В условиях постоянных изменений в мировой экономике многие инвесторы задаются вопросом: снизит ли Федеральная резервная система (ФРС) процентные ставки в 2025 году? Портфельный менеджер CNBC недавно высказал мнение, что вероятность этого крайне мала, и обозначил несколько причин, по которым подход ФРС будет, скорее всего, "слишком агрессивным" для сокращения ставок в ближайшие годы. Первое, на что стоит обратить внимание, это текущая экономическая ситуация в стране. После пандемии COVID-19 экономика США восстанавливается, хотя и неравномерно. ФРС принимает во внимание показатели инфляции, безработицы и общего роста ВВП. Если экономика продолжит показывать стабильный рост, вопрос о снижении ставок может даже не возникнуть.
Согласно данным, на которые ссылается портфельный менеджер, инфляция в стране все еще остается выше целевых показателей ФРС. Она колебалась на уровне 2% и выше, что является сигналом для центрального банка продолжать поддерживать ставки на высоком уровне. Это важный фактор, поскольку если инфляция будет оставаться высокой, то снижение процентных ставок может создать дополнительные риски для экономики. Вторым важным аспектом, о котором говорит портфельный менеджер, является реакция финансовых рынков на изменения в политике ФРС. Высокие процентные ставки создают устойчивость для доллара США, что также влияет на цены акций и облигаций.
Инвесторы часто воспринимают изменения в ставках как индикатор общего состояния экономики. В связи с тем, что доллар продолжает укрепляться, ФРС может быть не готова совершать резкие изменения в своей монетарной политике. Третьим фактором, отмеченным портфельным менеджером, является потребление домашних хозяйств и уровень сбережений населения. Многим людям становится сложнее управлять своими финансами при высоких процентных ставках, что может привести к снижению потребительского спроса. Если потребление упадет, это может иметь негативные последствия для роста экономики.
ФРС, конечно же, это учитывает в своих решениях и не желает допускать ухудшения ситуации. Кроме того, важно учитывать международный контекст. Экономические условия в других странах, особенно в крупных экономиках, таких как Китай и ЕС, могут оказывать значительное влияние на решение ФРС относительно процентных ставок. Внешние факторы, такие как торговые войны и нестабильность на финансовых рынках, также могут поставить под сомнение необходимость снижения ставок в США. Другой аспект, который поднимает портфельный менеджер, это устойчивость сектора занятости.
Высокий уровень занятости способствует стабилизации экономики и может снизить необходимость в сокращении ставок. Если рынок труда остается в хорошем состоянии, ФРС, скорее всего, предпочтёт сохранять ставки на текущем уровне, чтобы поддерживать этот баланс. Также печатание денег, известное как количественное смягчение, продолжает оказывать влияние на экономику. ФРС активно использует этот инструмент для стимулирования экономики в сложные времена. Программа количественного смягчения подразумевает снижение процентных ставок и подталкивание финансовых ресурсов в экономику, но этот процесс может иметь долгосрочные последствия, которые ФРС необходимо учитывать.
Важно также отметить, что любые изменения в политике ФРС будут зависеть от мнения других членов комитета. Политические решения в таких вопросах, как изменение ставок, принимаются коллективно и могут быть очень консервативными. Если часть членов комитета придерживается мнения о сохранении действующих ставок, то даже если один или два члена выступят за их снижение, это не обязательно приведёт к изменению курса. Заключение, к которому приходит портфельный менеджер, сводится к следующему: ФРС, вероятно, не станет снижать процентные ставки в 2025 году из-за множества факторов, в том числе высокого уровня инфляции, стабильных финансовых рынков, состояния сектора занятости и потребительского спроса. Эти моменты требуют осторожного и взвешенного подхода к монетарной политики, как это было в прошлом.
В итоге, несмотря на спекуляции и ожидания, федеральный резервный банк, скорее всего, будет двигаться в своем темпе, чтобы обеспечить долговременную стабильность экономики.
