прогнозов показывает, что консенсус-прогноз по прибыли за 2024 год был снижен за последние 60 дней. Прогнозы по прибыли за третий квартал также были пересмотрены в сторону снижения. Ожидается, что прибыль Albemarle в 2024 году составит 0,70 доллара за акцию, что указывает на падение на 96,9% по сравнению с предыдущим годом.
Проблемы с сегментом специальностей Отдельное внимание стоит уделить сегменту специальностей Albemarle, который также испытывает трудности. Выручка этого сегмента упала примерно на 10% в годовом исчислении во втором квартале, и ожидается, что слабый спрос на потребительскую электронику продолжится. В результате этого сегмента пересмотрен прогноз по EBITDA, который теперь составляет 210-260 миллионов долларов. Стратегия инвестирования Инвесторы, принимая решение о покупке акций Albemarle, должны учитывать баланс положительных и отрицательных факторов. С одной стороны, Albemarle позиционируется на быстрорастущем рынке лития, который, по прогнозам, будет увеличиваться за счет перехода на электрические автомобили.
С другой стороны, текущее падение цен на литий и снижение ожиданий по доходам могут вызывать беспокойство. В условиях неопределенности, аналитики рекомендуют рассмотреть возможность удержания акций Albemarle для тех, кто уже является владельцем. Это связано с тем, что при стабильной финансовой базе и растущем спросе на литий в долгосрочной перспективе компания может восстановить свои позиции. Однако для новых инвесторов текущее соотношение цены и прибыли кажется менее привлекательным, учитывая, что рыночная стоимость акций Albemarle на 129,8% выше средней по конкурентам. Выводы Рассматривая акции Albemarle, важно учитывать как текущие рыночные условия, так и долгосрочные перспективы компании.
Инвесторы должны взвешенно подходить к своим решениям, опираясь на показатели финансового состояния и рыночного развития. Учитывая расхождения в прогнозах и текущее состояние рынка, более разумным шагом для текущих акционеров будет удержание акций, в то время как новым инвесторам, возможно, стоит подождать более благоприятных условий для покупки. В результате, перед тем как принимать решение о покупке акций Albemarle, инвесторы должны тщательно проанализировать все доступные данные и рассмотреть как краткосрочные риски, так и долгосрочные возможности получения прибыли на растущем рынке лития.
