Финансовая стабильность является одним из ключевых аспектов устойчивого экономического развития любой страны. На сегодняшний день мировой финансовый ландшафт сталкивается с серьезными вызовами, среди которых особое место занимают геополитические напряженности, торговые конфликты и давление на государственные долговые рынки. Банк Англии, как центральный финансовый регулятор Соединенного Королевства, регулярно оценивает риски для финансовой системы и разрабатывает стратегии для обеспечения ее устойчивости. В июле 2025 года Банк Англии вновь выразил обеспокоенность по поводу сохраняющихся угроз финансовой стабильности, вызванных глобальными напряженностями и их последствиями для экономик мира, в том числе и Великобритании. Одним из главных источников неопределенности на мировых рынках в последнее время стали торговые барьеры и тарифы, вводимые основными экономиками.
Так, в апреле 2025 года было объявлено о введении широких тарифов на импорт в Соединенные Штаты, что сразу же вызвало резкое падение котировок на мировых фондовых площадках и рост доходностей долгосрочных государственных облигаций Великобритании, достигнув максимальных уровней с 1990-х годов. Несмотря на последующую паузу в применении данных тарифов, сохраняется высокий уровень опасений относительно дальнейшего осложнения торговых отношений и их влияния на глобальный финансовый сектор. Банк Англии в своем полугодовом обзоре финансовых рисков особо отметил, что кроме геополитических трений, стоит учитывать процессы глобальной фрагментации торговли и финансовых рынков. Эта тенденция, выражающаяся в разделении мировых экономических блоков, приводит к усилению нестабильности и снижению эффективности международного финансового сотрудничества. Давление на суверенные долги стран с высокой задолженностью увеличивает вероятность резких колебаний на рынках облигаций, что в свою очередь может вызвать цепную реакцию в банковском секторе и инвестиционных фондах.
Ситуация в Великобритании дополнительно осложняется внутренними бюджетными проблемами. Недавние события, связанные с временным отказом от сокращения социальных выплат из-за противодействия парламентариев, а также возросшие сомнения в политической стабильности кабинета министра финансов, стали источником значительной нервозности на рынке государственных облигаций. Резкое падение цен на британские гособлигации в конце июня усилило тревогу среди инвесторов и экспертов, став сигналом о уязвимости публичных финансов страны после пандемии COVID-19. Офис Бюджетной Ответственности Великобритании в своем отчете охарактеризовал финансовое положение правительства как «относительно уязвимое», подчеркнув, что расходы после пандемии не были должным образом ограничены, что усугубляет долгосрочные риски для экономики. В таких условиях укрепление механизмов контроля и укрепление устойчивости финансового сектора становятся задачами первостепенной важности для Банка Англии.
Хорошей новостью является то, что несмотря на внешнее давление и внутренние трудности, британские домохозяйства и бизнесы демонстрируют относительно высокую устойчивость. Кредитные учреждения Великобритании сохраняют достаточный капитал и готовы продолжать кредитование даже в случае резкого ухудшения экономической конъюнктуры, что обеспечивает подушку безопасности для поддержки экономической активности. В связи с вышеизложенным Банк Англии принял решение не менять текущий уровень контрциклического капитального резерва, установленного на уровне 2%. Данный инструмент позволяет банкам создавать финансовый буфер в периоды стабильного экономического роста, чтобы иметь возможность поддерживать выдачу кредитов в кризисные времена и снижать риски крупных потерь. Поддержание нынешнего уровня резерва свидетельствует о стремлении регулятора сбалансировать необходимость финансовой устойчивости с задачей поддержания доступности кредитов для экономики.
Особое внимание уделяется прозрачности и обмену информацией на финансовых рынках. Для повышения готовности участников рынка к рискам Банк Англии решил открыть доступ к дополнительным данным об агрегированных позициях участников финансового сектора. Такой шаг способствует лучшему пониманию возможных уязвимостей и стимулирует более ответственное поведение компаний в условиях повышенной неопределенности. На фоне продолжающихся геополитических и экономических вызовов мировое сообщество и национальные регуляторы оказываются перед необходимостью совершенствовать методы управления финансовыми рисками. Тренды глобальной фрагментации и торговых войн требуют координированных усилий для минимизации негативных последствий и поддержания стабильности на рынках.
Перспективы развития ситуации зависят от множества факторов, включая политические решения, динамику мировой торговли и уровень доверия инвесторов. Как отмечают специалисты Банка Англии, даже при улучшении отдельных индикаторов, риск резких спадов на рынках рисковых активов и внезапных изменений в распределении портфелей инвесторов остается высоким. «Исторические корреляции» между классами активов, ранее обеспечивавшие некую предсказуемость и сбалансированность инвестиций, могут нарушиться в условиях новой реальности, что усложняет задачи управления рисками. Таким образом, на финансовую систему Великобритании и мировые рынки продолжают оказывать давление факторы глобальной нестабильности, которые невозможно игнорировать. Банк Англии демонстрирует активное внимание к этим угрозам, подчеркивая необходимость сохранения устойчивого финансового климата, который обеспечит защиту экономики от шоков и позволит поддерживать экономический рост в долгосрочной перспективе.
В заключение стоит отметить, что хотя текущие вызовы значительны, эффективная политика центрального банка и взвешенный подход к управлению капиталами и рисками способны значительно снизить вероятность серьезных кризисов. Оставаясь на передовой линии мониторинга и реагирования на финансовые риски, Банк Англии укрепляет позиции Союза и создает условия для финансовой устойчивости в условиях меняющегося мира.
