В мире инвестиций существует множество инструментов и стратегий, позволяющих не только сохранять капитал, но и значительно увеличивать доходность. Одной из таких стратегий, которая набирает всё большую популярность среди инвесторов всех уровней, является покрытый колл. 9 июля вышли свежие результаты скринера по покрытым колл-опционам, которые заслуживают пристального внимания, поскольку дают ценную информацию о наиболее привлекательных акциях и опционах для реализации этой стратегии с учётом текущих рыночных условий. Покрытый колл - это метод торговли, который предусматривает владение базовым активом, обычно 100 акциями компании, и одновременно продажу колл-опциона на эти акции. Такой подход позволяет получать дополнительный доход в виде премий от проданных опционов, что эффективно повышает общую доходность портфеля инвестора.
Важно отметить, что стратегия снижает риски снижения стоимости акций благодаря полученным премиям, однако ограничивает максимальную прибыль до цены исполнения опциона. Главное преимущество использования покрытых колл-опционов - генерирование дополнительного пассивного дохода поверх дивидендных выплат акций. Особенно привлекательна эта стратегия для акций с высокой волатильностью, поскольку премии на опционы у таких бумаг значительно выше. Тем не менее, высокая волатильность также несёт в себе более значительные риски изменения стоимости базового актива в неблагоприятную сторону, что требует продуманного выбора и оценки собственного риск-аппетита. Скринер покрытых колл-опционов, результаты которого были опубликованы 9 июля, показал интересные тенденции и предложения для инвесторов.
При анализе скринера важно учитывать рыночную капитализацию компаний, ликвидность опционов и стабильность бизнес-моделей. Первая версия результатов включала многие акции с низкой капитализацией, что, несмотря на обещающую доходность, увеличивает уровень риска для портфеля. Для повышения качества анализа к выборке были применены дополнительные фильтры, которые помогли выделить более стабильные и крупные компании. В числе таких оказались NEM, CVS, CSCO, SCHW и WMT – крупные игроки, стабильно проявляющие себя на рынке и представляющие интерес для тех, кто хочет сочетать доходность с относительной безопасностью. Одним из наиболее наглядных примеров является акция компании Walmart (тикер WMT).
Для реализации покрытого колла инвестору необходимо купить 100 акций по цене около 9709 долларов. Одновременно можно продать колл-опцион с ценой исполнения 105 долларов и сроком истечения в сентябре, премия за который составляет порядка 1,54 доллара за акцию, что в сумме даёт около 154 долларов дохода на контракт. Это эквивалентно 1,6% доходу за 73 дня или приблизительно 8% годовых. Если цена акции превысит уровень страйка в момент истечения опциона, общая доходность может достигнуть 10,1%, что при годовом исчислении составляет впечатляющие 50,7%. При этом точка безубыточности смещается вниз благодаря полученной премии и составляет 95,55 доллара за акцию.
Важно учитывать и аналитические данные по выбранным акциям. Walmart поддерживается 36 аналитиками, из которых 29 дают рейтинг «Сильная покупка», 6 – «Умеренная покупка», и только 8 советуют удерживать акции. Технический анализ по версии Barchart даёт рекомендации к покупке с 72% вероятностью, хотя краткосрочные показатели показывают некоторое ослабление тренда, а долгосрочные индикаторы продолжают поддерживать позитивный прогноз. Данные результаты демонстрируют, что покрытый колл является действенной и относительно консервативной стратегией, позволяющей увеличить доходность в несколько раз по сравнению с традиционным владением акциями, а также снизить волатильность портфеля за счёт дополнительного дохода от опционных премий. Однако, как и любая инвестиционная стратегия, покрытый колл требует тщательного анализа, выбора надежных базовых акций и понимания текущего рыночного контекста.
Эксперты отмечают возрастающий интерес инвесторов к ETF с покрытыми коллами и другим опционным стратегиям, что связано с растущей волатильностью на рынках и желанием зарабатывать не только на росте, но и на стабильном доходе. Среди тех, кто ищет лучшие решения, нередко предпочтение отдают именно стратегии продажи покрытых коллов на устойчивые компании с умеренной волатильностью и стабильным положением в отрасли. Применение данного метода требует понимания динамики рынка, своевременного отслеживания экспирации опционов и готовности продавать акции, если цена превысит страйк. Важно, что премия покрытия опционов защищает инвестиции в случае краткосрочного снижения цены, обеспечивая подушку безопасности. В целом, результаты скринера за 9 июля подтверждают практическую эффективность покрытых колл-опционов как способа диверсификации доходов и управления рисками.
