В мире криптовалют и децентрализованных финансов (DeFi) автоматизированные маркетмейкеры (AMM) играют ключевую роль в обеспечении ликвидности и упрощении процесса торговли. Эта статья направлена на то, чтобы объяснить, что такое AMM, как они работают и почему они стали так популярны. Автоматизированные маркетмейкеры - это системы, которые позволяют пользователям торговать криптовалютами без необходимости прямо взаимодействовать с другим трейдером. Это достигается с помощью смарт-контрактов - программ, которые автоматизируют процессы покупки и продажи. В отличие от традиционных маркетмейкеров, которые создают союзы между покупателями и продавцами, AMM используют алгоритмы для определения цен на токены на основе доступной ликвидности.
Ликвидность является важным аспектом финансовых рынков. Высоколиквидные активы легко покупаются и продаются по справедливой рыночной цене, тогда как неликвидные активы могут продаваться с трудом и по более низкой цене. В традиционных финансовых системах ликвидность обеспечивается институтами, такими как банки, которые создают заявки на покупку и продажу, чтобы упростить процесс торговли. С AMM ликвидность обеспечивается через пул ликвидности — резервной фонд, в который пользователи вносят свои токены. Эти пользователи называются провайдерами ликвидности.
В зависимости от выбранного AMM пользователи могут обменивать различные криптовалюты в одном пуле. Например, Binance Smart Chain имеет множество пулов ликвидности, включая BTC/ETH и другие Совмещение токенов облегчает процесс торговли и повышает ликвидность на децентрализованных биржах. Но как же работают AMM? Эти платформы используют заранее запрограммированные математические формулы для расчета цен на активы в зависимости от имеющейся ликвидности. Например, популярная формула, используемая в Uniswap, выражается как x*y=k, где x и y — количество двух токенов в пуле ликвидности, а k — константа. Когда один актив покупается, его количество уменьшается, в то время как другой актив становится более доступным, что, в свою очередь, влияет на цены.
Что особенно привлекает пользователей к AMM — это возможность заработать на предоставлении ликвидности. Пользователи, вносящим свои токены в ликвидные пулы, могут зарабатывать сетью комиссии на всех транзакциях, проходящих через их пул. Однако стоит помнить, что есть риски, такие как временные потери. Временные потери происходят, когда цена актива, внесенного в пул ликвидности, изменяется с момента его депозита. Чем больше изменение цены, тем больше потенциальные потери, если пользователь решит вывести свои токены.
Несмотря на эти риски, автоматизированные маркетмейкеры продолжают набирать популярность. Одной из причин является отсутствие строгих требований для доступа к торговле. В отличие от централизованных бирж, которые требуют пройти процедуру проверки, AMM позволяет любому пользователю с криптокошельком участвовать в торгах. Это демократизирует доступ к финансовым рынкам, открывая двери для большего числа людей. Существует множество популярных AMM-платформ, каждая из которых предлагает уникальные функции.
Uniswap, созданный в 2018 году, стал одной из самых известных децентрализованных бирж. Протокол использует пул ликвидности, содержащий два токена, и позволяет пользователям обменивать эти токены без необходимости поисков контрагентов. SushiSwap - это еще один пример AMM, который был создан как форк Uniswap. Он предлагает аналогичные функции, но имеет свои токены, которые служат дополнительным стимулом для провайдеров ликвидности. PancakeSwap, в свою очередь, отличается тем, что работает на Binance Smart Chain, предлагая низкие комиссии за транзакции и быстрое время обработки.
Balancer является меньшим протоколом, который поддерживает до восьми токенов в одном пуле ликвидности. Это позволяет создать более стабильные цены, чем на протоколах с двумя токенами, и наделяет пользователей контроль над комиссиями за торговлю. В результате таких возможностей Balancer привлекает внимание пользователей, которые ищут более сложные решения для управления своими активами. В заключение, автоматизированные маркетмейкеры являются важным шагом вперед в эволюции децентрализованных финансов. Они устраняют необходимость в посредниках, предоставляя пользователям возможность просто и быстро торговать криптовалютами.
Несмотря на риски и сложные аспекты, связанные с использованием AMM, их популярность продолжает расти благодаря удобству и возможности получения дохода от предоставления ликвидности. Таким образом, AMM открыл новый горизонт для криптовалютных трейдеров и инвесторов, предоставляя возможности, которые ранее были доступны только в рамках централизованных финансовых систем. Хоть и оставаясь в начале своего развития, они, несомненно, формируют будущее финансовых рынков и обеспечивают доступность торговли для широкого круга пользователей.
