Гонконг продолжает усиливать свои позиции на мировом рынке цифровых финансов благодаря подготовке третьей партии токенизированных облигаций. Этот шаг демонстрирует долгосрочную приверженность региона развитию инновационных финансовых продуктов, базирующихся на технологии распределённого реестра (DLT). Токенизация облигаций не только облегчает процессы выпуска и обращения долговых ценных бумаг, но и открывает новые возможности для инвесторов и эмитентов, создавая прозрачную, быструю и эффективную инфраструктуру для сделок. Первый и второй выпуски токенизированных зелёных облигаций в 2023 и 2024 годах получили положительный отклик от рынка, что побуждает гонконгские власти расширять эту практику и внедрять её в регулярную политику государственного финансирования. Создание третьей партии облигаций на токенах сопровождается инициативами по повышению привлекательности для инвесторов, включая рассмотрение налоговых стимулов, таких как освобождение от гербового сбора при операциях с токенизированными фондами, что может существенно повысить ликвидность данных инструментов.
В центре внимания лежит интеграция токенизированных ценных бумаг в общую стратегию цифрового развития региона. Недавно опубликованная Политика Развития Цифровых Активов 2.0 отражает комплексный подход к формированию правовой базы, направленной на регулирование стейблкоинов и стимулирование токенизации активов в реальном секторе экономики. Стратегия LEAP, на основе которой реализуются эти инициативы, охватывает четыре ключевых аспекта: предоставление юридической ясности, развитие экосистемы, поддержку реального применения технологии и развитие профессиональных кадров. Важным аспектом стратегии является введение лицензирования эмитентов стейблкоинов с 1 августа 2025 года, что создаст прозрачные и регулируемые условия для выпуска цифровых валют, привязанных к стабильным активам.
Одновременно ведётся общественное обсуждение правил лицензирования платформ для торговли цифровыми активами и кастодиальных сервисов, что направлено на повышение безопасности и доверия в индустрии. Гонконгские финансовые регуляторы не ограничиваются только выпуском токенизированных облигаций, но и активно развивают торговлю цифровыми деривативами, ориентированными на профессиональных инвесторов. За последние месяцы были одобрены спотовые биржевые фонды на криптовалюты, фьючерсные контракты, а также сервисы стекинга – процессы закрепления и поддержки сетей блокчейн с целью получения вознаграждений, что подчёркивает готовность города занимать лидирующие позиции в диджитал-измерении финансов. Запуск первых цифровых индексов для биткойна и эфириума, обслуживаемых Гонконгской биржей и клиринговой палатой (HKEX), открывает перед институциональными инвесторами возможность работать с надёжными и доступными ценовыми ориентирами в азиатское торговое время. Эти индексы способствуют привлечению капитала, увеличивая привлекательность рынка для крупных игроков.
Параллельно принимаются меры по совершенствованию контроля и мониторинга криптовалютных потоков с целью борьбы с отмыванием денег, что свидетельствует об ответственном подходе регуляторов к развитию новых финансовых технологий в сочетании с обеспечением безопасности и законности. Принятие в мае 2025 года Закона о стейблкоинах ознаменовало новый этап в правовом регулировании цифровых активов Гонконга. Закон формализует правовой статус стабильных цифровых валют и создаёт надёжную основу для развития финансовых продуктов на базе блокчейна и технологий Web3 – следующего поколения интернет-приложений с децентрализованной архитектурой. Таким образом, Гонконг демонстрирует последовательное движение к созданию экосистемы цифровых финансов, с акцентом на реальные активы в токенизированном формате, нормативную определённость и расширение рынка профессиональных активов. Местные власти не только развивают инфраструктуру и законодательство, но и активно работают с инвесторами и бизнесом для формирования устойчивого и динамичного рынка, способного конкурировать с ведущими мировыми финансовыми центрами.
Перспективы полноценной интеграции цифровых облигаций в национальную систему государственного долга открывают дополнительные возможности для привлечения капитала, повышения прозрачности финансовых операций и внедрения новых технологий. Это создает предпосылки для трансформации традиционных рынков капитала и развития инновационных форм финансирования с использованием передовых цифровых инструментов. Ожидается, что эти усилия помогут Гонконгу не только укрепить позиции лидера в области цифровых финансов в Азии, но и заявить о себе как о глобальном хабе, стимулирующем развитие блокчейн-индустрии, стимулирующем инновации и создающем благоприятные условия для инвестиций и бизнеса в эпоху цифровой экономики.
