В современном инвестиционном мире дивидендная доходность остаётся одним из ключевых критериев для многих инвесторов, особенно тех, кто сосредоточен на стабильном пассивном доходе. Традиционные дивидендные акции иногда не обеспечивают желаемого уровня доходности, что заставляет искать альтернативные инвестиционные инструменты. Одной из таких альтернатив являются высокодоходные биржевые фонды – ETF, использующие сложные стратегии для получения максимального дохода. Сегодня рассмотрим два ETF с дивидендной доходностью выше 20%, которые привлекли внимание инвесторов благодаря уникальным подходам к формированию дохода и интересной структуре портфелей. Один из них нацелен на акции Tesla, а другой – на индекс S&P 500 с особым финансовым инструментарием.
Первый фонд – YieldMax TSLA Option Income Strategy ETF, сокращённо TSLY, запущен в ноябре 2022 года и с тех пор предлагает инвесторам ежемесячные выплаты с впечатляющей доходностью, превышающей 62 процента на годовом уровне. При этом фонд торгуется с определённым снижением: за последний год цена упала более чем на половину. Несмотря на это, доходность остаётся крайне привлекательной для тех, кто готов принимать высокие риски в обмен на высокий доход. Уникальной особенностью TSLY является использование синтетической стратегии покрытых колл-опционов. В отличие от классической схемы, где фонд держит акции Tesla, здесь создаётся синтетическая длинная позиция за счёт приобретения колл-опционов и продажи пут-опционов с длительным сроком действия, зачастую до года.
Это позволяет аппроксимировать поведение акций Tesla без их прямого владения. Для формирования дохода фонд регулярно продаёт краткосрочные колл-опционы с сроком погашения около месяца и страйками на 0–15% выше текущей цены Tesla. Такая стратегия обеспечивает участие в росте котировок актива, но зачастую с ограничением максимальной прибыли примерно на уровне 15% в месяц. При этом фонд полностью подвержен рискам снижения цены базового актива, что требует от инвесторов внимательности и понимания высокой волатильности рынка. Портфель TSLY включает не только опционы на Tesla, но и облигации, денежные средства и короткие позиции, что делает структуру фонда отличной от традиционных ETF на акции.
В настоящее время активы фонда оцениваются примерно в 1,09 миллиарда долларов, а расходы инвесторов на управление составляют около одного процента в год, что остаётся средним показателем для ETF с комплексными стратегиями. Другой интересный пример – Roundhill S&P 500 Target 20 Managed Distribution ETF, с тикером XPAY, который начал торговаться в конце октября 2024 года. Этот фонд привлекает инвесторов ежемесячными выплатами и дивидендной доходностью, немного превышающей 21 процент, что находится в верхней части диапазона для фондового рынка, особенно учитывая его ориентацию на широкий индекс S&P 500. Стратегия XPAY заметно отличается от традиционного индексного фонда. Вместо прямого владения акциями он инвестирует значительную часть активов, по меньшей мере 80%, в глубокие in-the-money FLEX опционы на SPDR S&P 500 ETF Trust.
Эти опционы – более гибкие финансовые инструменты с длительным сроком экспирации, которые позволяют формировать синтетическую экспозицию к индексу с потенциалом хеджирования и управлением денежными потоками. Такой подход позволяет фондовому продукту сохранять возможность участвовать в движении американского рынка акций, одновременно поддерживая высокий уровень ежемесячных распределений дохода. На момент начала июля 2025 года активы фонда составляют около 5,1 миллиона долларов, а годовой доход пока снижается на фоне общей рыночной турбулентности, что необычно для новых фондов с большими активами. Однако для инвесторов, ориентированных на стабильные высокие выплаты, XPAY остаётся интересным вариантом. Оба фонда демонстрируют, как современные ETF выходят за рамки простого владения акциями, применяя сложные деривативные стратегии для создания альтернативных источников дохода.
Высокая дивидендная доходность достигается за счёт продуманного использования опционов и управления портфелем, что значительно увеличивает потенциальный доход, но одновременно повышает риски. Инвесторам стоит учитывать, что высокая доходность часто сопровождается повышенной волатильностью и возможными значительными убытками в случае неблагоприятных рыночных условий. Особенно это справедливо для TSLY, который полностью зависит от динамики акций Tesla – компании с исторически высокой нестабильностью котировок. XPAY более диверсифицирован и основан на широком рыночном индексе, что снижает индивидуальные риски, но не исключает их полностью из-за использования опционов. Выбирая такие ETF, важно внимательно изучать их инвестиционные стратегии, структуру портфелей и свои собственные цели, возможности принимать риски.
Высокие дивиденды привлекают, но они не единственный критерий для принятия решений. Помимо доходности необходимо оценивать ликвидность фондов, стоимость управления, а также как эти фонды вписываются в баланс и структуру всего инвестиционного портфеля. В последние годы рынок ETF стал значительно разнообразнее, появилось множество продуктов, использующих опционные стратегии, кредитное плечо и другие сложные инструменты для достижения специфических финансовых целей, таких как максимизация дивидендных выплат, снижение волатильности или участие в специфических секторах экономики. Для тех, кто ищет источники стабильного дохода, готов к более тщательному анализу и пониманию рисков, фонды TSLY и XPAY могут стать достойным дополнением портфеля, предлагая доходность, которую сложно найти среди традиционных акций и облигаций. Однако требуется периодический мониторинг, понимание текущей рыночной ситуации и готовность к более активному управлению инвестированными средствами.
Таким образом, два высокодоходных ETF с дивидендной доходностью свыше 20 процентов представляют интересные возможности для инвесторов, стремящихся увеличить свои доходы за счет инновационных стратегий. Они демонстрируют, как сочетание деривативов и риск-менеджмента может формировать новые горизонты доходности на фондовом рынке, сохраняя при этом уровень участия в рыночных движениях. Это важный тренд на современном инвестиционном рынке, который стоит учитывать в вашем финансовом планировании и стратегии распределения активов.
