В последние годы рынок криптовалют переживает преобразования, которые заставляют пересмотреть устоявшиеся прогнозы и анализы. Биткоин, являющийся первой и крупнейшей криптовалютой по капитализации, традиционно следовал определённому четырёхлетнему циклу, привязанному к событию халвинга — процессу уменьшения награды майнерам, который ведёт к сокращению выпуска новых монет. Однако свежие заявления от руководителя инвестиционного направления компании Bitwise Мэтта Хогана (Matt Hougan) и других экспертов свидетельствуют о том, что данный цикл уходит в прошлое, а рост Bitcoin переносится в более поздний срок — 2026 год. Это открывает новую страницу в истории криптовалют и меняет подход к инвестициям в эту цифровую валюту. Что же стало причиной такого пересмотра и какие тенденции формируют будущее крупнейшего цифрового актива? Традиционный четырёхлетний цикл Биткоина давно воспринимался участниками рынка как важнейший ориентир.
Исторически после каждого халвинга — который происходит примерно раз в четыре года — цена Биткоина начинала устойчивый рост, достигая своего пика за 12–18 месяцев, после чего следовал период коррекции. Инвесторы и аналитики базировали свои стратегии именно на этом паттерне, уверенно прогнозируя взлёты и падения актива. В 2024 году, когда ожидался очередной халвинг, аналогичный предыдущим, многие предполагали что лето и осень станут временем нового пика курса. Тем не менее, Мэтт Хоган выразил мнение, что 2025 год не станет завершением подъёма, а истинное укрепление курса может случиться в 2026-м. Он назвал классический цикл «мертвым», ссылаясь на изменения в фундаментальных условиях и динамике рынка.
Одним из аргументов Хогана является снижение значения самого халвинга с течением времени. С момента основания сети и первого халвинга в 2012 году влияние этого события на цену постепенно уменьшается, и ожидаемые эффекты от сокращения эмиссии теряют прежний вес для рынка. Другим важным фактором стало изменение макроэкономической ситуации, особенно в США, которая традиционно оказывает большое влияние на мировой финансовый климат. Давление на Федеральную резервную систему, особенно призывы со стороны политических деятелей к снижению ключевой процентной ставки, создаёт предпосылки для более привлекательных условий инвестирования в рисковые активы, среди которых и криптовалюты. Сниженные ставки уменьшают привлекательность консервативных вложений, таких как облигации и банковские депозиты, подталкивая инвесторов в сторону альтернативных вариантов, включая цифровые активы.
Хоган также отмечает усиление институционального интереса к крипторынку на фоне новых нормативных инициатив. Регулирование, долгое время оставшееся неясным, начинает приобретать конкретные очертания, что снижает риски резких потрясений для отрасли. Эта «институционализация» способствует уменьшению волатильности и повышению доверия со стороны крупных игроков и долгосрочных инвесторов. В результате появляется потенциал для более устойчивого и продолжительного роста, в отличие от ранее наблюдавшихся резких циклических перепадов. Среди рисков, которые сохраняют своё значение, Хоган выделяет активную деятельность компаний, аккумулирующих Биткоин путём выпуска новых акций или привлечения долговых средств.
Если цена криптовалюты резко снизится, такие организации могут оказаться в уязвимом положении, что в свою очередь способно повлиять на общее состояние рынка. Тем не менее, эксперт считает, что шансы на масштабные обвалы сокращаются, а сама динамика курса приобретает характер «устойчивого и устойчивого бума» — плавного, но стабильного роста, вместо сверхагрессивного «суперцикла». Эти взгляды совпадают с мнениями других известных аналитиков, например, генерального директора CryptoQuant Ки Янга Джу, который также заявил, что классическая теория четырёхлетних циклов больше не работает в её прежнем виде. По его словам, стратегия «покупай, когда накапливают крупные игроки, продавай, когда приходит розничный инвестор» утратила силу, поскольку сейчас происходит перераспределение активов между разными категориями долгосрочных держателей, а институциональное участие значительно выросло. Вместе с тем существуют и противоположные точки зрения.
Некоторые аналитики полагают, что исторический паттерн останется релевантным, и текущая волна роста закончится уже в конце 2024 или начале 2025 года. Например, Crypto-аналитик Rekt Capital предупредил о возможном пиковом моменте в октябре 2024, спустя около 550 дней после халвинга. Для инвесторов и участников рынка такие разные прогнозы означают необходимость более внимательно анализировать текущие события, учитывать макроэкономику и степень институционального вовлечения. Одним из ключевых аспектов нового цикла является то, что факторы, стимулирующие спрос на Биткоин, становятся более разноплановыми и устойчивыми. Это не просто внешний триггер, связанный со снижением числа новых монет, а совокупность новых рыночных реалий.
Увеличение интереса со стороны крупных инвесторов, развитие инфраструктуры, появление ETFs, нормативная ясность и даже глобальные экономические тренды — все это объединяется в единую картину, формирующую более качественный базис для процветания криптовалюты. Кроме того, смещение фокуса с классических краткосрочных циклов на более длительные прогнозы отражает рост зрелости рынка и его участников. Инвесторы всё чаще смотрят на цифровые активы как на стратегический инструмент, способный длительно сохранять и приумножать капитал, а не только как на объект спекулятивных сделок. В итоге прогнозы Bitwise указывают на то, что 2026 год может стать важным этапом в развитии Биткоина, когда он достигнет нового рекордного уровня и укрепит позиции в глобальной финансовой системе. Прогноз о «мертворождении» четырёхлетнего цикла открывает новые горизонты для подхода к торговле и инвестициям, подчеркивает необходимость комплексного анализа и адаптации к меняющимся условиям.
Будущее Биткоина и криптовалютного рынка в целом зависит от множества переменных, включая политические, экономические и технологические изменения. Однако новые тенденции указывают на постепенно формирующийся тренд длительного и устойчивого роста, где фундаментальные факторы набирают вес, а классические паттерны уступают место новым моделям поведения рынка. Для каждого, кто заинтересован в мире криптовалют, важно быть в курсе этих трансформаций, понимать причины отказа от устаревших циклов и принимать решения, основанные на глубоком анализе текущей ситуации и перспектив в среднесрочной и долгосрочной перспективах.
