Рынок электромобилей стремительно развивается, привлекая внимание инвесторов, аналитиков и автолюбителей по всему миру. Одной из заметных компаний, вызвавших большой интерес, является Lucid Motors — фирма, производящая роскошные электрические автомобили. Основанная под руководством бывшего главного инженера Tesla Питера Ролинсона, Lucid быстро привлекла инвестиции и публичное внимание, особенно после выхода на биржу через слияние с SPAC. Однако, несмотря на обещания и громкие заявления о стремительном росте, компания столкнулась со значительными трудностями, что заставляет многих инвесторов сомневаться в её перспективах на ближайшее будущее. Lucid изначально планировала агрессивно наращивать производство своих электрокаров: ожидалось, что в 2022 году компания выпустит около 20 тысяч автомобилей, в 2023 — 49 тысяч, а к 2024 году — 90 тысяч.
Но реальная картина оказалась гораздо скромнее: за 2022 год удалось реализовать лишь 4369 автомобилей, в 2023 показатель увеличился до 6001, а в 2024 компания сообщила о 10 241 выпущенном автомобиле. Основными причинами низких темпов роста названы проблемы с цепочками поставок, жесткая конкуренция на рынке, неблагоприятная макроэкономическая ситуация и задержка с запуском новой модели Gravity SUV. Более того, в начале 2025 года Питер Ролинсон ушёл с поста гендиректора, и вопрос о новом руководителе до сих пор остаётся открытым. Финансовые показатели Lucid демонстрируют рост выручки с 608 млн долларов в 2022 году до 808 млн долларов в 2024 году при среднем ежегодном темпе роста около 15%. Однако чистый убыток компании возрос с 2,56 млрд до 3,06 млрд долларов, что вызывает серьёзную обеспокоенность у инвесторов.
Акции Lucid с момента выхода на биржу снизились почти на 90%, хотя рыночная капитализация всё ещё составляет около 8,6 млрд долларов, что превышает спрос на продукцию и выглядит высоко по мультипликатору цена/продажи — он достигает 11. В такой ситуации надежда акционерам остаётся на поддержку крупного инвестора — Саудовской Аравии, контролирующей почти две трети акций компании, а также на амбициозные планы удвоения производства в 2025 году. Аналитики прогнозируют рост выручки до 1,38 млрд долларов и сокращение убытков. Тем не менее, многие эксперты настроены скептически. История с неоднократным невыполнением обещаний и проблемы масштабирования бизнеса заставляют усомниться в способности Lucid быстро изменить ситуацию.
Вместо того чтобы делать ставку на неопределённый «камбэк» Lucid, лучше обратить внимание на менее дорогие компании, которые имеют потенциал рынка и технологическое преимущество для быстрого роста и опережения конкурента по капитализации уже в ближайшем году. Одной из таких компаний является Archer Aviation — производитель электрических самолётов с вертикальным взлётом и посадкой (eVTOL). На рынке, где транспорту предстоит играть важную роль в решении городских проблем с трафиком и экологией, Archer предлагает инновационное решение. Их самолёты выглядят как настоящий прорыв: модель Archer Midnight способна перевозить пилота и до четырёх пассажиров, летать до 100 миль без подзарядки и развивать скорость до 150 миль в час. В сравнении с вертолётами эти eVTOL гораздо тише, экологичнее и удобнее для эксплуатации в городских условиях.
Технологическое преимущество Archer заключается не только в характеристиках самолётов, но и в потенциальной нише — воздушном такси для краткосрочных городских и пригородных поездок. В больших мегаполисах загруженность дорог и время в пути становятся серьёзной проблемой, и спрос на быстрый, удобный и экологически чистый транспорт только будет расти. Archer активно работает над партнёрствами, развитием инфраструктуры и коммерческими проектами, что позволяет надеяться на успешное коммерческое внедрение их технологий уже в ближайшем будущем. Рыночная капитализация Archer Aviation составляет около 8,43 млрд долларов — чуть меньше, чем у Lucid. Однако при правильной реализации стратегии и росте спроса на решения eVTOL, компания имеет реальные шансы в ближайшее время увеличить стоимость акций и стать более привлекательным активом для инвесторов.
Доверие к Archer подогревается и тем, что на данный момент рынок eVTOL развивается сравнительно молода, и компании, занимающие лидирующие позиции, могут взять ключевые ниши, что создаст дополнительные возможности для масштабируемости и роста капитализации. Конечно, этот сегмент также не лишён рисков. Технологические сложности, необходимость прохождения многочисленных сертификаций, высокая стоимость разработок и ограниченность инфраструктуры могут задержать быстрый вывод продуктов на рынок. Но в долгосрочной перспективе, при правильном подходе и наличии инвестиций, потенциал для роста гораздо больше, чем у компаний, борющихся с привычными проблемами производства электрокаров. Отражая общее настроение рынка и перспективы, можно сделать вывод, что Lucid всё ещё остаётся важным игроком в секторе электромобилей, но её проблемы с производством, финансовые трудности и неопределённость в руководстве снижают привлекательность акций.
В то же время инноваторы, работающие на стыке технологий и устойчивой мобильности, вроде Archer Aviation, могут преподнести сюрпризы инвесторам, заняв более выгодный рыночный сегмент и продемонстрировав скорость роста, способную превзойти даже лидеров рынка электрокаров. Для инвесторов, рассматривающих вложения в EV-сектор, разумно следить за динамикой обеих компаний. Пока Lucid может остаться рисковым активом с потенциалом высокой волатильности, Archer Aviation представляет менее традиционный, но технологически перспективный выбор. Рынок электрического транспорта не ограничивается только автомобилями, и именно компании, способные быстро адаптироваться к новым требованиям и вводить инновации, имеют шансы на успех и рост капитала. В заключение стоит отметить, что инвестиции в перспективные технологии всегда связаны с высокой степенью неопределённости.
Очень важно проводить тщательный анализ, следить за новостями и достижениями компаний, а также учитывать глобальные тенденции в экономике и технологиях. В ближайшие годы рынок экологического транспорта продолжит трансформироваться, и среди множества игроков найдутся те, кто сможет значительно опередить конкурентов, как по рыночной стоимости, так и по влиянию на индустрию в целом.
