Компания Strategy, известная своими масштабными инвестициями в биткоин, снова оказалась в центре внимания благодаря значительному расширению предложения своего корпоративного ценной бумаги STRC всего за две недели с момента ее запуска. Это событие стало заметным этапом в стратегии компании по увеличению своих биткоин-активов через комплексные корпоративные финансовые инструменты — акционерный капитал и долговые обязательства. Расширение предложения STRC — переменного по ставке бессрочного привилегированного акций — отражает решимость Strategy укрепить свои позиции на рынке криптовалют и продолжить накопление цифрового золота при помощи привлеченного капитала. Впервые STRC была запущена компанией 22 июля, когда каждая акция была приурочена к стоимости в 100 долларов, а планируемая сумма привлеченных средств составляла 500 миллионов долларов. Однако уже через два дня после старта, исходя из первоначального успеха и спроса, компания увеличила свои планы финансирования до 2 миллиардов долларов, привлекая капиталы с помощью первичного публичного размещения акций (IPO) для избранных инвесторов.
Благодаря этим финансовым операциям Strategy смогла приобрести более 21 тысячи биткоинов, что свидетельствует о масштабности и серьезности подхода компании к расширению своего биткоин-хранилища. Продолжающееся накопление BTC через комбинацию долга и собственного капитала разделило мнения внутри криптовалютного и инвестиционного сообществ. Одни эксперты видят в этом шаге уверенный репозиторий цифровых активов, тогда как другие выражают опасения, что подобные действия могут раздувать «пузырь», чреватый серьезными последствиями для всей крипторынка в случае его лопания. Вместе с этим, компания столкнулась с растущим числом коллективных исков, поданных против нее различными юридическими фирмами, представляющими интересы инвесторов. Основной претензией истцов является утверждение, что компания недооценила риски волатильности биткоина и завысила прогнозируемую прибыль, что могло вводить инвесторов в заблуждение относительно финансовых перспектив Strategy.
Юридические специалисты, общавшиеся с Cointelegraph, отмечают разнообразие мнений по сути претензий, а также подчеркивают, что судебные процессы, скорее всего, будут продолжаться несколько лет. В центре внимания лежит не столько отсутствие раскрытий о рисках, сколько то, что компания якобы преувеличила ожидаемые результаты и применяла альтернативные финансовые метрики, которые могли служить средством маскировки реальных убытков, выявить которые можно было бы при использовании стандартных бухгалтерских механизмов. В исках упоминаются новые ключевые показатели эффективности (KPI), внедренные Strategy — BTC Yield, BTC Gain и BTC Dollar Gain, которые отражают финансовые результаты компании, основанные исключительно на биткоине. Эти альтернативные метрики вызывают вопросы у критиков относительно прозрачности и точности представляемой финансовой информации. Несмотря на критику и юридические трудности, соучредитель компании и известный пропагандист биткоина Майкл Сейлор остро реагирует на нападки на бизнес-модель.
По его словам, Strategy является одной из самых инновационных компаний, использующих уникальные технологии и активы, и при этом — одной из наименее правильно понятых и недооцененных акций на американском и мировом рынке. В последнем квартальном отчете Сейлор подчеркнул уверенность в стратегии компании и будущем биткоина, заявляя, что текущие сложности не отбивают его намерения и видения будущего. Таким образом, расширение предложения STRC стало важной вехой в истории компании Strategy и, шире, биткоин-инвестиций на институциональном уровне. Привлечение миллиардов долларов через гибридные ценные бумаги для покупки цифрового актива говорит об амбициях и уверенности в долгосрочном потенциале биткоина. Однако сочетание корпоративных финансовых инструментов с высоковолатильным активом создает риски, которые вызывают споры и претензии со стороны инвесторов.
