В июне 2025 года акции компании Hims & Hers Health резко упали после официального прекращения сотрудничества с фармацевтическим гигантом Novo Nordisk. Новость стала настоящим шоком для рынка, учитывая, что доминирующий игрок в сфере препаратов для лечения ожирения и диабета решил отказаться от сделки с телемедицинской компанией, оправдывая свои действия обвинениями в «обманчивом продвижении» и продаже «нелегитимных подделок» препарата Wegovy. Этот вакуум на рынке, созданный расколом двух игроков, наглядно демонстрирует сложность регулирования и конкуренции в секторе препаратов для похудения, которые к настоящему моменту считаются одними из самых быстрорастущих в биомедицинской отрасли. Wegovy, разработанный Novo Nordisk, представляет собой новаторский препарат на основе семаглутида — гормона, влияющего на аппетит и метаболизм. Препарат приобрёл огромную популярность благодаря высокой эффективности в борьбе с ожирением и связанными с ним рисками.
Сделка с Hims, заключённая в апреле 2025 года и включавшая предоставление возможности приобретать Wegovy в составе членства на платформе Hims за 599 долларов в месяц, значительно повысила курсы акций телемедицинской компании и открыла дорогу на рынок ожирения широкой аудитории современного цифрового здравоохранения. Тем не менее, менее чем через два месяца сотрудничество было разорвано. Novo Nordisk публично заявила, что Hims занимается продвижением и массовым сбытом компаундированных версий семаглутида, которые фармацевтический регулятор США (FDA) не признаёт легитимными аналогами. По мнению Novo, подобная практика представляет угрозу безопасности пациентов, поскольку не соответствует нормам производства, не проходит должного контроля качества и вводит потребителей в заблуждение. Важным моментом является утверждение, что Hims якобы использовала термин «персонализация» как прикрытие для массовых поставок подделок, что является нарушением законодательства и фармацевтической этики.
Суть спора касается не только юридических и регуляторных вопросов, но и фундаментальной философии работы с пациентами. Глава Hims, Эндрю Дадум, в ответ обвинил Novo Nordisk в попытках монополизировать рынок, ограничить выбор пациентов и навязать исключительно свой бренд, независимо от индивидуальных потребностей и клинических показаний. Дадум заявил, что их компания стоит за право пациентов и врачей принимать независимые решения, предлагая персонализированные решения в рамках своих возможностей, а также готова продолжать продавать брендовую продукцию Wegovy вне членских программ с Novo. Рынок телемедицины и персонализированного лечения семаглутидом переживает бурное развитие. Хотя FDA отменило статус дефицита семаглутида весной 2025 года, что официально означает, что дефицита препарата нет, определённые группы пациентов по-прежнему нуждаются в составных версиях лекарств.
Например, люди с аллергиями, непереносимостью определённых дозировок или личными противопоказаниями по здоровью. Более того, компаундирование позволяет предлагать индивидуально подобранные дозы, чтобы снизить побочные эффекты, которые чаще всего связаны с желудочно-кишечными расстройствами. Однако Novo Nordisk видит опасность в том, что несанкционированные производители, в том числе некоторые зарубежные компании в Китае, выпускают аналогичные препараты без гарантии безопасности и соответствия нормам. FDA не лицензировала такие производства, многие из которых не прошли проверки или имели серьёзные нарушения стандартов качества. По данным аналитического отчёта, опубликованного Брукингским институтом, подобные поставки могут представлять медицинские риски для американских пациентов.
В сложившейся ситуации акции Hims, которые до разрыва сделки показывали впечатляющий рост — в апреле они выросли на 23%, а после сделки прибавили ещё 83%, — рухнули более чем на тридцать процентов, закрывшись на значении 41,98 долларов за акцию. Аналитики и инвесторы теперь задаются вопросом, сможет ли компания восполнить потерю доходов и позиций после прекращения сотрудничества с крупнейшим фармпроизводителем. Эксперты рынка отмечают, что Hims по-прежнему намерена удерживать свои позиции, продавая не только персонализированные составы семаглутида, но и другие препараты, включая лираглутид (торговая марка Victoza у Novo для лечения диабета 2 типа), а также комплексные оральные добавки, способствующие снижению веса. Для этого понадобится найти баланс между законной продажей лекарств и строгим соблюдением регуляторных требований, чтобы избежать новых конфликтов и рисков со стороны FDA. Разрыв сделки также сигнализирует о том, что ведущие фармкомпании усиливают борьбу с телемедицинскими игроками, которые могут выступать конкурентами или пытаться использовать известные бренды для расширения своего влияния без полноценного одобрения и контроля.
Novo Nordisk подчеркнула, что будет продолжать сотрудничать с другими телемедицинскими компаниями, которые придерживаются правил и готовы обеспечивать безопасный доступ к Wegovy напрямую, исключая теневые схемы и нарушающие закон производства. Для рынка телемедицины такой расклад является важным уроком. Рост популярности онлайн платформ для предоставления медицинских услуг налагает новые вызовы для надзора, качества и доверием со стороны пациентов. Законодательство и регуляторы вынуждены искать баланс между инновациями и безопасностью, чтобы не препятствовать развитию цифрового здравоохранения, но при этом защищать права пациентов от непроверенных и потенциально опасных препаратов. В конечном счёте, ситуация с Hims и Novo Nordisk подчеркивает масштаб трансформации фармрынка, где цифровые платформы и производители инновационных лекарств всё чаще пересекаются и конкурируют за внимание потребителей.
Конфликты интересов между компаниями, регуляторные требования и повышение информированности пациентов формируют сложный ландшафт, в котором победят те, кто сможет сочетать передовые технологии с соблюдением этических норм и гарантией безопасности препаратов.
