В апреле 2025 года президент Дональд Трамп вновь привлёк внимание мировой финансовой общественности, объявив о новых тарифах, способных изменить экономический ландшафт на многие месяцы вперёд. После анонса 10% глобального тарифа и введения повышенных взаимных тарифов на импорт из десятков стран, рынок пережил настоящие бурные колебания. Однако вскоре последовала неожиданная пауза — сроком на 90 дней — которая дала вздохнуть облегчения многим инвесторам и трейдерам по всему миру. По состоянию на конец июня стало известно, что эта пауза завершится через 11 дней, то есть 9 июля. Возникает закономерный вопрос: грядёт ли очередной «дамп» акций, связанный с возобновлением тарифных пошлин? Чтобы понять возможные последствия, важно рассмотреть причины введения тарифов, динамику рынка в последние месяцы и исторические прецеденты подобных событий.
Изначально февраль и март 2025 года запомнились серьёзной волатильностью на основных фондовых площадках, таких как Dow Jones Industrial Average, S&P 500 и Nasdaq Composite. Эти индексы достигли рекордных максимумов, однако уже в апреле начали заметно спадать, что совпало с решением Трампа о новом витке тарифной политики. Одновременно c резкой коррекцией акций наблюдались резкие колебания — например, в начале апреля S&P 500 испытал пятый по величине за 75 лет двухдневный процентный спад примерно на 10,5%, а затем зафиксировал самый большой в истории однодневный прирост очков. Такие скачки свидетельствуют о высокой степени неопределённости и нервозности участников рынка. Основным фактором этой нестабильности стала неожиданная политика тарифов, обозначенная как «Liberation Day» — день освобождения, по терминологии Трампа.
Введение 10% глобальных тарифов и повышение ответных мер с торговыми партнёрами было призвано исправить «нечестные» торговые практики и устранить дефицит торгового баланса США по отношению к определённым странам. Однако рынок ответил резким отторжением — инвесторы и аналитики опасались ухудшения глобального экономического роста, снижения прибыльности компаний и нарушения цепочек поставок. Решение о 90-дневной приостановке действия новых тарифов было воспринято как уступка, направленная на снижение напряжённости и предоставление времени для переговоров с торговыми партнёрами. Эта пауза продемонстрировала свою эффективность в краткосрочной перспективе, что выразилось в рекордных однодневных приростах основных индексов. Тем не менее приближающийся конец этого периода вызывает опасения о возможном повторении негативных событий на рынке.
Исторически введение и отмена новых тарифов сопровождались волатильностью, однако долгосрочная динамика акций оставалась позитивной. Анализ десяти- и двадцатилетних периодов показывает, что несмотря на временные кризисы, рынки способны восстанавливаться и расти, особенно в условиях глобального технологического прогресса и инноваций. Тем не менее краткосрочные колебания способны нанести серьёзный ущерб портфелям инвесторов, особенно тем, кто ориентируется на спекулятивные операции. Экономические аналитики предупреждают, что с окончанием 90-дневного срока паузы высок риск активизации тарифной войны, что способно привести к новым торговым барьерам, росту цен на импорт и снижению потребительской активности. Это, в свою очередь, может негативно сказаться на прибыли компаний и доверии инвесторов, вызвав распродажу акций.
Вероятность «Trump dump» — резкого массового выхода инвесторов из активов в ожидании ухудшения условий — становится предметом активных дискуссий среди экспертов и участников рынка. Тем не менее вероятность такого развития событий зависит от нескольких ключевых факторов. Во-первых, реакции международных партнёров на возобновление тарифов. Если страны пойдут на новые переговоры или примут меры по смягчению конфликта, негативное влияние на рынки может значительно снизиться. Во-вторых, от экономических показателей внутри США, таких как уровень инфляции, занятости и ВВП.
Стабильные фундаментальные данные способны поддержать индексы даже в условиях внешнего давления. Дополнительным аспектом является высокое текущее значение рыночной оценки акций, при котором даже умеренные негативные новости могут запустить волны продаж. На начало июля 2025 года многие специалисты фиксируют, что цены на акции находятся на верхних границах исторических диапазонов, что повышает риск коррекции. Инвесторам рекомендуется проявлять осторожность и диверсифицировать портфели, учитывая потенциальную нестабильность. Важным фактором также выступают решения Федеральной резервной системы США и других регуляторов, которые могут повлиять на ликвидность рынка и стоимость заимствований.
В условиях повышения серьёзного тарифного давления и геополитических рисков монетарная политика становится ключевым инструментом стабилизации экономики и уверенности инвесторов. Подводя итоги, положение на фондовом рынке за 11 дней до завершения тарифной паузы можно охарактеризовать как нервозное и неопределённое. История показывает, что такие периоды часто связаны с повышенной волатильностью, однако стратегический взгляд остаётся оптимистичным для долгосрочных инвесторов. Важно постоянно отслеживать новости политики, макроэкономические данные и международные торговые переговоры для своевременного принятия решений. Переход к новым тарифным условиям будет испытанием, как для рынков, так и для мировой экономики в целом.
Внимание сосредоточено на способности США и их торговых партнёров выработать конструктивные решения и избежать эскалации торговых конфликтов. Инвесторы, управляющие рисками и готовые к возможным колебаниям, будут иметь преимущество в ближайшие недели и месяцы. Таким образом, конец 90-дневной тарифной паузы несёт с собой потенциальное начало нового витка напряжённости на рынках, но не является приговором для акций. Правильный анализ ситуации, учитывающий как технические, так и фундаментальные факторы, поможет минимизировать потери и найти возможности в условиях изменчивого экономического фона.
