В последние годы рынок криптовалют претерпел значительные изменения, когда главенствующая позиция биткоина постепенно стала уступать место альтернативным цифровым активам, известным как альткоины. Согласно последнему ежемесячному отчёту Coinbase Institutional, сентябрь 2025 года может стать точкой начала нового этапа - сезона альткоинов, когда инвесторы начнут активнее перераспределять капитал в пользу криптовалют, отличных от биткоина. В этом материале рассматриваются причины такого сдвига, механизм его развития и возможные последствия для участников рынка. Одним из ключевых показателей, на который обращают внимание эксперты Coinbase Institutional, является доминирование биткоина на общем криптовалютном рынке. Этот параметр, отражающий долю биткоина в общей капитализации всех криптоактивов, давно служит своеобразным барометром настроений участников рынка.
В начале 2025 года доминирование BTC достигло пика, однако впоследствии показало тенденцию к ослаблению. Исторически такая динамика сопровождалась смещением инвестиций в сторону крупных и средних альткоинов, включая такие известные проекты, как Ethereum, Solana и другие. Ключевая особенность приближающегося сезона альткоинов состоит в том, что альтернативные криптовалюты способны демонстрировать значительную доходность на протяжении продолжительного периода. В отличие от биткоина, который по своей природе воспринимается как более стабильный и менее волатильный актив, альткоины обладают более выраженным рисковым профилем, что привлекает инвесторов, готовых к более активным стратегиям. При этом улучшение рыночных условий, таких как ликвидность и снижение спредов, делает торговлю альтернативными токенами более доступной и привлекательной.
Отчёт Coinbase Institutional, составленный Давидом Дуонгом - глобальным руководителем исследовательского отдела, выделяет три главных фактора, способствующих смене лидерства на крипторынке. Первый - снижение доли биткоина, о чём уже говорилось, что ведет к перераспределению капитала в альткоины. Второй - улучшение показателей ликвидности на рынках альткоинов, благодаря чему трейдерам и крупным игрокам становится проще входить и выходить из позиций без значительных потерь от проскальзывания. Третий - повышенная готовность инвесторов к вложениям в активы с более высоким уровнем риска, обусловленная стабилизацией макроэкономической ситуации и снижением волатильности на рынке. Рассматривая динамику доходности в 2025 году, биткоин вырос приблизительно на 27%, однако некоторые альткоины показали более высокие показатели.
Так, Ethereum смог прибавить свыше 37%, а XRP - около 49% за тот же период. В то время как токены вроде Solana и Cardano имели менее впечатляющий рост, а Dogecoin демонстрировал отрицательную динамику, общая тенденция всё же указывает на повышение интереса к разнообразным криптовалютам. Подход, который предлагает Coinbase Institutional, не склоняется к прогнозам конкретных токенов, поскольку рынок криптовалют традиционно зависит от множества внезапных факторов, влияющих на спрос и предложение. Вместо этого акцент делается на цикличность и исторические паттерны поведения: сначала крупные и "голубые фишки" среди альткоинов начинают опережать биткоин по росту, а затем очередь доходит и до менее капитализированных активов. Такой механизм позволяет более опытным инвесторам своевременно перераспределять капитал, минимизируя риски и максимизируя потенциальную прибыль.
Интерес к сезону альткоинов подкрепляется улучшением инфраструктуры торговых платформ и возросшим вниманием институциональных игроков к криптовалютам в целом. Глубокие книги заявок, сужающиеся спреды и рост объёмов торгов создают благоприятные условия для реализации стратегий как долгосрочного инвестирования, так и краткосрочного трейдинга. Кроме того, активизация институционалов свидетельствует о все большем признании криптовалют как полноценного класса активов в мировом финансовом пространстве. Влияние макроэкономических факторов играет не последнюю роль. Большая стабильность в глобальной экономике, умеренные показатели инфляции и сохранение приемлемого уровня рискованности инвестиций в совокупности создают благоприятный фон для формирования повышенного спроса на высокорискованные активы.
Если цены на биткоин будут находиться в стабильном диапазоне, не создавая резких скачков, инвесторы получат стимул диверсифицировать портфели, включая потенциал доходности по альткоинам. Несмотря на позитивные прогнозы, Coinbase Institutional подчёркивает, что длительность и глубина предстоящего сезона альткоинов останутся во многом зависящими от изменчивости рыночных и макроэкономических условий. Значительные изменения в регулировании, неожиданные события в мировой экономике или технологические сбои в криптоиндустрии способны переиграть текущие тренды. Для инвесторов, заинтересованных в использовании предстоящих возможностей, ключевым становится внимательный анализ рыночных сигналов, тщательный выбор активов и адекватное управление рисками. Внимание стоит уделять не только крупным альткоинам с высоким уровнем капитализации, но и перспективным небольшим проектам, которые могут показать взрывной рост в случае позитивных новостей или развития экосистемы.
Подводя итог, можно сказать, что сезон альткоинов, возможно, стартует уже в сентябре 2025 года под воздействием ряда фундаментальных изменений в крипторынке. Ослабление доминанты биткоина, улучшение рыночной ликвидности и более оптимистичный инвестиционный настрой создают предпосылки для сдвига капиталов в пользу альтернативных цифровых валют. Для участников рынка это время возможностей, когда грамотная стратегия и гибкость могут принести значительный доход в условиях новой волны роста. .
