В последние годы мир технологических инноваций стремительно развивается, и одним из ключевых драйверов роста стала индустрия искусственного интеллекта. Акции компании Advanced Micro Devices (AMD), одного из ведущих поставщиков микропроцессоров и графических процессоров, приобрели особый интерес у инвесторов и аналитиков. По мнению Майкла Ли, основателя Michael Lee Strategy, акции AMD в течение ближайших двенадцати месяцев имеют потенциал как минимум удвоиться. Особый оптимизм связан с высокой востребованностью графических процессоров для ИИ-приложений, которую пока не удаётся удовлетворить в полном объёме из-за ограничений производственных мощностей. Несмотря на наличие краткосрочных трудностей, связанных с тарифными барьерами и рыночной волатильностью, компания находится на лидирующих позициях, обеспечивающих устойчивый долгосрочный рост.
AMD успешно укрепляет свои позиции в сегменте дата-центров, где наблюдается устойчивый спрос на высокопроизводительные вычислительные решения. В частности, рост продаж процессоров EPYC и графических процессоров Instinct показывает впечатляющую динамику. В отличие от восприятия рынка и частых сравнений с NVIDIA, AMD демонстрирует значительное конкурентное преимущество перед такими игроками, как Intel. Эксперты отмечают, что рост потребности в мощности дата-центров будет стимулировать спрос на продукцию AMD. Согласно исследованиям Goldman Sachs, мировой спрос на вычислительные мощности дата-центров может возрасти к 2030 году на 160%.
В Соединённых Штатах энергопотребление дата-центров прогнозируется увеличением до 8% от общего объёма против 3% в 2022 году. Такие показатели подразумевают колоссальные инвестиции в инфраструктуру, оцениваемые в более чем 500 миллиардов долларов, что становится благоприятной почвой для технологических компаний, способных обеспечить эту мощность. Несмотря на положительную динамику, у AMD сохраняется ряд вызовов. В частности, рынок заметил возникновение новых конкурентов, выпускающих кастомизированные решения в области ИИ-ускорителей, таких как Broadcom и Marvell. Эти игроки создают альтернативы классическим GPU, что несколько усилило конкуренцию на рынке.
Впрочем, эксперты, включая фонд Artisan Global Opportunities Fund, продолжают видеть значительный потенциал роста компании, особенно с учётом широкого прогноза по увеличению объёмов рынка ИИ, который, по оценкам, вырастет с около 100 миллиардов долларов в 2024 году до 400–500 миллиардов в течение ближайших трёх лет. Не менее важным фактором для роста является диверсификация бизнеса AMD. Хотя сегменты видеоигр и встраиваемых решений испытывают переменный спрос — с падением продаж в игровой сфере более чем на 60%, а в индустриальных продуктах — на 20%, — сегмент дата-центров растёт быстрыми темпами, более чем удвоив выручку за последние два года. В комбинации с возможным восстановлением поставок и синергетическим эффектом от технологических инноваций, эти факторы создают прочный фундамент для устойчивого финансового роста и усиления рыночной позиции AMD. Аналитики указывают на то, что рыночные настроения частично остаются пессимистичными по отношению к AMD, что обусловлено медленным восстановлением поставок и традиционным сравнением с конкурентом NVIDIA, который в ИИ-сегменте остаётся доминирующим игроком.
Тем не менее, обоснованное ожидание снижения доли рынка NVIDIA в данном сегменте — с 90% до 60–80%, одновременно с ростом доли AMD с 5% до 10–20%, а также ростом кастомных решений — подчёркивает перспективы компании занять значимую, ещё более сильную позицию на рынке. Фундаментальные достижения AMD, включая успехи с выпущенным на рынок графическим процессором MI300, позволили компании повысить прогноз по выручке от продуктов, связанных с ИИ, на 2024 год — с 4,5 миллиарда до 5 миллиардов долларов. Это свидетельствует о высоком спросе на решения компании и её способности удовлетворять потребности ведущих клиентов, развивающих ИИ-инфраструктуру. При этом внешний фон с ростом инвестиций в дата-центры и увеличением масштабов использования ИИ в различных отраслях создаёт устойчивый спрос на продукцию AMD и способствует укреплению её позиций на рынке. Прогнозы по росту AMD позволяют предположить, что в ближайшие 12 месяцев акции компании могут существенно вырасти в цене и продемонстрировать как минимум двукратное увеличение.
