В середине 2025 года мировая медная промышленность стала свидетелем уникальной сделки между китайскими медеплавильными заводами и одной из крупнейших горнодобывающих компаний Чили — Antofagasta. Источники, близкие к процессу, сообщили, что впервые в истории отрасли китайским переработчикам медного концентрата удалось добиться нулевого тарифа за переработку — то есть плату за услугу они не взимают вовсе. Это стало настоящим прорывом на фоне сложной рыночной ситуации и дефицита сырья, который охватил сектор. Соглашение с Antofagasta задало новый стандарт и может стать ориентиром для будущих контрактов между медеплавильщиками и горнодобывающими компаниями. Обычно медеплавильные заводы взимают плату с горнодобывающих компаний за переработку медного концентрата в чистый металл.
Эта так называемая перерабатывающая плата является важным источником доходов для заводов, покрывающим их производственные издержки. В 2025 году средние ставки составляли около 21 доллара США за тонну и более 2 центов за фунт, но в новых соглашениях с Antofagasta ставки опустились до нуля, что отражает сложное положение, в котором оказалась индустрия. Основной причиной столь выгодных условий для китайских медеплавильных предприятий является острый дефицит концентрата меди на мировом рынке и одновременно рост мощностей переработки в Китае. Запуск новых медеплавильных объектов в стране привел к возросшему спросу на концентрат, которого в данный момент просто не хватает. Поставки сырья ограничены из-за замедления добычи и непредвиденных факторов, таких как снижение прогнозов по добыче некоторых крупных горнодобывающих компаний, например, Ivanhoe Mines в Демократической Республике Конго, где добыча пострадала из-за сейсмической активности.
Консультанты из Benchmark Mineral Intelligence подсчитали дефицит медного концентрата — в 2025 году он может составить примерно 1.1 миллиона тонн, а в 2026 году вырасти до 2.6 миллионов тонн. Эта нехватка оказывает давление на переработчиков, но и усиливает их переговорные позиции с горнодобытчиками. В итоге в ходе переговоров об условиях переработки китайские заводы сумели добиться рекордно низкой тарифной ставки.
Для китайских медеплавильных заводов такая сделка — это значительное облегчение. Ранее некоторые площадки уже сталкивались с отрицательными спотовыми тарифами, когда переработчики были вынуждены фактически платить горнодобытчикам, чтобы получить концентрат для переработки. Сегодня же с нулевым тарифом их положение, несмотря на сохраняющиеся убытки, улучшилось и стало «лучше, чем ожидалось», как отмечают источники со стороны отрасли. Тем не менее такой выигрыш для переработчиков означает, что их выручка от основной деятельности существенно снижается. Переработка медного концентрата традиционно составляет значительную часть доходов заводов, и отказаться от платы за переработку на длительный срок практически невозможно без серьезных последствий.
Аналитики не исключают, что в будущем часть предприятий в Китае может быть вынуждена снизить объемы производства или даже временно остановить производство из-за экономической невыгодности. Зато на данный момент китайским заводам удается частично компенсировать убытки от переработки меди за счет продажи побочных продуктов, таких как золото, серебро и серная кислота. Эти дополнительные виды продукции приносят стабильный доход и позволяют сохранять операционную деятельность даже в условиях кризиса с медным концентратом. Благодаря этому переработчики сохраняют стабильность и обеспечивают рост выпуска рафинированной меди на рекордных уровнях, что очень важно для китайской экономики и глобального рынка. Официальные данные свидетельствуют о том, что производство рафинированной меди в Китае с января по май 2025 года выросло на 8% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года и достигло 6.
05 миллиона тонн. Консультационная компания Mysteel прогнозирует увеличение выпуска меди по итогам всего 2025 года на 12%, что составляет 13.29 миллиона тонн. Такой рост обусловлен не только высокой внутренней потребностью в металле для производств высокотехнологичных и экологичных направлений, но и усиливающейся ролью Китая как крупнейшего мирового потребителя и производителя меди. Почему столь значима данная сделка между Antofagasta и китайскими медеплавильными заводами? Во-первых, она отражает фундаментальное изменение рыночных отношений внутри медной индустрии.
Увеличение экспортных поставок концентрата со стороны Чили традиционно обеспечивало плавильщиков стабильным сырьем в обмен на фиксированную плату — но теперь баланс сил сместился в сторону переработчиков. Во-вторых, сделка служит индикатором серьезных проблем с поставками, которые могут продолжать оказывать давление на производство меди в ближайшие годы. Медная промышленность играет ключевую роль в мировой экономике, особенно в эпоху перехода к чистой энергетике и развитию электромобильности. Медь используется в электропроводке, аккумуляторах, возобновляемых источниках энергии и других стратегически важных технологиях. Поэтому стабильность и эффективность медной цепочки поставок влияют на развитие технологических секторов и устойчивый рост экономики в целом.
В сложившихся условиях китайские медеплавильные заводы, несмотря на снижение тарифов, продолжают демонстрировать высокую производительность и поддерживать глобальные поставки металла. В будущем, однако, конкуренция за концентрат может привести к дальнейшим перераспределениям в отрасли и усилению рыночной волатильности. Кроме того, на ситуацию влияют природные факторы, такие как шахтные аварии и сейсмическая активность, а также политические и экономические условия в странах-добытчиках. Для инвесторов и участников рынка важно отслеживать подобные знаковые сделки, поскольку они формируют ценовые ориентиры и влияют на долгосрочные стратегии производства и переработки меди. Соглашение между китайскими промышленниками и Antofagasta показывает рост влияния переработчиков и изменяющийся ландшафт мировой медной индустрии.
Подытоживая, можно отметить, что нулевая перерабатывающая плата для китайских заводов от чилийской компании стала историческим прецедентом и показателем кризиса предложения концентрата на рынке. Тем не менее, эта уникальная ситуация представляет как вызовы, так и новые возможности для участников отрасли. Китай продолжает удерживать лидирующие позиции в производстве и потреблении меди, несмотря на экономические трудности и внешние риски, демонстрируя стратегическую гибкость и способность адаптироваться к меняющимся условиям глобального рынка.
