В последнее время Дональд Трамп активно выражает свои опасения по поводу состояния экономики, требуя от Федеральной Резервной системы (ФРС) резкого снижения процентных ставок до уровня около 1%. Такое поведение обычно характерно для периодов экономических кризисов, когда центральный банк предпринимает экстренные меры для стабилизации финансовой системы и стимулирования роста. Однако в текущей ситуации экономические показатели не указывают на немедленную угрозу, что вызывает вопросы о мотивах и последствиях таких требований со стороны бывшего президента. Процентные ставки по федеральным фондам сейчас находятся на уровне примерно 4,25%, что близко к историческому среднему значению в 4,6%. Управление процентными ставками является одним из основных инструментов ФРС для контроля инфляции и поддержания здорового состояния экономики.
Федеральная Резервная система уже дала понять, что при условии снижения инфляции они могут постепенно уменьшить ставки до примерно 3,5% в течение следующего года. Тем не менее, требования Трампа превышают это значение и приближаются к уровню, характерному для экономических кризисов. Одним из факторов, который усложняет экономическую обстановку, являются тарифы, введённые самим Трампом. Новые пошлины на импорт на сумму около трёх миллиардов долларов приводят к увеличению издержек для бизнеса и повышения цен для потребителей. Экономисты прогнозируют, что такие меры могут повысить уровень инфляции примерно с 2,4% до 3,5% и выше, что именно противоречит желанию снизить стоимость денег через уменьшение процентных ставок.
Не менее важным моментом является обещание Трампа снизить цены, которое он озвучил во время своей избирательной кампании. Запросы на снижение ставок вызывают противоречия, поскольку понижение процентных ставок обычно стимулирует спрос и потребление, что в условиях тарифного давления может привести к дальнейшему росту инфляции. Таким образом, политика Трампа кажется противоречивой: с одной стороны он призывает снизить ставки для стимулирования экономики, с другой — вводит торговые барьеры, которые наоборот способны подорвать стабильность цен. Традиционно ФРС применяет снижение ставок постепенно и осторожно, обычно снижая их на четверть с точки зрения процента в течение пары месяцев. Резкие и значительные снижения ставок, совершающиеся в краткие сроки, сигнализируют о серьёзных проблемах в экономике, как это было во время Великой рецессии 2007–2009 годов или начала пандемии COVID-19 в 2020 году.
Требование Трампа снизить ставки более чем на три пункта напоминает меры, применяемые в моменты острого экономического кризиса, что вызывает вопросы о том, что именно он узнал или почувствовал, что побуждает его на такую активную риторику. Экономические советники Трампа, включая министра финансов Скотта Бессента и главного экономиста Кевина Хассетта, публично демонстрируют оптимизм относительно текущего состояния экономики. Однако даже они, вероятно, разделяют опасения многих экономистов и инвесторов относительно замедления экономического роста, ослабления рынка труда, роста государственного долга и негативных последствий тарифной политики. Эти факторы вместе создают напряжённую экосистему, где неопределённость и риск возрастают, несмотря на позитивные заявления официальных лиц. Одним из постоянных стремлений Трампа остаётся стремление к снижению процентных ставок для удешевления государственных заимствований.
Его опыт в реальном бизнесе, связанном с недвижимостью и активным использованием заемных средств, подкрепляет его желание видеть низкие ставки, которые позволят рефинансировать государственный долг на более выгодных условиях. Тем не менее, снижение ставок ради обслуживания долгового бремени может привести к инфляционному давлению и ухудшению долгосрочной финансовой стабильности. Важно учитывать, что экономическая политика — это баланс между разными факторами, и любое резкое движение, особенно вызванное политическим давлением, может иметь непредвиденные последствия. Снижение ставок в условиях повышенной инфляции, инициируемой тарифами, может лишить ФРС возможности эффективно контролировать цены и тем самым усугубить экономические проблемы в будущем. В конечном итоге действия и заявления Дональда Трампа создают впечатление, что он воспринимает экономику как находящуюся в состоянии кризиса, несмотря на относительно умеренные экономические показатели.
