В июле 2025 года крупнейшая американская фондовая биржа Nasdaq подала заявку в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) на внесение изменений в уже существующий Ethereum ETF от известного мирового управляющего активами BlackRock. Предметом заявки стала возможность использования стейкинга в составе фонда — механизма получения дополнительного дохода за счет заморозки и участия в поддержании безопасности сети Ethereum. Такие нововведения способны существенно изменить взгляд институциональных инвесторов на рынок криптовалют и укрепить позиции Эфириума как цифрового актива. Стейкинг — это процесс, при котором владельцы криптовалюты блокируют свои токены в сети блокчейн для подтверждения транзакций и обеспечения безопасности сети. В случае с Ethereum, которая перешла на алгоритм консенсуса Proof-of-Stake, участники получают вознаграждение в виде новых токенов за обеспечение работы сети.
Внедрение этого механизма в ETF значительно расширит инвестиционные возможности для традиционных фондов. Заявка от Nasdaq и BlackRock стала возможна благодаря недавним изменениям в регулировании SEC, которая в мае 2025 года выпустила новые рекомендации по классификации вознаграждений за стейкинг. Теперь они считаются доходом, а не сделками с ценными бумагами, что упрощает налоговое регулирование и привлекает институциональных инвесторов, которым важен прозрачный и регулируемый процесс получения дохода. Введение стейкинга в Ethereum ETF от BlackRock представляет собой важный шаг к интеграции механизма получения пассивного дохода в традиционные финансовые инструменты. Такая интеграция позволит институциональным инвесторам не просто владеть цифровыми активами, но и пользоваться преимуществами, заложенными в блокчейн-технологиях, без необходимости напрямую взаимодействовать с криптовалютными кошельками или сетями.
Причины высокой заинтересованности в стейкинге среди институциональных игроков связаны с поиском стабильных источников дохода в условиях нестабильности мировых рынков и роста популярности цифровых активов. Ethereum, благодаря своей многофункциональности и популярности среди разработчиков, становится своего рода гибридом технологических акций и цифровой валюты, что делает его идеальным активом для корпоративных казначейств и инвестиционных фондов. В последние месяцы наблюдается значительный рост количества заблокированных в стейкинге ETH — показатель достиг рекордных значений. По данным аналитической платформы Dune, в июле 2025 года в стейкинге находилось свыше 36 миллионов ETH, что составляет примерно 29% от общего обращения. Такая цифра свидетельствует о высокой доверительности институциональных инвесторов к сети Ethereum и их готовности вкладывать крупные суммы для поддержки сети и получения долгосрочного дохода.
Кроме того, объемы денежных средств, направляемых в Ethereum ETF, также растут. Инвестиционные потоки в июне и июле оказались положительными практически в каждом торговом дне, несмотря на общие макроэкономические сложности и колебания на традиционных рынках. По данным компании Farside Investors, только за один день в июле фонды, ориентированные на Эфириум, привлекли инвестиции объемом более 700 миллионов долларов. Это свидетельствует о том, что институциональный интерес к криптовалюте продолжает укрепляться. Активное продвижение Ethereum среди корпоративных инвесторов поддерживается и самой Ethereum Foundation, которая выступила сторонником инициативы Etherealize — маркетинговой кампании, направленной на повышение осведомленности о потенциале Эфириума у крупных инвесторов и казначейств компаний.
Некоторые технологичные корпорации уже рассматривают ETH как основной резервный актив, что также способствует росту популярности криптовалюты в институциональной среде. Признание SEC новых правил, облегчающих использование стейкинга в ETF, является не только адаптацией к реалиям рынка, но и сигналом о возможном дальнейшем развитии регулируемых продуктов на базе блокчейн-технологий. Институциональным инвесторам и управляющим фондами теперь проще строить стратегии, сочетающие безопасность и инновации, а также создавать инвестиционные продукты с улучшенной доходностью за счет участия в экосистеме Proof-of-Stake Стейкинг Ethereum в таком формате может значительно повлиять на ликвидность и спрос в криптопространстве, поскольку крупные фонды смогут управлять своими активами более гибко и получать прогнозируемый доход, что снизит волатильность рынка и повышает доверие к технологии. На фоне усиливающейся конкуренции с традиционными финансовыми инструментами и попыток сделать криптовалюты более доступными для массового и институционального инвестора интеграция новых возможностей в ETF станет важным этапом на пути к массовому принятию цифровой экономики. В долгосрочной перспективе такие решения могут привести к появлению большого количества гибридных финансовых продуктов, сочетающих преимущества криптовалют и традиционных рынков.
Таким образом, подача Nasdaq заявки в SEC на добавление стейкинга в Ethereum ETF от BlackRock — это не просто формальное событие, а отражение глубоких структурных изменений в инвестиционном ландшафте. Этот шаг помогает ликвидировать существующие преграды между блокчейн-индустрией и традиционным финансированием, открывая новые горизонты для инвесторов по всему миру. В ближайшие месяцы можно ожидать активного развития такой практики и появления новых продуктов, которые станут мощным драйвером роста рынка цифровых активов и технологических инноваций.
