В июне 2025 года Федеральное агентство жилищного финансирования (FHFA) США официально поручило двум крупнейшим ипотечным агентствам страны, Fannie Mae и Freddie Mac, начать учитывать криптовалюты как легитимный вид активов при покупке ипотечных кредитов у банков. Это решение стало важной вехой в развитии ипотечного рынка и финансовых технологий, поскольку до этого момента криптовалюты не получали признания как стабильные и надежные активы для оценки кредитоспособности заёмщиков.С нового порядка работы FHFA ожидания связаны с тем, что криптовалюты должны приниматься только в том случае, если они могут быть задокументированы и размещены на регулируемых централизованных биржах, подчиняющихся законам США. Такой подход призван снизить уровень мошенничества и непредсказуемости, связанной с популярными цифровыми валютами. Кроме того, агентство постановило, что для оценки ипотечных рисков криптоактивы не должны конвертироваться в доллары США, что отличается от прежних практик и свидетельствует о признании цифровых валют как самостоятельных финансовых инструментов.
Важным моментом, который отметили специалисты, является усиление роли криптовалют в структуре финансовых активов потенциальных заёмщиков. В последние годы криптовалюты все чаще рассматриваются не только как спекулятивные инструменты, но и как альтернатива традиционным видам инвестиций – акциям, облигациям и банковским вкладам. Это открывает новые возможности для тех, кто хранит значительную часть своего капитала в цифровых валютах и ранее не мог использовать их как залог при получении ипотеки.До сих пор банки и кредитные организации, сотрудничающие с Fannie Mae и Freddie Mac, оценивали финансовое положение клиентов только с учётом традиционных активов. Криптовалюты учитывались лишь в случае их продажи и конвертации в фиатные деньги.
Но теперь политика меняется, и это значит, что заёмщикам не придётся избавляться от своих цифровых средств, чтобы доказать платёжеспособность. Эксперты по недвижимости полагают, что такой шаг может расширить круг потенциальных покупателей жилья и сделать рынок более доступным для молодежи и тех, кто предпочитает цифровые активы классическим.Впрочем, признание криптовалюты как актива, учитываемого при принятии ипотечных решений, не означает полное игнорирование рисков. В руководстве FHFA чётко указано, что банки должны учитывать волатильность криптовалют при определении коэффициентов риска. Эта мера нужна для того, чтобы защитить как заемщиков, так и кредиторов от возможных убытков из-за резких колебаний курсов цифровых валют.
С одной стороны, инициативу приветствовали сторонники криптовалют, которые называют нововведение шагом к признаю криптоиндустрии в качестве полноценной части финансовой системы страны. С другой стороны, некоторые критики отмечают, что рынок криптовалют все еще обладает высокой степенью неопределенности, что может привести к дополнительным рискам на ипотечном рынке.Вдохновляющим фактором новой политики выступает желание поддержать интерес к ипотечному кредитованию в условиях затяжного спада на рынке недвижимости в США. За последние несколько лет высокие процентные ставки и рост цен заметно сократили активность покупателей, что стало серьезным препятствием для молодых семей и первичных покупателей. Учитывая этот контекст, расширение перечня учитываемых активов сулит улучшение доступа к финансированию и стимулирование спроса на жилье, что окажет положительное воздействие на экономику в целом.
Важно отметить роль руководителя FHFA Уильяма Пулте, который недавно вступил в должность и приложил усилия для внедрения этого новшества. Познания Пулте в области криптовалют подтверждаются, в том числе, тем фактом, что член его семьи владеет значительным количеством цифровых монет. Его видение направлено на адаптацию ипотечного сектора к новым финансовым реалиям и на создание более всесторонней и гибкой системы оценки рисков и возможностей заемщиков.Технологическое развитие и рост распространённости криптовалют также находит отражение в том, что только активы, хранящиеся на регулируемых американских биржах, будут приниматься во внимание при оценке ипотечного обеспечения. Это снижает опасения по поводу легализации средств, полученных нечестным путем, и поддерживает доверие инвесторов и регуляторов.
