В начале октября 2023 года в юридическом сообществе и криптосфере разгорелась новая волна обсуждений после важного судебного решения, связанного с делом Ripple и Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC). Окружной судья Анализа Торрес отклонила ходатайство SEC о подаче апелляции на частичное решение по делу Ripple Labs, компании, стоящей за одной из самых известных криптовалют – XRP. Этот судебный поворот способен оказать серьёзное влияние как на судьбу Ripple, так и на дальнейшее регулирование рынка цифровых активов в США и мире в целом. Основываемся на последних данных и аналитике, разберём, почему это решение стало таким значимым, какие перспективы оно открывает и какие последствия ожидаются для участников криптоиндустрии и регуляторов. Дело Ripple против SEC тянется уже почти три года и стало одним из самых громких и важных судебных процессов в сфере криптовалют.
Изначально SEC подала иск в декабре 2020 года, обвиняя Ripple и её руководителей, в том числе генерального директора Брэдa Гарлингхауса и сооснователя Кристофера Ларсена, в незаконных операциях с ценными бумагами. Регулятор утверждал, что XRP является ценной бумагой, и продажи токенов Ripple нарушают законы США о ценных бумагах. Итогом стало довольно противоречивое судебное решение: в июле 2023 года суд постановил, что розничные продажи XRP не подпадают под регулирование как ценные бумаги, однако сделки с институциональными инвесторами квалифицированы как нарушение. После этого постановления SEC попыталась обжаловать решение, подав ходатайство о предоставлении разрешения на апелляцию — так называемый interlocutory appeal, что позволило бы регулятору продолжить борьбу и, возможно, добиваться пересмотра отдельных аспектов дела. Однако судья Анализа Торрес в своём последнем постановлении отказала SEC в удовлетворении этого ходатайства.
В тексте решения отмечается, что SEC не предоставила достаточных доказательств существования контрольных юридических вопросов или значимых разногласий в толковании закона, чтобы обосновать необходимость апелляционного пересмотра на данном этапе. Это означает, что несмотря на продолжающийся процесс, SEC вынуждена принять текущее решение суда, а последующий серьёзный судебный этап назначен на апрель 2024 года для рассмотрения оставшихся спорных моментов. Для Ripple и фанатов XRP это можно считать значительной победой, поскольку суд фактически подтвердил, что продажа токенов среди розничных инвесторов не может рассматриваться как предложение ценных бумаг и, следовательно, не попадает под жёсткие регулировки SEC. Реакция рынка на данное судебное решение была мгновенной: цена XRP подскочила почти на 6% по данным TradingView, что свидетельствует о доверии и оптимизме инвесторов в отношении будущего XRP и криптовалютного сектора. Многие аналитики подчёркивают, что этот момент может стать поворотным в борьбе криптоиндустрии за более прозрачные и понятные правила на территории США.
Дело Ripple долгое время было тестом на применимость традиционных финансовых законодательных норм к новым цифровым активам и технологиям блокчейна. Использование классического «теста Хауи» для определения, является ли тот или иной токен ценной бумагой, не всегда очевидно в контексте блокчейн-активов. Далее, разделение продаж на розничный и институциональный сегмент позволило суду разработать более тонкий подход к классификации цифровых инструментов, что может стать прецедентом для рассмотрения других проектов. Для криптоиндустрии это решение суда является не только вызовом, но и возможностью. Многие криптобиржи, которые ранее удалили XRP из своих торговых списков в ответ на иск SEC, уже объявляют о намерениях вернуть токен в листинг или рассматривают такую возможность.
Это создаёт положительную динамику не только для Ripple, но и для всего рынка альткоинов. Со стороны SEC стоит отметить, что отказ в апелляционной процедуре не означает прекращение борьбы. Комиссия продолжает активно мониторить криптовалютный сектор и стремится ужесточить контроль над основными участниками рынка, включая крупнейшие биржи Binance и Coinbase, предъявляя обвинения в нарушениях законодательства о ценных бумагах. Тем не менее, недавние судебные решения показывают, что регуляторы сталкиваются с растущими юридическими сложностями при попытках применить традиционные регулятивные нормы к инновационной отрасли. Интересно, что параллельно с делом Ripple, в августе 2023 года крупный управляющий активами Grayscale одержал победу в суде в споре с SEC по вопросу запуска спотового биткоин-ETF.
Это ещё один сигнал о том, что судебные инстанции начинают демонстрировать большую готовность к защите инноваций и интересов инвесторов в криптопространстве. Для инвесторов и участников рынка решение суда по Ripple и отказ в апелляции со стороны SEC несёт важные уроки и сигналы. Во-первых, сохраняется неопределённость, но она становится менее угрожающей. Суды по-прежнему играют ключевую роль в формировании правового ландшафта, и стратегия активного взаимодействия с юридической системой приобретает важность для криптопроектов и инвесторов. Во-вторых, риски регулирования остаются высокими, но возможность выиграть судебные споры и добиться более лояльных условий становится реальнее.
