В последние месяцы тема альтсезона вновь оказалась в центре внимания криптосообщества, вызывая активные дискуссии среди трейдеров, аналитиков и инвесторов. Многие ждут момента, когда альтернативные криптовалюты, или альткоины, начнут демонстрировать устойчивый рост, догоняя или даже превосходя по доходности лидеров рынка — биткоин и эфир. Однако на фоне этих ожиданий возникает важный вопрос: оправданы ли надежды на скорое наступление альтсезона, или это всего лишь плод воображения и желания инвесторов? Одним из ключевых инструментов для анализа текущей ситуации служит метрика 1-Year Cumulative Buy/Sell Quote Volume Difference (годовая накопленная разница между объемами покупки и продажи) для альткоинов, исключая эфир. Анализ этой метрики помогает понять реальное настроение рынка и поведение участников в отношении альтернативных монет. Согласно отчету аналитика Бурака Кесмеси из платформы CryptoQuant, данная метрика на протяжении последних месяцев демонстрирует устойчивый нисходящий тренд и находится на отрицательной территории, что служит тревожным сигналом для потенциальных инвесторов.
На пике в декабре 2024 года показатель кратковременно становился положительным, совпадая с локальным максимумом в цене альткоинов и одновременным бычьим ралли биткоина. Однако с тех пор наблюдается четкая тенденция к снижению, и текущий уровень примерно равен минус 36 миллиардам долларов. Такая динамика свидетельствует о том, что владельцы альткоинов не проявляют активность: они не спешат продавать или покупать эти монеты, что указывает на недостаток инвестиционного интереса и, возможно, осторожность на фоне неопределенности рынка. Это означает, что, несмотря на консолидацию биткоина около отметки в $104,000, альткоины продолжают показывать слабые результаты и не готовы к устойчивому подъему. Для того чтобы надежды на альтсезон стали более оправданными, эта важная метрика должна выйти из отрицательной зоны, вернуться к уровню около нуля и, затем, стать положительной.
Иначе ожидание масштабного роста альткоинов и массового эффекта FOMO (страха упущенной выгоды) вряд ли будет иметь под собой реальные основания. В условиях такой ситуации мнения экспертов разделяются. С одной стороны, аналитики подчёркивают, что потенциал для развития альтсезона сохраняется. В частности, некоторые связывают возможный поворот с предстоящим сильным прорывом эфира, который традиционно оказывает влияние на динамику всего рынка альткоинов. Другие же отмечают, что на технических и фундаментальных графиках наблюдаются признаки, которые могут указывать на начало позитивных изменений.
Более того, часть специалистов, опираясь на исторический опыт, напоминает, что в прошлом альтсезоны зачастую стартовали после значительных подъёмов биткоина. Возможно, предстоящая волна роста ведущей криптовалюты станет той отправной точкой, с которой экономика альткоинов вновь оживёт. Вместе с тем, основатель CryptoQuant Ки Ён Джу отмечает, что нынешний цикл в целом отличается от предыдущих. В частности, он считает, что если альтсезон и наступит, то его ударная сила будет сконцентрирована лишь на ограниченном количестве монет, что указывает на более избирательный подход участников рынка. Такая точка зрения подразумевает, что широкомасштабный рост всех альткоинов, к которому многие привыкли в прошлых циклах, в этом периоде вряд ли повторится.
Действительно, если учесть современный ландшафт крипторынка, то нельзя не заметить существенные изменения в структуре альткоинов, которые включают появление новых проектов с инновационными решениями, а также усиление конкуренции и нормативное давление. Все это влияет на инвестиционный климат и требует более точного отбора активов с наибольшим потенциалом. Помимо рассмотренного показателя 1-Year Cumulative Buy/Sell Quote Volume Difference, существует ряд других индикаторов, на которые ориентируются участники рынка. Среди них объемы торговли на ведущих биржах, активность в децентрализованных финансах (DeFi), а также метрики использования проектов и развитие экосистем. Все эти факторы вместе помогают формировать более объективную картину того, насколько реально начать новый раунд роста для альткоинов.
Кроме того, психологические и поведенческие аспекты играют значительную роль в формировании рынка. Ожидания и страх упущенной выгоды могут способствовать резкому подъему стоимости тех или иных токенов, однако без фундаментальной поддержки и увеличения реального спроса такой рост часто оказывается кратковременным и сопровождается высокой волатильностью. В итоге действительно устойчивое и продолжительное движение вверх требует согласованности множества факторов, среди которых ключевыми являются высокая ликвидность, активность инвесторов и позитивные технологические и экономические новости. В текущем цикле альткоины на данный момент демонстрируют признаки стагнации, что подчеркивается негативной динамикой целевой метрики. Это значит, что основная масса держателей предпочитает сохранять активы без активной торговли, не вовлекаясь в значительные покупки или продажи.
Именно такая пассивность сдерживает развитие полноценного альтсезона. Тем не менее, несмотря на сложившуюся ситуацию, сохраняются надежды на смену тренда. Новые технологические обновления, интеграции и потенциальные партнерства могут стать катализаторами для возобновления интереса к альткоинам. А комбинированные факторы, включая рост биткоина, появление положительных новостей и увеличение объемов торгов, способны в конечном итоге разбудить рынок. Для инвесторов и трейдеров ключевым советом является тщательный анализ текущих показателей и отказ от поспешных решений, основанных лишь на эмоциях и слухах.