Аналитики полагают, что нововведение способно изменить отношение банков к заемщикам с опытом работы с криптовалютами. Ранее многие финансовые организации по привычке исключали криптоактивы или не брали их в расчет, учитывая риски и невозможность точной оценки. Теперь же кредиторы смогут более гибко рассчитывать финансовые возможности клиентов и предлагать более разнообразные и индивидуальные условия ипотеки.Это изменение плана работы Fannie Mae и Freddie Mac также расширит возможности самого рынка криптовалют путем стимулирования их включения в более традиционные сферы экономики. Прямое признание криптовалюты при ипотечных сделках является важным знаком интеграции технологий блокчейн и цифровых финансов в экономику реального сектора.
Ключевой вопрос, который стоит перед банковским сообществом и регуляторами, касательно того, насколько быстро и эффективно будет внедрено новое правило, — какую специфику и правила определят в своих предложениях сами Fannie Mae и Freddie Mac. Согласно постановлению FHFA, эти организации должны представить свои предложения в кратчайшие сроки, что свидетельствует о высоком уровне приоритетности этой инициативы.С позиций развития финансовых технологий и цифровизации экономики США этот шаг можно назвать стратегически важным. Федеральное правительство, признавая растущую роль криптовалют, начинает выстраивать структуру регулирования и интеграции цифровых активов в сферу ипотечного кредитования, что ранее казалось малореальным. Среди прочего, подобные меры подчеркивают изменение общей экономической парадигмы, в которой традиционные финансовые инструменты сосуществуют с новыми, основанными на блокчейне и децентрализации.
На фоне снижения активности на рынке жилья, использование криптовалюты в качестве резервного актива может стать стимулом для новых покупателей. Премьер крупнейших ипотечных агентств мира, Fannie Mae и Freddie Mac, будут способствовать тому, чтобы данная категория имущества стала частью традиционного финансового климата, расширяя тем самым доступ к заемным средствам на приобретение жилья.Эксперты рынка недвижимости отмечают, что в среднесрочной перспективе банковская система станет более открытой и инновационной. Заёмщики, владеющие криптоактивами, смогут воспользоваться новыми возможностями без необходимости распродавать свои цифровые инвестиции. Это также способно усилить спрос на криптовалюты, поскольку их признание в качестве ипотечного обеспечения создаст дополнительный стимул для формирования сбережений в цифровом формате.
Нельзя не упомянуть и о рисках, которые остаются актуальными. В волатильности и нестабильности криптовалют есть потенциал для возникновения сложностей как для заёмщиков, так и для кредиторов. В связи с этим, агентства и банки будут вынуждены применять более продвинутые методы оценки рисков и учитывать рыночные колебания, чтобы сохранить баланс между инновациями и стабильностью финансовой системы.Одновременно с этим, рост принятия криптовалюты на уровне ипотечного кредитования в США может послужить примером другим странам, стимулируя развитие глобальных финансовых рынков и способствуя расширению международной интеграции криптоэкосистем.Мировые финансовые институты и государственные регуляторы внимательно следят за нововведениями в США, которые неизбежно повлияют на формирование новых стандартов и практик в области кредитования, инвестиций и управления рисками с участием цифровых активов.
Подводя итог, можно с уверенностью сказать, что поручение FHFA Fannie Mae и Freddie Mac учитывать криптовалюту при покупке ипотечных кредитов — это фундаментальный сдвиг в развитии ипотечного融资 и цифровых финансов. Оно открывает новые возможности для заемщиков и кредиторов, создаёт предпосылки для более гибкой и инновационной банковской системы, а также способствует дальнейшей интеграции цифровых активов в экономику страны и мира. Несмотря на существующие вызовы, эта инициатива демонстрирует готовность регуляторов адаптироваться к современным технологиям и менять традиционные подходы ради устойчивого развития финансового сектора и роста доступности жилья.
